鹰眼预警：日出东方营业收入与净利润变动背离

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

8月15日，日出东方发布2024年半年度报告。

报告显示，公司2024年上半年营业收入为21.24亿元，同比增长3.1%；归母净利润为5664.48万元，同比下降38.85%；扣非归母净利润为1576.82万元，同比下降74.79%；基本每股收益0.0703元/股。

公司自2012年4月上市以来，已经现金分红11次，累计已实施现金分红为13.59亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对日出东方2024年半年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为21.24亿元，同比增长3.1%；净利润为5200.48万元，同比下降41.37%；经营活动净现金流为-1.58亿元，同比下降351.87%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入增速放缓。报告期内，营业收入为21.2亿元，同比增长3.1%，去年同期增速为18.56%，较上一年有所放缓。

• 归母净利润大幅下降。报告期内，归母净利润为0.6亿元，同比大幅下降38.85%。

• 扣非归母净利润大幅下降。报告期内，扣非归母净利润为0.2亿元，同比大幅下降74.79%。

• 营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比增长3.1%，净利润同比下降41.37%，营业收入与净利润变动背离。

• 净利润较为波动。近三期半年报，净利润分别为-0.2亿元、0.9亿元、0.5亿元，同比变动分别为-167.49%、486.59%、-41.37%，净利润较为波动。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动3.1%，税金及附加同比变动-7.41%，营业收入与税金及附加变动背离。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比增长3.1%，经营活动净现金流同比下降351.87%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

• 净利润与经营活动净现金流背离。报告期内，净利润为0.5亿元、经营活动净现金流为-1.6亿元，净利润与经营活动净现金流背离。

• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为-3.047低于1，盈利质量较弱。

• 经营活动净现金流/净利润比值持续下滑。近三期半年报，经营活动净现金流/净利润比值分别为5.66、0.71、-3.05，持续下滑，盈利质量呈现下滑趋势。

报告期内，公司毛利率为28.4%，同比下降3.92%；净利率为2.45%，同比下降43.13%；净资产收益率（加权）为1.41%，同比下降41.98%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率下降。报告期内，销售毛利率为28.4%，同比下降3.92%。

• 销售净利率大幅下降。报告期内，销售净利率为2.45%，同比大幅下降43.13%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率较大幅下降。报告期内，加权平均净资产收益率为1.41%，同比大幅下降41.98%。

从非常规性损益看，需要重点关注：

• 非常规性收益占比较高。报告期内，非常规性收益/净利润比值为58%。（注：非常规性收益=投资净收益+公允价值变动净收益+营业外收入+非流动资产处置损失）。

报告期内，公司资产负债率为42.21%，同比下降2.66%；流动比率为1.05，速动比率为0.74；总债务为7.52亿元，其中短期债务为7.52亿元，短期债务占总债务比为100%。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 现金比率小于0.25。报告期内，现金比率为0.24，现金比率低于0.25。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 总债务/净资产比值持续上涨。近三期半年报，总债务/净资产比值分别为12.74%、16.88%、18.64%，持续增长。

• 总债务现金覆盖率逐渐变小。近三期半年报，广义货币资金/总债务比值分别为1.77、1.75、1.55，持续下降。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为0.7亿元，较期初变动率为56.43%。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长56.43%，营业成本同比增长4.79%，预付账款增速高于营业成本增速。

• 其他应收款变动较大。报告期内，其他应收款为0.9亿元，较期初变动率为30.28%。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 资本性支出持续高于经营活动净现金流入。近三期半年报，购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为0.7亿元、0.9亿元、1.7亿元，公司经营活动净现金流分别-1.3亿元、0.6亿元、-1.6亿元。

• 资金协调但有支付困难。报告期内，营运资本为1.3亿元，公司营运资金需求为2亿元，投融资活动带来的营运资金不能完全覆盖企业经营活动的资金的需求，公司现金支付能力为-0.7亿元。

报告期内，公司应收帐款周转率为6.04，同比增长14.85%；存货周转率为1.75，同比下降3.87%；总资产周转率为0.3，同比下降1.52%。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为1.1亿元，较期初增长89.7%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 管理费用增速超过20%。报告期内，管理费用为1.2亿元，同比增长22.21%。

• 管理费用增速超营收。报告期内，管理费用同比增长22.21%，营业收入同比增长3.1%，管理费用增速高于营业收入增速。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报