鹰眼预警：汤臣倍健营业收入下降

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

8月5日，汤臣倍健发布2024年半年度报告。

报告显示，公司2024年上半年营业收入为46.13亿元，同比下降17.56%；归母净利润为8.91亿元，同比下降42.34%；扣非归母净利润为8.31亿元，同比下降42.83%；基本每股收益0.52元/股。

公司自2010年11月上市以来，已经现金分红14次，累计已实施现金分红为77.15亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对汤臣倍健2024年半年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为46.13亿元，同比下降17.56%；净利润为8.8亿元，同比下降43.81%；经营活动净现金流为2.94亿元，同比下降71.69%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入下降。报告期内，营业收入为46.1亿元，同比下降17.56%。

• 归母净利润大幅下降。报告期内，归母净利润为8.9亿元，同比大幅下降42.34%。

• 扣非归母净利润大幅下降。报告期内，扣非归母净利润为8.3亿元，同比大幅下降42.83%。

• 净利润较为波动。近三期半年报，净利润分别为10.6亿元、15.7亿元、8.8亿元，同比变动分别为-23.82%、48.14%、-43.81%，净利润较为波动。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为0.334低于1，盈利质量较弱。

报告期内，公司毛利率为68.56%，同比下降2.5%；净利率为19.08%，同比下降31.84%；净资产收益率（加权）为7.37%，同比下降45.69%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率下降。报告期内，销售毛利率为68.56%，同比下降2.5%。

• 销售净利率大幅下降。报告期内，销售净利率为19.08%，同比大幅下降31.84%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率较大幅下降。报告期内，加权平均净资产收益率为7.37%，同比大幅下降45.69%。

报告期内，公司资产负债率为14.7%，同比增长7.33%；流动比率为4.28，速动比率为3.85；总债务为6234.53万元，其中短期债务为6234.53万元，短期债务占总债务比为100%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 流动比率持续下降。近三期半年报，流动比率分别为4.96，4.33，4.28，短期偿债能力趋弱。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长19.86%，营业成本同比增长-12.67%，预付账款增速高于营业成本增速。

• 其他应收款/流动资产比值持续增长。近三期半年报，其他应收款/流动资产比值分别为0.34%、1.05%、1.24%，持续上涨。

• 其他应付款变动较大。报告期内，其他应付款为6.4亿元，较期初变动率为35.44%。

报告期内，公司应收帐款周转率为13，同比下降0.52%；存货周转率为1.74，同比下降11.37%；总资产周转率为0.32，同比下降21.28%。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 长期待摊费用较期初变动较大。报告期内，长期待摊费用为0.3亿元，较期初增长1400.36%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用/营业收入比值持续增长。近三期半年报，销售费用/营业收入比值分别为31.97%、32.67%、39.49%，持续增长。

• 管理费用增速超过20%。报告期内，管理费用为2.5亿元，同比增长23.49%。

• 管理费用增速超营收。报告期内，管理费用同比增长23.49%，营业收入同比增长-17.56%，管理费用增速高于营业收入增速。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报