鹰眼预警：甘源食品经营活动净现金流/净利润比值低于1

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

8月2日，甘源食品发布2024年半年度报告。

报告显示，公司2024年上半年营业收入为10.42亿元，同比增长26.14%；归母净利润为1.67亿元，同比增长39.26%；扣非归母净利润为1.44亿元，同比增长40.02%；基本每股收益1.83元/股。

公司自2020年7月上市以来，已经现金分红4次，累计已实施现金分红为3.71亿元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利10.92元（含税）。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对甘源食品2024年半年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为10.42亿元，同比增长26.14%；净利润为1.67亿元，同比增长39.26%；经营活动净现金流为1.55亿元，同比增长116.63%。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为0.931低于1，盈利质量较弱。

报告期内，公司毛利率为34.94%，同比下降1.85%；净利率为15.98%，同比增长10.4%；净资产收益率（加权）为9.52%，同比增长24.93%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率下降。报告期内，销售毛利率为34.94%，同比下降1.85%。

• 销售毛利率下降，销售净利率增长。报告期内，销售毛利率由去年同期35.6%下降至34.94%，销售净利率由去年同期14.47%增长至15.98%。

报告期内，公司资产负债率为17.2%，同比下降14.58%；流动比率为4.99，速动比率为4.5；总债务为292.8万元，其中短期债务为292.8万元，短期债务占总债务比为100%。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为0.7亿元，较期初变动率为125.52%。

• 预付账款/流动资产比值持续增长。近三期半年报，预付账款/流动资产比值分别为1.54%、3.8%、5.65%，持续增长。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长125.52%，营业成本同比增长27.44%，预付账款增速高于营业成本增速。

• 其他应收款变动较大。报告期内，其他应收款为553.9万元，较期初变动率为33.49%。

• 其他应收款/流动资产比值持续增长。近三期半年报，其他应收款/流动资产比值分别为0.38%、0.39%、0.44%，持续上涨。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 资金较为富裕。报告期内，公司营运资金需求为-657.2万元，营运资本为10.1亿元，经营活动、投融资活动给公司均带来较为宽裕的资金，公司现金支付能力为10.2亿元，资金使用效率值得进一步关注。

报告期内，公司应收帐款周转率为32.79，同比下降30.84%；存货周转率为4.5，同比下降2.54%；总资产周转率为0.49，同比增长16.04%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款周转率大幅下降。报告期内，应收账款周转率为32.79，同比大幅下降至30.84%。

• 存货/资产总额比值持续增长。近三期半年报，存货/资产总额比值分别为4.69%、4.89%、5.72%，持续增长。

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用增速超过20%。报告期内，销售费用为1.4亿元，同比增长32.1%。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报