鹰眼预警：氯碱化工经营活动净现金流/净利润比值低于1

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

8月2日，氯碱化工发布2024年半年度报告。

报告显示，公司2024年上半年营业收入为38.93亿元，同比增长12.65%；归母净利润为3.66亿元，同比增长23.14%；扣非归母净利润为3.64亿元，同比增长34.4%；基本每股收益0.3164元/股。

公司自1992年11月上市以来，已经现金分红13次，累计已实施现金分红为18.23亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对氯碱化工2024年半年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为38.93亿元，同比增长12.65%；净利润为4.02亿元，同比增长20.42%；经营活动净现金流为2.68亿元，同比增长239.83%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 近三个季度营业收入增速持续下降。报告期内，营业收入同比增长0.8%，近三个季度增速持续下降。

• 净利润较为波动。近三期半年报，净利润分别为8.8亿元、3.3亿元、4亿元，同比变动分别为32.46%、-62.13%、20.42%，净利润较为波动。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动12.65%，税金及附加同比变动-26.35%，营业收入与税金及附加变动背离。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为0.668低于1，盈利质量较弱。

报告期内，公司毛利率为17.56%，同比增长21.49%；净利率为10.32%，同比增长6.9%；净资产收益率（加权）为4.4%，同比增长17.6%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率较为波动。近三期半年报，销售毛利率分别为27.93%、14.45%、17.56%，同比变动分别为14.57%、-48.26%、21.49%，销售毛利率异常波动。

• 销售毛利率增长，应收账款周转率下降。报告期内，销售毛利率由去年同期14.45%增长至17.56%，应收账款周转率由去年同期20.79次下降至15.67次。

报告期内，公司资产负债率为21.72%，同比下降30.48%；流动比率为1.36，速动比率为1.2；总债务为3.85亿元，其中短期债务为3.83亿元，短期债务占总债务比为99.37%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 流动比率持续下降。近三期半年报，流动比率分别为2.62，2.19，1.36，短期偿债能力趋弱。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 长短债务比持续增长。近三期半年报，短期债务/长期债务比值分别为0，0.2，157.15，长短债务比变动趋势增长。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为1.2亿元，较期初变动率为33.88%。

• 预付账款/流动资产比值持续增长。近三期半年报，预付账款/流动资产比值分别为2.42%、4.15%、4.33%，持续增长。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长33.88%，营业成本同比增长8.56%，预付账款增速高于营业成本增速。

• 其他应收款变动较大。报告期内，其他应收款为716.1万元，较期初变动率为7225.65%。

• 其他应收款/流动资产比值持续增长。近三期半年报，其他应收款/流动资产比值分别为0%、0%、0.26%，持续上涨。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 短期债务压力持续增长，融资渠道趋紧。近三期半年报，长短期债务比分别为为0倍、0.2倍、157.15倍持续增长，筹资活动净现金流分别为8亿元、2.2亿元、-18.7亿元持续下降。

• 资金较为富裕。报告期内，公司营运资金需求为-8.4亿元，营运资本为7.4亿元，经营活动、投融资活动给公司均带来较为宽裕的资金，公司现金支付能力为15.7亿元，资金使用效率值得进一步关注。

报告期内，公司应收帐款周转率为15.67，同比下降24.65%；存货周转率为8.68，同比增长7.13%；总资产周转率为0.34，同比增长14.34%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款周转率大幅下降。报告期内，应收账款周转率为15.67，同比大幅下降至24.65%。

• 存货/资产总额比值持续增长。近三期半年报，存货/资产总额比值分别为2.26%、2.97%、3.16%，持续增长。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为9.3亿元，较期初增长61.14%。

点击氯碱化工鹰眼预警，查看最新预警详情及可视化财报预览。

新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

鹰眼预警入口：新浪财经APP-行情-数据中心-鹰眼预警或新浪财经APP-个股行情页-财务-鹰眼预警

声明：文章内容仅供参考，不构成任何投资建议。如有疑问，请联系biz@staff.sina.com.cn。

海量资讯、精准解读，尽在新浪财经APP

责任编辑：小浪快报