鹰眼预警：浙能电力营业收入与净利润变动背离

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月28日，浙能电力发布2022年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2022年全年营业收入为801.95亿元，同比增长12.83%；归母净利润为-18.22亿元，同比下降117.81%；扣非归母净利润为-22.26亿元，同比下降101.18%；基本每股收益-0.14元/股。

公司自2013年12月上市以来，已经现金分红8次，累计已实施现金分红为225.62亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对浙能电力2022年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为801.95亿元，同比增长12.83%；净利润为-35.99亿元，同比下降81.77%；经营活动净现金流为2.24亿元，同比下降73.5%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入增速放缓。报告期内，营业收入为801.9亿元，同比增长12.83%，去年同期增速为37.51%，较上一年有所放缓。

• 归母净利润增速持续下降。近三期年报，归母净利润同比变动分别为41.76%，-114.05%，-117.81%，变动趋势持续下降。

• 扣非归母净利润大幅下降。报告期内，扣非归母净利润为-22.3亿元，同比大幅下降101.18%。

• 连续三个季度营业利润为负。报告期内，近三个季度营业利润为-4.1亿元，-0.2亿元，-32.2亿元，连续为负数。

• 营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比增长12.83%，净利润同比下降81.77%，营业收入与净利润变动背离。

• 净利润连续两年亏损，面临退市风险。近三期年报，净利润分别为66.7亿元、-20亿元、-36亿元，连续两年亏损。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动12.83%，税金及附加同比变动-28.93%，营业收入与税金及附加变动背离。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 存货增速高于营业成本增速。报告期内，存货较期初增长27.88%，营业成本同比增长14.9%，存货增速高于营业成本增速。

• 存货增速高于营业收入增速。报告期内，存货较期初增长27.88%，营业收入同比增长12.83%，存货增速高于营业收入增速。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比增长12.83%，经营活动净现金流同比下降73.5%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

• 经营活动净现金流持续下降。近三期年报，经营活动净现金流分别为101.3亿元、8.5亿元、2.2亿元，持续下降。

报告期内，公司毛利率为-3.95%，同比下降89.91%；净利率为-4.49%，同比下降61.1%；净资产收益率（加权）为-2.91%，同比下降129.13%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为-2.91%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。

• 净资产收益率持续下降。近三期年报，加权平均净资产收益率分别为9.22%，-1.3%，-2.91%，变动趋势持续下降。

报告期内，公司资产负债率为44.16%，同比增长16.39%；流动比率为1.12，速动比率为0.91；总债务为397.96亿元，其中短期债务为152.57亿元，短期债务占总债务比为38.34%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 资产负债率持续增长。近三期年报，资产负债率分别为33.36%，37.95%，44.16%，变动趋势增长。

• 流动比率持续下降。近三期年报，流动比率分别为1.79，1.18，1.12，短期偿债能力趋弱。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 短期债务较大，存量资金存缺口。报告期内，广义货币资金为149.8亿元，短期债务为152.6亿元，广义货币资金/短期债务为0.98，广义货币资金低于短期债务。

• 短期债务压力较大，资金链承压。报告期内，广义货币资金为149.8亿元，短期债务为152.6亿元，经营活动净现金流为2.2亿元，短期债务、财务费用与货币资金、经营活动净现金流存在差额。

• 现金比率持续下降。近三期年报，现金比率分别为0.9、0.65、0.56，持续下降。

• 经营活动净现金流/流动负债比值持续下降。近三期年报，经营活动净现金流/流动负债比值为分别为0.61、0.04、0.01，持续下降。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 利息收入/货币资金比值小于1.5%。报告期内，货币资金为131.2亿元，短期债务为152.6亿元，公司利息收入/货币资金平均比值为1.227%，低于1.5%。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 资金较为富裕。报告期内，公司营运资金需求为-9.5亿元，营运资本为32亿元，经营活动、投融资活动给公司均带来较为宽裕的资金，公司现金支付能力为41.4亿元，资金使用效率值得进一步关注。

报告期内，公司应收帐款周转率为9.61，同比下降1.68%；存货周转率为16.9，同比下降17.74%；总资产周转率为0.68，同比增长9.74%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收票据持续增长。近三期年报，应收票据/流动资产比值分别为0.39%、2.98%、3.36%，持续增长，收到其他与经营活动有关的现金/应收票据比值分别为442.16%、97%、87.85%，持续下降。

• 存货/资产总额比值持续增长。近三期年报，存货/资产总额比值分别为2.39%、3.74%、4.58%，持续增长。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为49.7亿元，较期初增长168.9%。

• 长期待摊费用较期初变动较大。报告期内，长期待摊费用为6亿元，较期初增长78.41%。

• 其他非流动资产变动较大。报告期内，其他非流动资产为5.4亿元，较期初增长106.52%。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报