鹰眼预警：华资实业应收账款增速高于营业收入增速

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月28日，华资实业发布2022年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2022年全年营业收入为3.68亿元，同比增长772.45%；归母净利润为-1.65亿元，同比下降1756.25%；扣非归母净利润为-1.7亿元，同比下降2053.13%；基本每股收益-0.3404元/股。

公司自1998年12月上市以来，已经现金分红12次，累计已实施现金分红为1.58亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对华资实业2022年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为3.68亿元，同比增长772.45%；净利润为-1.65亿元，同比下降1756.25%；经营活动净现金流为-2.25亿元，同比下降1168.77%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 归母净利润大幅下降。报告期内，归母净利润为-1.7亿元，同比大幅下降1756.25%。

• 扣非归母净利润大幅下降。报告期内，扣非归母净利润为-1.7亿元，同比大幅下降2053.13%。

• 连续三个季度营业利润为负。报告期内，近三个季度营业利润为-317.3万元，-0.2亿元，-1.1亿元，连续为负数。

• 营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比增长772.45%，净利润同比下降1756.25%，营业收入与净利润变动背离。

• 净利润较为波动。近三期年报，净利润分别为-1.3亿元、996.7万元、-1.7亿元，同比变动分别为-625.09%、107.95%、-1756.25%，净利润较为波动。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 营业收入与营业成本变动差异大。报告期内，营业收入同比变动772.45%，营业成本同比变动854.9%，收入与成本变动差异较大。

• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动772.45%，销售费用同比变动-28.42%，销售费用与营业收入变动差异较大。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款增速高于营业收入增速。报告期内，应收账款较期初增长4305.09%，营业收入同比增长772.45%，应收账款增速高于营业收入增速。

• 存货增速高于营业成本增速。报告期内，存货较期初增长16628.36%，营业成本同比增长854.9%，存货增速高于营业成本增速。

• 存货增速高于营业收入增速。报告期内，存货较期初增长16628.36%，营业收入同比增长772.45%，存货增速高于营业收入增速。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动趋势持续背离。近三期年报，营业收入同比变动分别为-65.21%、9.3%、772.45%持续增长，经营活动净现金流同比变动分别为28.31%、-124.02%、-1168.77%持续下降，营业收入与经营活动净现金流变动趋势持续背离。

• 经营活动净现金流持续为负。报告期内，经营活动净现金流为-2.2亿元，持续三年为负数。

• 经营活动净现金流持续下降。近三期年报，经营活动净现金流分别为-790.7万元、-0.2亿元、-2.2亿元，持续下降。

报告期内，公司毛利率为11.24%，同比下降40.53%；净利率为-44.8%，同比下降289.84%；净资产收益率（加权）为-10.46%，同比下降1872.88%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率大幅下降。报告期内，销售毛利率为11.24%，同比大幅下降40.53%。

• 销售毛利率较为波动。近三期年报，销售毛利率分别为3.06%、18.91%、11.24%，同比变动分别为-6.94%、517.69%、-40.53%，销售毛利率异常波动。

• 销售净利率较为波动。报告期内，公司一季度至四季度的销售净利率分别为-2563.02%、2468.83%、52.64%、-3.25%，同比变动分别为29.31%、17.5%、-155.23%、1077.56%，销售净利率较为波动。

• 销售净利率大幅下降。报告期内，销售净利率为-44.8%，同比大幅下降289.84%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率较大幅下降。报告期内，加权平均净资产收益率为-10.46%，同比大幅下降1872.88%。

• 最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为-10.46%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。

• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为-9.9%，三个报告期内平均值低于7%。

从非常规性损益看，需要重点关注：

• 非常规性收益占比较高。报告期内，非常规性收益/净利润比值为78.6%。（注：非常规性收益=投资净收益+公允价值变动净收益+营业外收入+非流动资产处置损失）。

报告期内，公司资产负债率为23.23%，同比增长398.84%；流动比率为1.3，速动比率为0.57；总债务为1.8亿元，其中短期债务为1.8亿元，短期债务占总债务比为100%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 流动比率大幅下降。报告期内，流动比率大幅下降至1.3。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 短期债务较大，存量资金存缺口。报告期内，广义货币资金为0.1亿元，短期债务为1.8亿元，广义货币资金/短期债务为0.06，广义货币资金低于短期债务。

• 短期债务压力较大，资金链承压。报告期内，广义货币资金为0.1亿元，短期债务为1.8亿元，经营活动净现金流为-2.2亿元，短期债务、财务费用与货币资金、经营活动净现金流存在差额。

• 现金比率小于0.25。报告期内，现金比率为0.05，现金比率低于0.25。

• 现金比率持续下降。近三期年报，现金比率分别为1.26、0.98、0.05，持续下降。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 利息收入/货币资金比值小于1.5%。报告期内，货币资金为554.5万元，短期债务为1.8亿元，公司利息收入/货币资金平均比值为0.47%，低于1.5%。

• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为0.2亿元，较期初变动率为7491.13%。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长7491.13%，营业成本同比增长854.9%，预付账款增速高于营业成本增速。

• 其他应付款变动较大。报告期内，其他应付款为938.7万元，较期初变动率为868.37%。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 资本性支出持续高于经营活动净现金流入。近三期年报，购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为4.7万元、29.2万元、0.2亿元，公司经营活动净现金流分别-790.7万元、-0.2亿元、-2.2亿元。

• 资金协调但有支付困难。报告期内，营运资本为0.7亿元，公司营运资金需求为2.3亿元，投融资活动带来的营运资金不能完全覆盖企业经营活动的资金的需求，公司现金支付能力为-1.6亿元。

报告期内，公司应收帐款周转率为9.22，同比下降53.35%；存货周转率为3.64，同比下降88.96%；总资产周转率为0.2，同比增长738.56%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款周转率大幅下降。报告期内，应收账款周转率为9.22，同比大幅下降至53.35%。

• 存货周转率较大幅下降。报告期内，存货周转率为3.64，同比大幅下降88.96%。

• 存货/资产总额比值持续增长。近三期年报，存货/资产总额比值分别为0.06%、0.06%、9.26%，持续增长。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报