鹰眼预警：立航科技应收账款增速高于营业收入增速

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月26日，立航科技发布2022年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2022年全年营业收入为3.7亿元，同比增长21.2%；归母净利润为3509.48万元，同比下降49.73%；扣非归母净利润为3667.82万元，同比下降44.82%；基本每股收益0.48元/股。

公司自2022年3月上市以来，已经现金分红1次，累计已实施现金分红为2154.93万元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利1.35元（含税）。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对立航科技2022年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为3.7亿元，同比增长21.2%；净利润为3509.48万元，同比下降49.73%；经营活动净现金流为-9442.75万元，同比下降388.31%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 归母净利润大幅下降。报告期内，归母净利润为0.4亿元，同比大幅下降49.73%。

• 扣非归母净利润大幅下降。报告期内，扣非归母净利润为0.4亿元，同比大幅下降44.82%。

• 营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比增长21.2%，净利润同比下降49.73%，营业收入与净利润变动背离。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动21.2%，销售费用同比变动-7.78%，销售费用与营业收入变动差异较大。

• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动21.2%，税金及附加同比变动-1.31%，营业收入与税金及附加变动背离。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收票据增速高于营业收入增速。报告期内，应收票据较期初增长5994.08%，营业收入同比增长21.2%，应收票据增速高于营业收入增速。

• 应收账款增速高于营业收入增速。报告期内，应收账款较期初增长73.61%，营业收入同比增长21.2%，应收账款增速高于营业收入增速。

• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期年报，应收账款/营业收入比值分别为37.28%、57.83%、84.12%，持续增长。

• 存货增速高于营业成本增速。报告期内，存货较期初增长37.92%，营业成本同比增长35.88%，存货增速高于营业成本增速。

• 存货增速高于营业收入增速。报告期内，存货较期初增长37.92%，营业收入同比增长21.2%，存货增速高于营业收入增速。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比增长21.2%，经营活动净现金流同比下降388.31%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

• 经营活动净现金流持续下降。近三期年报，经营活动净现金流分别为0.6亿元、0.3亿元、-0.9亿元，持续下降。

• 净利润与经营活动净现金流背离。报告期内，净利润为0.4亿元、经营活动净现金流为-0.9亿元，净利润与经营活动净现金流背离。

• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为-2.691低于1，盈利质量较弱。

• 经营活动净现金流/净利润比值持续下滑。近三期半年报，经营活动净现金流/净利润比值分别为0.91、0.44、-2.69，持续下滑，盈利质量呈现下滑趋势。

报告期内，公司毛利率为42.34%，同比下降12.83%；净利率为9.49%，同比下降58.52%；净资产收益率（加权）为4.49%，同比下降68.6%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率持续下降。近三期年报，销售毛利率分别为49.45%、49.35%、42.34%，变动趋势持续下降。

• 销售净利率大幅下降。报告期内，销售净利率为9.49%，同比大幅下降58.53%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率持续下降。近三期年报，加权平均净资产收益率分别为16.65%，15.06%，4.49%，变动趋势持续下降。

从是否存在减值风险看，需要重点关注：

• 资产减值损失额同比变动率超过30%。报告期内，资产减值损失为-0.3亿元，同比下降65.34%。

从客商集中度及少数股东等维度看，需要重点关注：

• 前五大客户收入收入占比较大。报告期内，前五大客户销售额/销售总额比值为94.38%，客户过于集中。

报告期内，公司资产负债率为26.09%，同比下降7.82%；流动比率为3.34，速动比率为2.81；总债务为6202.04万元，其中短期债务为6202.04万元，短期债务占总债务比为100%。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 现金比率持续下降。近三期年报，现金比率分别为2.87、1.8、1.35，持续下降。

• 经营活动净现金流/流动负债比值持续下降。近三期年报，经营活动净现金流/流动负债比值为分别为0.5、0.16、-0.35，持续下降。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 利息收入/货币资金比值小于1.5%。报告期内，货币资金为3.4亿元，短期债务为0.6亿元，公司利息收入/货币资金平均比值为1.468%，低于1.5%。

• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为0.2亿元，较期初变动率为105.95%。

• 预付账款/流动资产比值持续增长。近三期年报，预付账款/流动资产比值分别为1.19%、2.02%、2.74%，持续增长。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长105.95%，营业成本同比增长35.88%，预付账款增速高于营业成本增速。

• 其他应收款变动较大。报告期内，其他应收款为254.2万元，较期初变动率为208.21%。

• 其他应收款/流动资产比值持续增长。近三期年报，其他应收款/流动资产比值分别为0.1%、0.14%、0.28%，持续上涨。

• 其他应付款变动较大。报告期内，其他应付款为0.4亿元，较期初变动率为18451.75%。

报告期内，公司应收帐款周转率为1.52，同比下降29.1%；存货周转率为1.73，同比下降13.11%；总资产周转率为0.39，同比下降17.1%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款周转率大幅下降。报告期内，应收账款周转率为1.52，同比大幅下降至29.1%。

• 存货周转率持续下降。近三期年报，存货周转率分别为2.53，1.98，1.73，存货周转能力趋弱。

• 应收票据持续增长。近三期年报，应收票据/流动资产比值分别为0.02%、0.05%、1.98%，持续增长，收到其他与经营活动有关的现金/应收票据比值分别为4969.67%、1643.53%、27.35%，持续下降。

• 应收账款/资产总额占比持续增长。近三期年报，应收账款/资产总额比值分别为18.86%、24.35%、26.26%，持续增长。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 总资产周转率持续下降。近三期年报，总资产周转率分别0.55，0.47，0.39，总资产周转能力趋弱。

• 固定资产变动较大。报告期内，固定资产为1.1亿元，较期初增长71.73%。

• 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为0.1亿元，较期初增长176.45%。

• 长期待摊费用较期初变动较大。报告期内，长期待摊费用为0.1亿元，较期初增长447.44%。

• 其他非流动资产变动较大。报告期内，其他非流动资产为0.5亿元，较期初增长136.42%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 管理费用增速超过20%。报告期内，管理费用为0.5亿元，同比增长78.99%。

• 管理费用增速超营收。报告期内，管理费用同比增长78.99%，营业收入同比增长21.2%，管理费用增速高于营业收入增速。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报