鹰眼预警：正元地信营业收入下降

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月26日，正元地信发布2022年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2022年全年营业收入为13.16亿元，同比下降16.01%；归母净利润为2851.12万元，同比下降41.61%；扣非归母净利润为1865.56万元，同比下降45.37%；基本每股收益0.037元/股。

公司自2021年7月上市以来，已经现金分红2次，累计已实施现金分红为2151.38万元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利0.07元（含税）。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对正元地信2022年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为13.16亿元，同比下降16.01%；净利润为4540.17万元，同比下降32.5%；经营活动净现金流为-6696.78万元，同比下降303.05%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入下降。报告期内，营业收入为13.2亿元，同比下降16.02%。

• 归母净利润增速持续下降。近三期年报，归母净利润同比变动分别为-22.18%，-23.94%，-41.61%，变动趋势持续下降。

• 扣非归母净利润增速持续下降。近三期年报，扣非归母净利润同比变动分别为-26.31%，-37.3%，-45.37%，变动趋势持续下降。

• 第四季度净利润异动。报告期内，净利润为0.5亿元，且前三季度为-0.4亿元，第四季度转负为正。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 净利润与经营活动净现金流背离。报告期内，净利润为0.5亿元、经营活动净现金流为-0.7亿元，净利润与经营活动净现金流背离。

• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为-1.475低于1，盈利质量较弱。

报告期内，公司毛利率为27.8%，同比下降3.07%；净利率为3.45%，同比下降19.62%；净资产收益率（加权）为1.88%，同比下降49.05%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率持续下降。近三期年报，销售毛利率分别为31.93%、28.68%、27.8%，变动趋势持续下降。

• 销售净利率持续下降。近三期年报，销售净利率分别为4.47%，4.29%，3.45%，变动趋势持续下降。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为1.88%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。

• 净资产收益率持续下降。近三期年报，加权平均净资产收益率分别为5.55%，3.69%，1.88%，变动趋势持续下降。

• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为1.26%，三个报告期内平均值低于7%。

报告期内，公司资产负债率为56.5%，同比下降1.31%；流动比率为1.48，速动比率为1.48；总债务为7.41亿元，其中短期债务为5.21亿元，短期债务占总债务比为70.34%。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 长短债务比持续增长。近三期年报，短期债务/长期债务比值分别为2，2.32，2.37，长短债务比变动趋势增长。

• 短期债务较大，存量资金存缺口。报告期内，广义货币资金为5.2亿元，短期债务为5.2亿元，广义货币资金/短期债务为0.99，广义货币资金低于短期债务。

• 短期债务压力较大，资金链承压。报告期内，广义货币资金为5.2亿元，短期债务为5.2亿元，经营活动净现金流为-0.7亿元，短期债务、财务费用与货币资金、经营活动净现金流存在差额。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 总债务/负债总额比值大于20%，利息支出/净利润比值大于30%。报告期内，总债务/负债总额比值为33.05%，利息支出占净利润之比为68.64%，利息支出对公司经营业绩影响较大。

• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为0.1亿元，较期初变动率为64.9%。

• 预付账款/流动资产比值持续增长。近三期年报，预付账款/流动资产比值分别为0.25%、0.26%、0.41%，持续增长。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长64.9%，营业成本同比增长14.98%，预付账款增速高于营业成本增速。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 经营活动无法满足资本性支出资金需求，融资渠道趋紧。报告期内，经营活动净现金流与投资活动净现金流之和为-0.9亿元，筹资活动净现金流为-0.7亿元，经营活动无法覆盖投资资金需求，融资渠道趋紧。

• CFO、CFI、CFF均为负。报告期内，经营活动净现金流、投资活动净现金流、筹资活动净现金流三者均为负，分别为-0.7亿元、-0.2亿元、-0.7亿元，需关注资金链风险。

报告期内，公司应收帐款周转率为1.64，同比下降14%；存货周转率为131.01，同比下降26.74%；总资产周转率为0.33，同比下降20.98%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 存货周转率持续下降。近三期年报，存货周转率分别为277.37，178.84，131.01，存货周转能力趋弱。

• 存货/资产总额比值持续增长。近三期年报，存货/资产总额比值分别为0.15%、0.18%、0.18%，持续增长。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 总资产周转率持续下降。近三期年报，总资产周转率分别0.49，0.42，0.33，总资产周转能力趋弱。

• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期年报，营业收入/固定资产原值比值分别为8.95、8.87、7.83，持续下降。

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用/营业收入比值持续增长。近三期年报，销售费用/营业收入比值分别为3.72%、3.79%、4.6%，持续增长。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报