鹰眼预警：华新水泥营业收入下降

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

3月29日，华新水泥发布2022年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2022年全年营业收入为304.7亿元，同比下降6.14%；归母净利润为26.99亿元，同比下降49.68%；扣非归母净利润为25.79亿元，同比下降51.39%；基本每股收益1.3元/股。

公司自1994年1月上市以来，已经现金分红25次，累计已实施现金分红为104.68亿元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利5.1元（含税）。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对华新水泥2022年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为304.7亿元，同比下降6.14%；净利润为30.24亿元，同比下降47.91%；经营活动净现金流为45.68亿元，同比下降39.86%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入下降。报告期内，营业收入为304.7亿元，同比下降6.14%。

• 归母净利润大幅下降。报告期内，归母净利润为27亿元，同比大幅下降49.68%。

• 扣非归母净利润大幅下降。报告期内，扣非归母净利润为25.8亿元，同比大幅下降51.39%。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期年报，应收账款/营业收入比值分别为2.23%、2.95%、4.54%，持续增长。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 经营活动净现金流持续下降。近三期年报，经营活动净现金流分别为84.1亿元、75.9亿元、45.7亿元，持续下降。

报告期内，公司毛利率为26.22%，同比下降23.13%；净利率为9.92%，同比下降44.51%；净资产收益率（加权）为10.03%，同比下降52.91%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率持续下降。近三期年报，销售毛利率分别为40.59%、34.1%、26.22%，变动趋势持续下降。

• 销售净利率持续下降。近三期年报，销售净利率分别为21.03%，17.88%，9.92%，变动趋势持续下降。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率持续下降。近三期年报，加权平均净资产收益率分别为25.03%，21.3%，10.03%，变动趋势持续下降。

报告期内，公司资产负债率为52%，同比增长17.92%；流动比率为0.87，速动比率为0.66；总债务为174.58亿元，其中短期债务为57.5亿元，短期债务占总债务比为32.93%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 资产负债率持续增长。近三期年报，资产负债率分别为41.4%，44.1%，52%，变动趋势增长。

• 流动比率持续下降。近三期年报，流动比率分别为1.3，1.27，0.87，短期偿债能力趋弱。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 长短债务比大幅增长。报告期内，短期债务/长期债务大幅增长至0.49。

• 现金比率持续下降。近三期年报，现金比率分别为0.71、0.65、0.5，持续下降。

• 经营活动净现金流/流动负债比值持续下降。近三期年报，经营活动净现金流/流动负债比值为分别为0.72、0.6、0.27，持续下降。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 总债务/净资产比值持续上涨。近三期年报，总债务/净资产比值分别为32.71%、37.23%、56.61%，持续增长。

• 短期债务广义货币资金可覆盖，但长期债务不能覆盖。报告期内，广义货币资金/总债务比值为0.47，广义货币资金低于总债务。

• 总债务现金覆盖率逐渐变小。近三期年报，广义货币资金/总债务比值分别为1.11、0.86、0.47，持续下降。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 利息收入/货币资金比值小于1.5%。报告期内，货币资金为70.4亿元，短期债务为57.5亿元，公司利息收入/货币资金平均比值为1.069%，低于1.5%。

• 其他应收款变动较大。报告期内，其他应收款为4.8亿元，较期初变动率为34.19%。

报告期内，公司应收帐款周转率为26.05，同比下降35.41%；存货周转率为6.47，同比下降10.88%；总资产周转率为0.52，同比下降22.47%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款周转率持续下降。近三期年报，应收账款周转率分别为48.32，40.33，26.05，应收账款周转能力趋弱。

• 存货周转率持续下降。近三期年报，存货周转率分别为8.03，7.26，6.47，存货周转能力趋弱。

• 应收票据持续增长。近三期年报，应收票据/流动资产比值分别为0.53%、0.9%、3.78%，持续增长，收到其他与经营活动有关的现金/应收票据比值分别为274.43%、250.8%、67.12%，持续下降。

• 应收账款/资产总额占比持续增长。近三期年报，应收账款/资产总额比值分别为1.49%、1.82%、2.15%，持续增长。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 总资产周转率持续下降。近三期年报，总资产周转率分别0.73，0.67，0.52，总资产周转能力趋弱。

• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期年报，营业收入/固定资产原值比值分别为1.53、1.52、1.34，持续下降。

• 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为65.8亿元，较期初增长56.59%。

• 长期待摊费用较期初变动较大。报告期内，长期待摊费用为8.2亿元，较期初增长40.43%。

• 无形资产变动较大。报告期内，无形资产为151.8亿元，较期初增长105.79%。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报