鹰眼预警：漫步者净资产收益率较大幅下降

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

3月29日，漫步者发布2022年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2022年全年营业收入为22.14亿元，同比下降3.88%；归母净利润为2.47亿元，同比下降21.87%；扣非归母净利润为2.19亿元，同比下降8.93%；基本每股收益0.28元/股。

公司自2010年1月上市以来，已经现金分红14次，累计已实施现金分红为10.54亿元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利2元（含税）。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对漫步者2022年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为22.14亿元，同比下降3.88%；净利润为2.67亿元，同比下降18.5%；经营活动净现金流为4.08亿元，同比增长45.45%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入增速持续下降。近三期年报，营业收入同比变动分别为55.59%，19.1%，-3.88%，变动趋势持续下降。

• 归母净利润增速持续下降。近三期年报，归母净利润同比变动分别为124.85%，14.3%，-21.87%，变动趋势持续下降。

• 扣非归母净利润增速持续下降。近三期年报，扣非归母净利润同比变动分别为165.84%，-3.33%，-8.93%，变动趋势持续下降。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动-3.88%，税金及附加同比变动10.58%，营业收入与税金及附加变动背离。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比下降3.88%，经营活动净现金流同比增长45.45%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

报告期内，公司毛利率为33%，同比增长1.82%；净利率为12.05%，同比下降15.21%；净资产收益率（加权）为10.97%，同比下降25.98%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售净利率持续下降。近三期年报，销售净利率分别为15.05%，14.21%，12.05%，变动趋势持续下降。

• 销售毛利率增长，销售净利率下降。报告期内，销售毛利率由去年同期32.41%增长至33%，销售净利率由去年同期14.21%下降至12.05%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率较大幅下降。报告期内，加权平均净资产收益率为10.97%，同比大幅下降25.98%。

报告期内，公司资产负债率为17.14%，同比增长3.97%；流动比率为5.33，速动比率为4.17；总债务为1246.05万元，其中短期债务为739.55万元，短期债务占总债务比为59.35%。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 长短债务比持续增长。近三期年报，短期债务/长期债务比值分别为0.28，0.97，1.46，长短债务比变动趋势增长。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 利息收入/货币资金比值小于1.5%。报告期内，货币资金为12.9亿元，短期债务为739.5万元，公司利息收入/货币资金平均比值为0.999%，低于1.5%。

报告期内，公司应收帐款周转率为10.79，同比增长2.14%；存货周转率为2.75，同比增长2.13%；总资产周转率为0.8，同比下降8.33%。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 其他非流动资产变动较大。报告期内，其他非流动资产为148.4万元，较期初增长33.53%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用/营业收入比值持续增长。近三期年报，销售费用/营业收入比值分别为6.65%、8.85%、9.28%，持续增长。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报