新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警
3月29日，禾盛新材发布2022年年度报告。
报告显示，公司2022年全年营业收入为21.33亿元，同比下降5.98%；归母净利润为6593.2万元，同比下降19.57%；扣非归母净利润为8101.11万元，同比增长8.64%；基本每股收益0.27元/股。
公司自2009年8月上市以来，已经现金分红8次，累计已实施现金分红为1.68亿元。
上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对禾盛新材2022年年报进行智能量化分析。
一、业绩质量层面
报告期内，公司营收为21.33亿元，同比下降5.98%；净利润为6593.2万元，同比下降19.57%；经营活动净现金流为1.89亿元，同比增长70.47%。
从业绩整体层面看，需要重点关注：
• 营业收入下降。报告期内，营业收入为21.3亿元，同比下降5.98%。
| 项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
| 营业收入（元） | 18.22亿 | 22.69亿 | 21.33亿 |
| 营业收入增速 | 5.58% | 24.5% | -5.98% |
• 归母净利润增速持续下降。近三期年报，归母净利润同比变动分别为104.6%，48.83%，-19.57%，变动趋势持续下降。
| 项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
| 归母净利润（元） | 5508.01万 | 8197.6万 | 6593.2万 |
| 归母净利润增速 | 104.6% | 48.83% | -19.57% |
• 扣非归母净利润增速持续下降。近三期年报，扣非归母净利润同比变动分别为104.59%，34.49%，8.64%，变动趋势持续下降。
| 项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
| 扣非归母利润（元） | 5544.64万 | 7456.87万 | 8101.11万 |
| 扣非归母利润增速 | 104.59% | 34.49% | 8.64% |
• 净利润较为波动。近三期年报，净利润分别为0.6亿元、0.8亿元、0.7亿元，同比变动分别为104.6%、48.83%、-19.57%，净利润较为波动。
| 项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
| 净利润（元） | 5508.01万 | 8197.6万 | 6593.2万 |
| 净利润增速 | 104.6% | 48.83% | -19.57% |
从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：
• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动-5.98%，税金及附加同比变动29.93%，营业收入与税金及附加变动背离。
| 项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
| 营业收入（元） | 18.22亿 | 22.69亿 | 21.33亿 |
| 营业收入增速 | 5.58% | 24.5% | -5.98% |
| 税金及附加增速 | -8.63% | -19.8% | 29.93% |
结合现金流质量看，需要重点关注：
• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比下降5.98%，经营活动净现金流同比增长70.47%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。
| 项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
| 营业收入（元） | 18.22亿 | 22.69亿 | 21.33亿 |
| 经营活动净现金流（元） | 8500.44万 | 1.11亿 | 1.89亿 |
| 营业收入增速 | 5.58% | 24.5% | -5.98% |
| 经营活动净现金流增速 | 27.94% | 30.43% | 70.47% |
二、盈利能力层面
报告期内，公司毛利率为11.32%，同比下降5.03%；净利率为3.09%，同比下降14.46%；净资产收益率（加权）为11.59%，同比下降31.5%。
结合公司经营端看收益，需要重点关注：
• 销售毛利率持续下降。近三期年报，销售毛利率分别为13.51%、11.92%、11.32%，变动趋势持续下降。
| 项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
| 销售毛利率 | 13.51% | 11.92% | 11.32% |
| 销售毛利率增速 | -1.17% | -11.8% | -5.03% |
结合公司资产端看收益，需要重点关注：
• 净资产收益率较大幅下降。报告期内，加权平均净资产收益率为11.59%，同比大幅下降31.5%。
| 项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
| 净资产收益率 | 13.32% | 16.92% | 11.59% |
| 净资产收益率增速 | 107.06% | 27.03% | -31.5% |
• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为5.36%，三个报告期内平均值低于7%。
| 项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
| 投入资本回报率 | 4.56% | 6.7% | 5.36% |
从客商集中度及少数股东等维度看，需要重点关注：
• 前五大供应商采购占比较大。报告期内，前五大供应商采购额/采购总额比值为63.48%，警惕供应商过度依赖风险。
| 项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
| 前五大供应商采购占比 | 57.09% | 60.36% | 63.48% |
三、资金压力与安全层面
报告期内，公司资产负债率为59.82%，同比下降11.65%；流动比率为2.05，速动比率为1.46；总债务为5.8亿元，其中短期债务为2.65亿元，短期债务占总债务比为45.65%。
从长期资金压力看，需要重点关注：
• 短期债务广义货币资金可覆盖，但长期债务不能覆盖。报告期内，广义货币资金/总债务比值为0.65，广义货币资金低于总债务。
| 项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
| 广义货币资金（元） | 3.72亿 | 4.53亿 | 3.74亿 |
| 总债务（元） | 7.39亿 | 7.38亿 | 5.8亿 |
| 广义货币资金/总债务 | 0.5 | 0.61 | 0.65 |
从资金管控角度看，需要重点关注：
• 利息收入/货币资金比值小于1.5%。报告期内，货币资金为2.3亿元，短期债务为2.6亿元，公司利息收入/货币资金平均比值为0.678%，低于1.5%。
| 项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
| 货币资金（元） | 2.54亿 | 2.73亿 | 2.33亿 |
| 短期债务（元） | 7.39亿 | 3.23亿 | 2.65亿 |
| 利息收入/平均货币资金 | 0.63% | 0.53% | 0.68% |
• 预付账款/流动资产比值持续增长。近三期年报，预付账款/流动资产比值分别为4.91%、5.5%、5.95%，持续增长。
| 项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
| 预付账款（元） | 5804.89万 | 7374.58万 | 7133.32万 |
| 流动资产（元） | 11.81亿 | 13.42亿 | 11.99亿 |
| 预付账款/流动资产 | 4.91% | 5.5% | 5.95% |
• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长3.27%，营业成本同比增长5.34%，预付账款增速高于营业成本增速。
| 项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
| 预付账款较期初增速 | -32.57% | 27.04% | -3.27% |
| 营业成本增速 | 5.77% | 26.8% | -5.34% |
四、运营效率层面
报告期内，公司应收帐款周转率为6.23，同比下降5.87%；存货周转率为4.9，同比下降2.4%；总资产周转率为1.35，同比下降8.38%。
从长期性资产看，需要重点关注：
• 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为0.5亿元，较期初增长111.03%。
| 项目 | 20211231 |
| 期初在建工程（元） | 2135.36万 |
| 本期在建工程（元） | 4506.24万 |
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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。
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责任编辑：小浪快报
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