鹰眼预警：铖昌科技应收账款增速高于营业收入增速

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

3月29日，铖昌科技发布2022年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2022年全年营业收入为2.78亿元，同比增长31.69%；归母净利润为1.33亿元，同比下降17.02%；扣非归母净利润为1.12亿元，同比增长6.34%；基本每股收益1.3253元/股。

公司自2022年5月上市以来，已经现金分红0次，累计已实施现金分红为0元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利3.6元（含税）。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对铖昌科技2022年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为2.78亿元，同比增长31.69%；净利润为1.33亿元，同比下降17.02%；经营活动净现金流为-505.6万元，同比下降123.06%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比增长31.7%，净利润同比下降17.02%，营业收入与净利润变动背离。

• 净利润较为波动。近三期年报，净利润分别为0.5亿元、1.6亿元、1.3亿元，同比变动分别为-31.74%、251.71%、-17.02%，净利润较为波动。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 营业收入与营业成本变动差异大。报告期内，营业收入同比变动31.7%，营业成本同比变动64.58%，收入与成本变动差异较大。

• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动31.7%，税金及附加同比变动-4.36%，营业收入与税金及附加变动背离。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款增速高于营业收入增速。报告期内，应收账款较期初增长36.21%，营业收入同比增长31.7%，应收账款增速高于营业收入增速。

• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期年报，应收账款/营业收入比值分别为62.83%、90.36%、93.46%，持续增长。

• 存货增速高于营业收入增速。报告期内，存货较期初增长58.16%，营业收入同比增长31.7%，存货增速高于营业收入增速。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比增长31.7%，经营活动净现金流同比下降123.06%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

• 经营活动净现金流持续下降。近三期年报，经营活动净现金流分别为0.4亿元、0.2亿元、-505.6万元，持续下降。

• 净利润与经营活动净现金流背离。报告期内，净利润为1.3亿元、经营活动净现金流为-505.6万元，净利润与经营活动净现金流背离。

• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为-0.04低于1，盈利质量较弱。

• 经营活动净现金流/净利润比值持续下滑。近三期半年报，经营活动净现金流/净利润比值分别为0.95、0.14、-0.04，持续下滑，盈利质量呈现下滑趋势。

报告期内，公司毛利率为71.25%，同比下降7.46%；净利率为47.79%，同比下降36.99%；净资产收益率（加权）为12.37%，同比下降52.28%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率下降。报告期内，销售毛利率为71.25%，同比下降7.46%。

• 销售净利率大幅下降。报告期内，销售净利率为47.79%，同比大幅下降36.99%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率较大幅下降。报告期内，加权平均净资产收益率为12.37%，同比大幅下降52.28%。

从客商集中度及少数股东等维度看，需要重点关注：

• 前五大客户收入收入占比较大。报告期内，前五大客户销售额/销售总额比值为96.7%，客户过于集中。

• 前五大供应商采购占比较大。报告期内，前五大供应商采购额/采购总额比值为91.97%，警惕供应商过度依赖风险。

报告期内，公司资产负债率为3.77%，同比下降46.65%；流动比率为30.79，速动比率为27.58；总债务为33.29万元，其中短期债务为33.29万元，短期债务占总债务比为100%。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 现金比率持续下降。近三期年报，现金比率分别为17.23、17.01、15.57，持续下降。

• 经营活动净现金流/流动负债比值持续下降。近三期年报，经营活动净现金流/流动负债比值为分别为1.22、0.61、-0.13，持续下降。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 总债务/净资产比值持续上涨。近三期年报，总债务/净资产比值分别为0%、0%、0.02%，持续增长。

• 总债务现金覆盖率逐渐变小。近三期年报，广义货币资金/总债务比值分别为279022.64、10596.78、1832.71，持续下降。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 利息收入/货币资金比值小于1.5%。报告期内，货币资金为5亿元，短期债务为33.3万元，公司利息收入/货币资金平均比值为0.505%，低于1.5%。

• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为0.2亿元，较期初变动率为61.97%。

• 其他应付款变动较大。报告期内，其他应付款为145.7万元，较期初变动率为68.92%。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 自由现金流为负。近三期年报，自由现金流分别为-2.3亿元、-280.1万元、-5亿元，持续为负数。

报告期内，公司应收帐款周转率为1.23，同比下降12.1%；存货周转率为0.78，同比增长5%；总资产周转率为0.26，同比下降18.67%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款周转率持续下降。近三期年报，应收账款周转率分别为2.29，1.4，1.23，应收账款周转能力趋弱。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 总资产周转率持续下降。近三期年报，总资产周转率分别0.41，0.32，0.26，总资产周转能力趋弱。

• 固定资产变动较大。报告期内，固定资产为0.6亿元，较期初增长81.76%。

• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期年报，营业收入/固定资产原值比值分别为6.67、6.63、4.81，持续下降。

• 其他非流动资产变动较大。报告期内，其他非流动资产为0.5亿元，较期初增长1499.45%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 管理费用增速超过20%。报告期内，管理费用为0.2亿元，同比增长21.46%。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报