鹰眼预警:上海梅林应收账款/营业收入比值持续增长

鹰眼预警:上海梅林应收账款/营业收入比值持续增长
2023年03月29日 20:15 新浪财经

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

3月29日,上海梅林发布2022年年度报告。

报告显示,公司2022年全年营业收入为249.87亿元,同比增长5.8%;归母净利润为5.03亿元,同比增长66.05%;扣非归母净利润为4.3亿元,同比增长82.89%;基本每股收益0.54元/股。

公司自1997年7月上市以来,已经现金分红11次,累计已实施现金分红为8.44亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度,对上海梅林2022年年报进行智能量化分析。

一、业绩质量层面

报告期内,公司营收为249.87亿元,同比增长5.8%;净利润为6.65亿元,同比增长751.68%;经营活动净现金流为19.79亿元,同比增长257.82%。

从业绩整体层面看,需要重点关注:

• 净利润较为波动。近三期年报,净利润分别为7.5亿元、-1亿元、6.7亿元,同比变动分别为34.05%、-113.58%、751.68%,净利润较为波动。

项目202012312021123120221231
净利润(元)7.52亿-1.02亿6.65亿
净利润增速34.05%-113.58%751.68%

结合经营性资产质量看,需要重点关注:

• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期年报,应收账款/营业收入比值分别为5.83%、6.69%、7.39%,持续增长。

项目202012312021123120221231
应收账款(元)13.92亿15.81亿18.47亿
营业收入(元)238.67亿236.17亿249.87亿
应收账款/营业收入5.83%6.69%7.39%

二、盈利能力层面

报告期内,公司毛利率为13.15%,同比增长42.52%;净利率为2.66%,同比增长715.95%;净资产收益率(加权)为10.88%,同比增长57.23%。

结合公司经营端看收益,需要重点关注:

• 销售毛利率较为波动。近三期年报,销售毛利率分别为12.06%、9.23%、13.15%,同比变动分别为-14.75%、-23.47%、42.52%,销售毛利率异常波动。

项目202012312021123120221231
销售毛利率12.06%9.23%13.15%
销售毛利率增速-14.75%-23.47%42.52%

• 销售毛利率增长,应收账款周转率下降。报告期内,销售毛利率由去年同期9.23%增长至13.15%,应收账款周转率由去年同期15.89次下降至14.58次。

项目202012312021123120221231
销售毛利率12.06%9.23%13.15%
应收账款周转率(次)15.315.8914.58

结合公司资产端看收益,需要重点关注:

• 投入资本回报率低于7%。报告期内,公司投入资本回报率为6.53%,三个报告期内平均值低于7%。

项目202012312021123120221231
投入资本回报率5.59%4.08%6.53%

从非常规性损益看,需要重点关注:

• 非常规性收益占比较高。报告期内,非常规性收益/净利润比值为41.5%。(注:非常规性收益=投资净收益+公允价值变动净收益+营业外收入+非流动资产处置损失)。

项目202012312021123120221231
非常规性收益(元)3416.27万2706.01万2.76亿
净利润(元)7.52亿-1.02亿6.65亿
非常规性收益/净利润-33.46%-26.5%41.5%

从是否存在减值风险看,需要重点关注:

• 商誉变动率超过30%。报告期内,商誉余额为1.1亿元,较期初变动率为-30.73%。

项目20211231
期初商誉(元)1.58亿
本期商誉(元)1.1亿

• 资产减值损失额同比变动率超过30%。报告期内,资产减值损失为-1.4亿元,同比增长41.53%。

项目202012312021123120221231
资产减值损失(元)-1.02亿-2.42亿-1.41亿

三、资金压力与安全层面

报告期内,公司资产负债率为54.82%,同比下降0.76%;流动比率为1.35,速动比率为0.92;总债务为29.54亿元,其中短期债务为21.9亿元,短期债务占总债务比为74.14%。

从短期资金压力看,需要重点关注:

• 现金比率持续下降。近三期年报,现金比率分别为0.65、0.6、0.58,持续下降。

项目202012312021123120221231
现金比率0.650.60.58

从资金管控角度看,需要重点关注:

• 预付账款/流动资产比值持续增长。近三期年报,预付账款/流动资产比值分别为2.24%、2.59%、2.83%,持续增长。

项目202012312021123120221231
预付账款(元)2.01亿2.3亿2.67亿
流动资产(元)89.83亿88.54亿94.28亿
预付账款/流动资产2.24%2.59%2.83%

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内,预付账款较期初增长16.05%,营业成本同比增长1.23%,预付账款增速高于营业成本增速。

项目202012312021123120221231
预付账款较期初增速-3.56%14.05%16.05%
营业成本增速4.46%2.14%1.23%

• 其他应付款变动较大。报告期内,其他应付款为13.3亿元,较期初变动率为48.19%。

项目20211231
期初其他应付款(元)9亿
本期其他应付款(元)13.33亿

四、运营效率层面

报告期内,公司应收帐款周转率为14.58,同比下降8.23%;存货周转率为7.09,同比增长2.97%;总资产周转率为1.62,同比增长2.32%。

从经营性资产看,需要重点关注:

• 应收账款/资产总额占比持续增长。近三期年报,应收账款/资产总额比值分别为9.42%、10.56%、11.69%,持续增长。

项目202012312021123120221231
应收账款(元)13.92亿15.81亿18.47亿
资产总额(元)147.8亿149.77亿157.93亿
应收账款/资产总额9.42%10.56%11.69%

从三费维度看,需要重点关注:

• 财务费用变动较大。报告期内,财务费用为2.7亿元,同比增长872.63%。

项目202012312021123120221231
财务费用(元)6983.44万2797.94万2.72亿
财务费用增速-40.14%-59.94%872.63%

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介:上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家,分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报,并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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