新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警
3月27日，万盛股份发布2022年年度报告。
报告显示，公司2022年全年营业收入为35.64亿元，同比下降13.38%；归母净利润为3.65亿元，同比下降55.7%；扣非归母净利润为3.7亿元，同比下降54.77%；基本每股收益0.65元/股。
公司自2014年9月上市以来，已经现金分红8次，累计已实施现金分红为6.03亿元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利2元（含税）。
上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对万盛股份2022年年报进行智能量化分析。
一、业绩质量层面
报告期内，公司营收为35.64亿元，同比下降13.38%；净利润为3.41亿元，同比下降58.59%；经营活动净现金流为5.06亿元，同比下降39.91%。
从业绩整体层面看，需要重点关注：
• 营业收入下降。报告期内，营业收入为35.6亿元，同比下降13.38%。
| 项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
| 营业收入（元） | 23.3亿 | 41.15亿 | 35.64亿 |
| 营业收入增速 | 20.75% | 77.18% | -13.38% |
• 归母净利润增速持续下降。近三期年报，归母净利润同比变动分别为137.21%，109.67%，-55.7%，变动趋势持续下降。
| 项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
| 归母净利润（元） | 3.93亿 | 8.24亿 | 3.65亿 |
| 归母净利润增速 | 137.21% | 109.67% | -55.7% |
• 扣非归母净利润增速持续下降。近三期年报，扣非归母净利润同比变动分别为378.06%，114.12%，-54.77%，变动趋势持续下降。
| 项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
| 扣非归母利润（元） | 3.82亿 | 8.18亿 | 3.7亿 |
| 扣非归母利润增速 | 378.06% | 114.12% | -54.77% |
• 净利润较为波动。近三期年报，净利润分别为3.8亿元、8.2亿元、3.4亿元，同比变动分别为150.16%、115.47%、-58.6%，净利润较为波动。
| 项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
| 净利润（元） | 3.83亿 | 8.24亿 | 3.41亿 |
| 净利润增速 | 150.16% | 115.47% | -58.6% |
二、盈利能力层面
报告期内，公司毛利率为22.12%，同比下降32.35%；净利率为9.58%，同比下降52.2%；净资产收益率（加权）为10.33%，同比下降75.49%。
结合公司经营端看收益，需要重点关注：
• 销售毛利率持续下降。近三期年报，销售毛利率分别为33.92%、32.7%、22.12%，变动趋势持续下降。
| 项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
| 销售毛利率 | 33.92% | 32.7% | 22.12% |
| 销售毛利率增速 | 38.99% | 8.42% | -32.35% |
• 销售净利率大幅下降。报告期内，销售净利率为9.58%，同比大幅下降52.2%。
| 项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
| 销售净利率 | 16.42% | 20.04% | 9.58% |
| 销售净利率增速 | 107.18% | 21.61% | -52.2% |
结合公司资产端看收益，需要重点关注：
• 净资产收益率较大幅下降。报告期内，加权平均净资产收益率为10.33%，同比大幅下降75.49%。
| 项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
| 净资产收益率 | 27.94% | 42.14% | 10.33% |
| 净资产收益率增速 | 100.86% | 50.82% | -75.49% |
三、资金压力与安全层面
报告期内，公司资产负债率为33.53%，同比增长17.19%；流动比率为2.02，速动比率为1.68；总债务为10.78亿元，其中短期债务为7.02亿元，短期债务占总债务比为65.14%。
从短期资金压力看，需要重点关注：
• 现金比率持续下降。近三期年报，现金比率分别为3.48、2.36、1.28，持续下降。
| 项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
| 现金比率 | 3.48 | 2.36 | 1.28 |
从资金管控角度看，需要重点关注：
• 货币资金/资产总额比值持续增长，总债务/负债总额比值持续增长。近三期年报，货币资金/资产总额比值分别为11.74%、15.93%、27.75%，总债务/负债总额比值分别为45.47%、49.81%、53.12%，两者均呈现增长趋势，警惕存贷双高趋势。
| 项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
| 货币资金/资产总额 | 11.74% | 15.93% | 27.75% |
| 总债务/负债总额 | 45.47% | 49.81% | 53.12% |
• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为0.2亿元，较期初变动率为99.62%。
| 项目 | 20211231 |
| 期初预付账款（元） | 1154.86万 |
| 本期预付账款（元） | 2305.37万 |
• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长99.62%，营业成本同比增长0.24%，预付账款增速高于营业成本增速。
| 项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
| 预付账款较期初增速 | -21.17% | -9.85% | 99.62% |
| 营业成本增速 | 5.55% | 70.73% | 0.24% |
• 其他应付款变动较大。报告期内，其他应付款为1.8亿元，较期初变动率为2623.72%。
| 项目 | 20211231 |
| 期初其他应付款（元） | 657.46万 |
| 本期其他应付款（元） | 1.79亿 |
从资金协调性看，需要重点关注：
• 自由现金流为负。近三期年报，自由现金流分别为-0.2亿元、-3.8亿元、-11.1亿元，持续为负数。
| 项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
| 自由现金流（元） | -1632.61万 | -3.75亿 | -11.06亿 |
四、运营效率层面
报告期内，公司应收帐款周转率为7.46，同比下降14.08%；存货周转率为5.7，同比下降21.24%；总资产周转率为0.76，同比下降46.97%。
从长期性资产看，需要重点关注：
• 固定资产变动较大。报告期内，固定资产为12.3亿元，较期初增长38.67%。
| 项目 | 20211231 |
| 期初固定资产（元） | 8.83亿 |
| 本期固定资产（元） | 12.25亿 |
• 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为9.6亿元，较期初增长374.59%。
| 项目 | 20211231 |
| 期初在建工程（元） | 2.03亿 |
| 本期在建工程（元） | 9.63亿 |
• 其他非流动资产变动较大。报告期内，其他非流动资产为1.1亿元，较期初增长431.67%。
| 项目 | 20211231 |
| 期初其他非流动资产（元） | 2133.1万 |
| 本期其他非流动资产（元） | 1.13亿 |
• 无形资产变动较大。报告期内，无形资产为4.2亿元，较期初增长383.86%。
| 项目 | 20211231 |
| 期初无形资产（元） | 8683.76万 |
| 本期无形资产（元） | 4.2亿 |
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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。
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责任编辑：小浪快报
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