鹰眼预警：南京聚隆营业收入与净利润变动背离

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

8月19日，南京聚隆发布2021年半年度报告。

报告显示，公司2021年上半年营业收入为7.51亿元，同比增长60.2%；归母净利润为2537.63万元，同比下降45.3%；扣非归母净利润为2067.26万元，同比下降52.89%；基本每股收益0.2334元/股。

公司自2018年1月上市以来，已经现金分红4次，累计已实施现金分红为6052.1万元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对南京聚隆2021年半年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为7.51亿元，同比增长60.2%；净利润为2563.33万元，同比下降44.31%；经营活动净现金流为-6985.29万元，同比下降172.21%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 归母净利润大幅下降。报告期内，归母净利润为0.3亿元，同比大幅下降45.3%。

• 营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比增长60.2%，净利润同比下降44.31%，营业收入与净利润变动背离。

• 净利润较为波动。近三期半年报，净利润分别为0.1亿元、0.5亿元、0.3亿元，同比变动分别为27.29%、242.24%、-44.31%，净利润较为波动。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 营业收入与营业成本变动差异大。报告期内，营业收入同比变动60.2%，营业成本同比变动80.58%，收入与成本变动差异较大。

• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动60.2%，销售费用同比变动-6.7%，销售费用与营业收入变动差异较大。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动趋势持续背离。近三期半年报，营业收入同比变动分别为-9.76%、3.28%、60.2%持续增长，经营活动净现金流同比变动分别为289.93%、123.92%、-172.21%持续下降，营业收入与经营活动净现金流变动趋势持续背离。

• 净利润与经营活动净现金流背离。报告期内，净利润为0.3亿元、经营活动净现金流为-0.7亿元，净利润与经营活动净现金流背离。

• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为-2.73低于1，盈利质量较弱。

• 经营活动净现金流/净利润比值持续下滑。近三期半年报，经营活动净现金流/净利润比值分别为3.21、2.1、-2.73，持续下滑，盈利质量呈现下滑趋势。

报告期内，公司毛利率为12.02%，同比下降45.24%；净利率为3.41%，同比下降65.24%；净资产收益率（加权）为3.55%，同比下降45.55%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率较大幅下降。报告期内，加权平均净资产收益率为3.55%，同比大幅下降45.55%。

报告期内，公司资产负债率为47.26%，同比增长38.56%；流动比率为1.57，速动比率为1.08；总债务为4.16亿元，其中短期债务为3.91亿元，短期债务占总债务比为94.07%。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 现金比率小于0.25。报告期内，现金比率为0.2，现金比率低于0.25。

• 现金比率持续下降。近三期半年报，现金比率分别为0.39、0.36、0.2，持续下降。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为0.3亿元，较期初变动率为119.96%。

• 预付账款/流动资产比值持续增长。近三期半年报，预付账款/流动资产比值分别为2.76%、2.85%、3.34%，持续增长。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长119.96%，营业成本同比增长80.58%，预付账款增速高于营业成本增速。

报告期内，公司应收帐款周转率为2.26，同比增长8.44%；存货周转率为2.21，同比增长17.38%；总资产周转率为0.54，同比增长21.93%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 存货/资产总额比值持续增长。近三期半年报，存货/资产总额比值分别为15.64%、19.98%、21.59%，持续增长。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 固定资产变动较大。报告期内，固定资产为3.5亿元，较期初增长78.08%。

• 长期待摊费用较期初变动较大。报告期内，长期待摊费用为870.5万元，较期初增长32.26%。

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责任编辑：小浪快报