鹰眼预警：合兴股份经营活动净现金流/净利润比值低于1

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

8月19日，合兴股份发布2021年半年度报告。

报告显示，公司2021年上半年营业收入为6.71亿元，同比增长44.86%；归母净利润为1.06亿元，同比增长70.79%；扣非归母净利润为9859.15万元，同比增长79.82%；基本每股收益0.27元/股。

公司自2020年12月上市以来，已经现金分红1次，累计已实施现金分红为6015万元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对合兴股份2021年半年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为6.71亿元，同比增长44.86%；净利润为1.06亿元，同比增长70.79%；经营活动净现金流为2824.58万元，同比下降74.01%。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动44.86%，税金及附加同比变动-7.05%，营业收入与税金及附加变动背离。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 存货增速高于营业成本增速。报告期内，存货较期初增长41.44%，营业成本同比增长38.94%，存货增速高于营业成本增速。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比增长44.86%，经营活动净现金流同比下降74.01%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为0.27低于1，盈利质量较弱。

报告期内，公司毛利率为35.07%，同比增长8.56%；净利率为15.83%，同比增长17.9%；净资产收益率（加权）为8.11%，同比增长23.07%。

报告期内，公司资产负债率为17.69%，同比下降22.05%；流动比率为4.29，速动比率为2.56；总债务为812.26万元，其中短期债务为812.26万元，短期债务占总债务比为100%。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 其他应收款变动较大。报告期内，其他应收款为528.2万元，较期初变动率为216.03%。

报告期内，公司应收帐款周转率为2.19，同比增长16.83%；存货周转率为1.23，同比增长2.87%；总资产周转率为0.43，同比增长18.43%。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为1.6亿元，较期初增长36.19%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 管理费用增速超过20%。报告期内，管理费用为0.5亿元，同比增长20.97%。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报