新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警
8月19日,赛特新材发布2021年半年度报告。
报告显示,公司2021年上半年营业收入为3.43亿元,同比增长66.79%;归母净利润为6361.22万元,同比增长21.58%;扣非归母净利润为5217.18万元,同比增长40.71%;基本每股收益0.8元/股。
公司自2020年1月上市以来,已经现金分红2次,累计已实施现金分红为5280万元。
上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度,对赛特新材2021年半年报进行智能量化分析。
一、业绩质量层面
报告期内,公司营收为3.43亿元,同比增长66.79%;净利润为6392.86万元,同比增长22.23%;经营活动净现金流为2639.67万元,同比下降22.66%。
从业绩整体层面看,需要重点关注:
• 营业收入、净利润变动差异大。报告期内,营业收入同比增长66.79%,净利润同比增长22.23%,营业收入变动与净利润变动差异大。
项目 | 20190630 | 20200630 | 20210630 |
营业收入(元) | 1.94亿 | 2.05亿 | 3.43亿 |
净利润(元) | 3593.41万 | 5230.06万 | 6392.86万 |
营业收入增速 | 0% | 5.64% | 66.79% |
净利润增速 | 0% | 45.55% | 22.23% |
从收入成本及期间费用配比看,需要重点关注:
• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内,营业收入同比变动66.79%,销售费用同比变动44.83%,销售费用与营业收入变动差异较大。
项目 | 20190630 | 20200630 | 20210630 |
营业收入(元) | 1.94亿 | 2.05亿 | 3.43亿 |
销售费用(元) | 1951.75万 | 1091.04万 | 1580.11万 |
营业收入增速 | 0% | 5.64% | 66.79% |
销售费用增速 | 0% | -44.1% | 44.83% |
结合现金流质量看,需要重点关注:
• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内,营业收入同比增长66.79%,经营活动净现金流同比下降22.66%,营业收入与经营活动净现金流变动背离。
项目 | 20190630 | 20200630 | 20210630 |
营业收入(元) | 1.94亿 | 2.05亿 | 3.43亿 |
经营活动净现金流(元) | 1964.53万 | 3412.94万 | 2639.67万 |
营业收入增速 | 0% | 5.64% | 66.79% |
经营活动净现金流增速 | 0% | 73.73% | -22.66% |
• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内,经营活动净现金流/净利润比值为0.41低于1,盈利质量较弱。
项目 | 20190630 | 20200630 | 20210630 |
经营活动净现金流(元) | 1964.53万 | 3412.94万 | 2639.67万 |
净利润(元) | 3593.41万 | 5230.06万 | 6392.86万 |
经营活动净现金流/净利润 | 0.55 | 0.65 | 0.41 |
二、盈利能力层面
报告期内,公司毛利率为33.83%,同比下降10.94%;净利率为18.66%,同比下降26.71%;净资产收益率(加权)为7.47%,同比下降9.78%。
结合公司经营端看收益,需要重点关注:
• 销售毛利率持续下降。近三期半年报,销售毛利率分别为43.36%、37.99%、33.83%,变动趋势持续下降。
项目 | 20190630 | 20200630 | 20210630 |
销售毛利率 | 43.36% | 37.99% | 33.83% |
销售毛利率增速 | 0% | -12.39% | -10.94% |
• 销售净利率大幅下降。报告期内,销售净利率为18.66%,同比大幅下降26.72%。
项目 | 20190630 | 20200630 | 20210630 |
销售净利率 | 18.48% | 25.47% | 18.66% |
销售净利率增速 | 0% | 37.78% | -26.72% |
结合公司资产端看收益,需要重点关注:
• 净资产收益率持续下降。近三期半年报,加权平均净资产收益率分别为13.02%,8.28%,7.47%,变动趋势持续下降。
项目 | 20190630 | 20200630 | 20210630 |
净资产收益率 | 13.02% | 8.28% | 7.47% |
净资产收益率增速 | 0% | -36.41% | -9.78% |
三、资金压力与安全层面
报告期内,公司资产负债率为23.94%,同比增长43.02%;流动比率为3.07,速动比率为2.6;总债务为9746.74万元,其中短期债务为7946.74万元,短期债务占总债务比为81.53%。
从财务状况整体看,需要重点关注:
• 流动比率大幅下降。报告期内,流动比率大幅下降至3.07。
项目 | 20190630 | 20200630 | 20210630 |
流动比率(倍) | 1.65 | 5.82 | 3.07 |
从资金管控角度看,需要重点关注:
• 货币资金/资产总额比值持续增长,总债务/负债总额比值持续增长。近三期半年报,货币资金/资产总额比值分别为5.59%、18.24%、19.08%,总债务/负债总额比值分别为32.36%、32.53%、36.01%,两者均呈现增长趋势,警惕存贷双高趋势。
项目 | 20190630 | 20200630 | 20210630 |
货币资金/资产总额 | 5.59% | 18.24% | 19.08% |
总债务/负债总额 | 32.36% | 32.53% | 36.01% |
• 预付账款变动较大。报告期内,预付账款为0.1亿元,较期初变动率为46.68%。
项目 | 20201231 |
期初预付账款(元) | 826.45万 |
本期预付账款(元) | 1212.24万 |
• 其他应收款变动较大。报告期内,其他应收款为804万元,较期初变动率为166.45%。
项目 | 20201231 |
期初其他应收款(元) | 301.74万 |
本期其他应收款(元) | 803.99万 |
从资金协调性看,需要重点关注:
• 经营活动无法满足资本性支出资金需求,融资渠道趋紧。报告期内,经营活动净现金流与投资活动净现金流之和为-92.1万元,筹资活动净现金流为-0.3亿元,经营活动无法覆盖投资资金需求,融资渠道趋紧。
项目 | 20210630 |
经营活动净现金流(元) | 2639.67万 |
投资活动净现金流(元) | -2731.79万 |
筹资活动净现金流(元) | -3112.9万 |
• 资本性支出持续高于经营活动净现金流入。近三期半年报,购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为0.2亿元、0.4亿元、1亿元,公司经营活动净现金流分别0.2亿元、0.3亿元、0.3亿元。
项目 | 20190630 | 20200630 | 20210630 |
资本性支出(元) | 2364.12万 | 4088.07万 | 9734.94万 |
经营活动净现金流(元) | 1964.53万 | 3412.94万 | 2639.67万 |
四、运营效率层面
报告期内,公司应收帐款周转率为2.27,同比增长25.96%;存货周转率为2.55,同比增长19.11%;总资产周转率为0.31,同比增长10.96%。
从长期性资产看,需要重点关注:
• 固定资产变动较大。报告期内,固定资产为3亿元,较期初增长47.08%。
项目 | 20201231 |
期初固定资产(元) | 2.06亿 |
本期固定资产(元) | 3.03亿 |
• 长期待摊费用较期初变动较大。报告期内,长期待摊费用为0.1亿元,较期初增长80.34%。
项目 | 20201231 |
期初长期待摊费用(元) | 761.18万 |
本期长期待摊费用(元) | 1372.74万 |
• 其他非流动资产变动较大。报告期内,其他非流动资产为0.1亿元,较期初增长147.19%。
项目 | 20201231 |
期初其他非流动资产(元) | 496.24万 |
本期其他非流动资产(元) | 1226.65万 |
• 无形资产变动较大。报告期内,无形资产为0.6亿元,较期初增长134.24%。
项目 | 20201231 |
期初无形资产(元) | 2486.79万 |
本期无形资产(元) | 5825.1万 |
从三费维度看,需要重点关注:
• 管理费用增速超过20%。报告期内,管理费用为0.2亿元,同比增长48.52%。
项目 | 20190630 | 20200630 | 20210630 |
管理费用(元) | 1131.3万 | 1045.02万 | 1552.09万 |
管理费用增速 | 0% | -7.63% | 48.52% |
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