鹰眼预警：国机通用经营活动净现金流持续为负

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

8月19日，国机通用发布2021年半年度报告。

报告显示，公司2021年上半年营业收入为3.66亿元，同比增长29.3%；归母净利润为2691.86万元，同比增长51.3%；扣非归母净利润为2524.15万元，同比增长104.85%；基本每股收益0.18元/股。

公司自2004年2月上市以来，已经现金分红3次，累计已实施现金分红为4799.81万元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对国机通用2021年半年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为3.66亿元，同比增长29.3%；净利润为2691.86万元，同比增长51.3%；经营活动净现金流为-1.18亿元，同比下降2112.3%。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动29.3%，销售费用同比变动50.35%，销售费用与营业收入变动差异较大。

• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动29.3%，税金及附加同比变动-13.18%，营业收入与税金及附加变动背离。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比增长29.3%，经营活动净现金流同比下降2112.3%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

• 经营活动净现金流持续为负。报告期内，经营活动净现金流为-1.2亿元，持续三年为负数。

• 净利润与经营活动净现金流背离。报告期内，净利润为0.3亿元、经营活动净现金流为-1.2亿元，净利润与经营活动净现金流背离。

• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为-4.37低于1，盈利质量较弱。

报告期内，公司毛利率为15.94%，同比下降5.97%；净利率为7.35%，同比增长17.02%；净资产收益率（加权）为4.31%，同比增长41.78%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率下降。报告期内，销售毛利率为15.94%，同比下降5.97%。

• 销售毛利率下降，销售净利率增长。报告期内，销售毛利率由去年同期16.95%下降至15.94%，销售净利率由去年同期6.28%增长至7.35%。

报告期内，公司资产负债率为36.81%，同比增长8.05%；流动比率为2.47，速动比率为2；总债务为2973.28万元，其中短期债务为2973.28万元，短期债务占总债务比为100%。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 资本性支出持续高于经营活动净现金流入。近三期半年报，购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为83.1万元、92.9万元、36.8万元，公司经营活动净现金流分别-0.2亿元、-532.2万元、-1.2亿元。

报告期内，公司应收帐款周转率为2.19，同比增长106.04%；存货周转率为1.56，同比增长15.06%；总资产周转率为0.33，同比增长6.61%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用增速超过20%。报告期内，销售费用为601.3万元，同比增长50.35%。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报