鹰眼预警：金海高科应收账款增速高于营业收入增速

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

8月19日，金海高科发布2021年半年度报告。

报告显示，公司2021年上半年营业收入为3.91亿元，同比增长13.78%；归母净利润为5500.67万元，同比增长3.7%；扣非归母净利润为5284.78万元，同比增长22.06%；基本每股收益0.26元/股。

公司自2015年4月上市以来，已经现金分红6次，累计已实施现金分红为1.79亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对金海高科2021年半年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为3.91亿元，同比增长13.78%；净利润为5500.67万元，同比增长3.7%；经营活动净现金流为3895.55万元，同比下降61.56%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 近三个季度营业收入增速持续下降。报告期内，营业收入同比增长8.83%，近三个季度增速持续下降。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动13.78%，销售费用同比变动34.39%，销售费用与营业收入变动差异较大。

• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动13.78%，税金及附加同比变动-6.75%，营业收入与税金及附加变动背离。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款增速高于营业收入增速。报告期内，应收账款较期初增长24.99%，营业收入同比增长13.78%，应收账款增速高于营业收入增速。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比增长13.78%，经营活动净现金流同比下降61.56%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为0.71低于1，盈利质量较弱。

报告期内，公司毛利率为33.94%，同比增长5.69%；净利率为14.08%，同比下降8.86%；净资产收益率（加权）为6.39%，同比增长1.59%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率持续增长，应收账款周转率持续下降。近三期半年报，销售毛利率分别为31.89%、32.11%、33.94%持续增长，应收账款周转率分别为2.6次、2.47次、2.06次持续下降。

• 销售毛利率增长，销售净利率下降。报告期内，销售毛利率由去年同期32.11%增长至33.94%，销售净利率由去年同期15.45%下降至14.08%。

报告期内，公司资产负债率为31.55%，同比增长10.41%；流动比率为2.06，速动比率为1.65；总债务为2.58亿元，其中短期债务为2.58亿元，短期债务占总债务比为100%。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 其他应收款变动较大。报告期内，其他应收款为610.7万元，较期初变动率为97.48%。

报告期内，公司应收帐款周转率为2.06，同比下降16.76%；存货周转率为1.69，同比增长1.13%；总资产周转率为0.31，同比增长9.43%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款周转率持续下降。近三期半年报，应收账款周转率分别为2.6，2.47，2.06，应收账款周转能力趋弱。

• 存货/资产总额比值持续增长。近三期半年报，存货/资产总额比值分别为10.63%、11.39%、12.58%，持续增长。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期半年报，营业收入/固定资产原值比值分别为1.91、1.25、1.16，持续下降。

• 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为0.1亿元，较期初增长137.03%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用增速超过20%。报告期内，销售费用为0.3亿元，同比增长34.39%。

• 管理费用增速超过20%。报告期内，管理费用为0.3亿元，同比增长36.26%。

• 管理费用增速超营收。报告期内，管理费用同比增长36.26%，营业收入同比增长13.78%，管理费用增速高于营业收入增速。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报