鹰眼预警：兰生股份营业收入大幅下降

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

8月19日，兰生股份发布2021年半年度报告。

报告显示，公司2021年上半年营业收入为3.45亿元，同比下降75.74%；归母净利润为6867.99万元，同比增长443%；扣非归母净利润为7106.48万元，同比增长219.36%；基本每股收益0.13元/股。

公司自1994年2月上市以来，已经现金分红16次，累计已实施现金分红为12.26亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对兰生股份2021年半年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为3.45亿元，同比下降75.74%；净利润为6386.92万元，同比增长368.48%；经营活动净现金流为-1094.07万元，同比增长92.48%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入大幅下降。报告期内，营业收入为3.4亿元，同比大幅下降75.74%。

• 营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比下降75.74%，净利润同比增长368.48%，营业收入与净利润变动背离。

• 净利润较为波动。近三期半年报，净利润分别为1.7亿元、0.1亿元、0.6亿元，同比变动分别为719.72%、-94.08%、368.48%，净利润较为波动。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期半年报，应收账款/营业收入比值分别为7.39%、8.81%、27.04%，持续增长。

• 存货增速高于营业成本增速。报告期内，存货较期初增长325.71%，营业成本同比增长-82.69%，存货增速高于营业成本增速。

• 存货增速高于营业收入增速。报告期内，存货较期初增长325.71%，营业收入同比增长-75.74%，存货增速高于营业收入增速。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比下降75.74%，经营活动净现金流同比增长92.48%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

• 经营活动净现金流持续为负。报告期内，经营活动净现金流为-0.1亿元，持续三年为负数。

• 净利润与经营活动净现金流背离。报告期内，净利润为0.6亿元、经营活动净现金流为-0.1亿元，净利润与经营活动净现金流背离。

• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为-0.17低于1，盈利质量较弱。

报告期内，公司毛利率为32.55%，同比增长516.06%；净利率为18.54%，同比增长2336.13%；净资产收益率（加权）为1.85%，同比增长455.77%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率大幅增长。报告期内，销售毛利率为32.55%，同比大幅增长516.06%。

• 销售毛利率增长，应收账款周转率下降。报告期内，销售毛利率由去年同期5.28%增长至32.55%，应收账款周转率由去年同期11.77次下降至3.54次。

• 预收款项/营业收入比值显著高于上年同期。报告期内，预收款项/营业收入比值为73.15%，显著高于以往同期。

从非常规性损益看，需要重点关注：

• 非常规性收益占比较高。报告期内，非常规性收益/净利润比值为86.6%。（注：非常规性收益=投资净收益+公允价值变动净收益+营业外收入+非流动资产处置损失）。

报告期内，公司资产负债率为26.35%，同比增长26.43%；流动比率为3.43，速动比率为3.39；总债务为7765.76万元，其中短期债务为7765.76万元，短期债务占总债务比为100%。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 现金比率持续下降。近三期半年报，现金比率分别为1.69、1.62、1.57，持续下降。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为0.3亿元，较期初变动率为63.1%。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长63.1%，营业成本同比增长82.69%，预付账款增速高于营业成本增速。

• 其他应收款变动较大。报告期内，其他应收款为0.2亿元，较期初变动率为32.18%。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 资本性支出持续高于经营活动净现金流入。近三期半年报，购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为2.9万元、5.1万元、268.9万元，公司经营活动净现金流分别-1.6亿元、-0.9亿元、-0.1亿元。

报告期内，公司应收帐款周转率为3.54，同比下降69.9%；存货周转率为14.53，同比增长27.49%；总资产周转率为0.07，同比下降76.34%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款周转率持续下降。近三期半年报，应收账款周转率分别为12.09，11.77，3.54，应收账款周转能力趋弱。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 总资产周转率持续下降。近三期半年报，总资产周转率分别0.37，0.3，0.07，总资产周转能力趋弱。

• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期半年报，营业收入/固定资产原值比值分别为75.02、70.27、14.78，持续下降。

• 长期待摊费用较期初变动较大。报告期内，长期待摊费用为479.8万元，较期初增长63.77%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用/营业收入比值持续增长。近三期半年报，销售费用/营业收入比值分别为2.49%、2.51%、7.66%，持续增长。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报