新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警
8月19日,鸿远电子发布2021年半年度报告。
报告显示,公司2021年上半年营业收入为12.51亿元,同比增长80.56%;归母净利润为4.54亿元,同比增长121.25%;扣非归母净利润为4.48亿元,同比增长125.45%;基本每股收益1.96元/股。
公司自2019年4月上市以来,已经现金分红3次,累计已实施现金分红为1.7亿元。
上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度,对鸿远电子2021年半年报进行智能量化分析。
一、业绩质量层面
报告期内,公司营收为12.51亿元,同比增长80.56%;净利润为4.54亿元,同比增长121.25%;经营活动净现金流为-1702.21万元,同比下降228.92%。
从业绩整体层面看,需要重点关注:
• 近三个季度营业收入增速持续下降。报告期内,营业收入同比增长57.42%,近三个季度增速持续下降。
项目 | 20201231 | 20210331 | 20210630 |
营业收入(元) | 5.6亿 | 5.93亿 | 6.58亿 |
营业收入增速 | 120.03% | 115.81% | 57.42% |
从收入成本及期间费用配比看,需要重点关注:
• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内,营业收入同比变动80.56%,销售费用同比变动-5.62%,销售费用与营业收入变动差异较大。
项目 | 20190630 | 20200630 | 20210630 |
营业收入(元) | 5.44亿 | 6.93亿 | 12.51亿 |
销售费用(元) | 3699.59万 | 3252.36万 | 3069.62万 |
营业收入增速 | 14.14% | 27.44% | 80.56% |
销售费用增速 | 21.95% | -12.09% | -5.62% |
结合现金流质量看,需要重点关注:
• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内,营业收入同比增长80.56%,经营活动净现金流同比下降228.92%,营业收入与经营活动净现金流变动背离。
项目 | 20190630 | 20200630 | 20210630 |
营业收入(元) | 5.44亿 | 6.93亿 | 12.51亿 |
经营活动净现金流(元) | 1778.84万 | 1320.4万 | -1702.21万 |
营业收入增速 | 14.14% | 27.44% | 80.56% |
经营活动净现金流增速 | -33.04% | -25.77% | -228.92% |
• 经营活动净现金流持续下降。近三期半年报,经营活动净现金流分别为0.2亿元、0.1亿元、-0.2亿元,持续下降。
项目 | 20190630 | 20200630 | 20210630 |
经营活动净现金流(元) | 1778.84万 | 1320.4万 | -1702.21万 |
• 净利润与经营活动净现金流背离。报告期内,净利润为4.5亿元、经营活动净现金流为-0.2亿元,净利润与经营活动净现金流背离。
项目 | 20190630 | 20200630 | 20210630 |
经营活动净现金流(元) | 1778.84万 | 1320.4万 | -1702.21万 |
净利润(元) | 1.77亿 | 2.05亿 | 4.54亿 |
• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内,经营活动净现金流/净利润比值为-0.04低于1,盈利质量较弱。
项目 | 20190630 | 20200630 | 20210630 |
经营活动净现金流(元) | 1778.84万 | 1320.4万 | -1702.21万 |
净利润(元) | 1.77亿 | 2.05亿 | 4.54亿 |
经营活动净现金流/净利润 | 0.1 | 0.06 | -0.04 |
• 经营活动净现金流/净利润比值持续下滑。近三期半年报,经营活动净现金流/净利润比值分别为0.1、0.06、-0.04,持续下滑,盈利质量呈现下滑趋势。
项目 | 20190630 | 20200630 | 20210630 |
经营活动净现金流(元) | 1778.84万 | 1320.4万 | -1702.21万 |
净利润(元) | 1.77亿 | 2.05亿 | 4.54亿 |
经营活动净现金流/净利润 | 0.1 | 0.06 | -0.04 |
二、盈利能力层面
报告期内,公司毛利率为54.26%,同比增长8.38%;净利率为36.32%,同比增长22.53%;净资产收益率(加权)为16.3%,同比增长73.77%。
三、资金压力与安全层面
报告期内,公司资产负债率为21.66%,同比增长67.08%;流动比率为4.07,速动比率为3.72;总债务为3.77亿元,其中短期债务为3.77亿元,短期债务占总债务比为100%。
从财务状况整体看,需要重点关注:
• 流动比率大幅下降。报告期内,流动比率大幅下降至4.07。
项目 | 20190630 | 20200630 | 20210630 |
流动比率(倍) | 7.12 | 7.43 | 4.07 |
从短期资金压力看,需要重点关注:
• 现金比率持续下降。近三期半年报,现金比率分别为3.98、3.84、1.51,持续下降。
项目 | 20190630 | 20200630 | 20210630 |
现金比率 | 3.98 | 3.84 | 1.51 |
• 经营活动净现金流/流动负债比值持续下降。近三期半年报,经营活动净现金流/流动负债比值为分别为0.06、0.04、-0.02,持续下降。
项目 | 20181231 | 20191231 | 20201231 |
经营活动净现金流(元) | 5263.66万 | 1.75亿 | 1.53亿 |
流动负债(元) | 3.42亿 | 2.31亿 | 5.44亿 |
经营活动净现金流/流动负债 | 0.15 | 0.76 | 0.28 |
从资金管控角度看,需要重点关注:
• 其他应收款变动较大。报告期内,其他应收款为0.2亿元,较期初变动率为70.63%。
项目 | 20201231 |
期初其他应收款(元) | 1277.21万 |
本期其他应收款(元) | 2179.36万 |
• 其他应收款/流动资产比值持续增长。近三期半年报,其他应收款/流动资产比值分别为0.35%、0.59%、0.69%,持续上涨。
项目 | 20190630 | 20200630 | 20210630 |
其他应收款(元) | 745.35万 | 1344.21万 | 2179.36万 |
流动资产(元) | 21.01亿 | 22.75亿 | 31.64亿 |
其他应收款/流动资产 | 0.35% | 0.59% | 0.69% |
• 其他应付款变动较大。报告期内,其他应付款为0.6亿元,较期初变动率为4359.14%。
项目 | 20201231 |
期初其他应付款(元) | 129.24万 |
本期其他应付款(元) | 5763.09万 |
四、运营效率层面
报告期内,公司应收帐款周转率为1.04,同比增长14.26%;存货周转率为2.35,同比增长49.44%;总资产周转率为0.36,同比增长31.08%。
从经营性资产看,需要重点关注:
• 应收账款/资产总额占比持续增长。近三期半年报,应收账款/资产总额比值分别为33.17%、35.63%、40.53%,持续增长。
项目 | 20190630 | 20200630 | 20210630 |
应收账款(元) | 7.77亿 | 9.41亿 | 15.13亿 |
资产总额(元) | 23.42亿 | 26.41亿 | 37.32亿 |
应收账款/资产总额 | 33.17% | 35.63% | 40.53% |
从长期性资产看,需要重点关注:
• 长期待摊费用较期初变动较大。报告期内,长期待摊费用为303.2万元,较期初增长347.57%。
项目 | 20201231 |
期初长期待摊费用(元) | 67.74万 |
本期长期待摊费用(元) | 303.2万 |
从三费维度看,需要重点关注:
• 管理费用增速超过20%。报告期内,管理费用为0.5亿元,同比增长23.41%。
项目 | 20190630 | 20200630 | 20210630 |
管理费用(元) | 4244.17万 | 4059.63万 | 5010.15万 |
管理费用增速 | 22.13% | -4.35% | 23.41% |
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