新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警
8月19日,茂业商业发布2021年半年度报告。
报告显示,公司2021年上半年营业收入为22.14亿元,同比增长37.92%;归母净利润为3.17亿元,同比增长31.3%;扣非归母净利润为3亿元,同比增长87.49%;基本每股收益0.183元/股。
公司自1994年2月上市以来,已经现金分红19次,累计已实施现金分红为24.72亿元。
上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度,对茂业商业2021年半年报进行智能量化分析。
一、业绩质量层面
报告期内,公司营收为22.14亿元,同比增长37.92%;净利润为3.27亿元,同比增长31.5%;经营活动净现金流为3.52亿元,同比增长197.27%。
从业绩整体层面看,需要重点关注:
• 净利润较为波动。近三期半年报,净利润分别为6.9亿元、2.5亿元、3.3亿元,同比变动分别为13.31%、-63.96%、31.5%,净利润较为波动。
项目 | 20190630 | 20200630 | 20210630 |
净利润(元) | 6.9亿 | 2.49亿 | 3.27亿 |
净利润增速 | 13.31% | -63.96% | 31.5% |
从收入成本及期间费用配比看,需要重点关注:
• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内,营业收入同比变动37.92%,销售费用同比变动-0.32%,销售费用与营业收入变动差异较大。
项目 | 20190630 | 20200630 | 20210630 |
营业收入(元) | 62.2亿 | 16.06亿 | 22.14亿 |
销售费用(元) | 5.9亿 | 4.97亿 | 4.95亿 |
营业收入增速 | -3.34% | -74.19% | 37.92% |
销售费用增速 | -4.34% | -15.73% | -0.32% |
二、盈利能力层面
报告期内,公司毛利率为61.28%,同比下降5.99%;净利率为14.77%,同比下降4.65%;净资产收益率(加权)为4.76%,同比增长31.86%。
结合公司经营端看收益,需要重点关注:
• 销售毛利率下降。报告期内,销售毛利率为61.28%,同比下降5.99%。
项目 | 20190630 | 20200630 | 20210630 |
销售毛利率 | 30.12% | 65.19% | 61.28% |
销售毛利率增速 | 6.56% | 116.45% | -5.99% |
从是否存在减值风险看,需要重点关注:
• 商誉/净资产比值持续增长。近三期半年报,商誉/净资产比值分别为16.7%、17%、17.2%,呈持续增长趋势。
项目 | 20190630 | 20200630 | 20210630 |
商誉/净资产 | 16.7% | 17% | 17.2% |
三、资金压力与安全层面
报告期内,公司资产负债率为65.94%,同比增长7.39%;流动比率为0.43,速动比率为0.25;总债务为61.55亿元,其中短期债务为20.97亿元,短期债务占总债务比为34.07%。
从财务状况整体看,需要重点关注:
• 流动比率持续下降。近三期半年报,流动比率分别为0.55,0.46,0.43,短期偿债能力趋弱。
项目 | 20190630 | 20200630 | 20210630 |
流动比率(倍) | 0.55 | 0.46 | 0.43 |
从短期资金压力看,需要重点关注:
• 短期债务较大,存量资金存缺口。报告期内,广义货币资金为7.9亿元,短期债务为21亿元,广义货币资金/短期债务为0.38,广义货币资金低于短期债务。
项目 | 20190630 | 20200630 | 20210630 |
广义货币资金(元) | 14.39亿 | 6.84亿 | 7.91亿 |
短期债务(元) | 27.8亿 | 17.65亿 | 20.97亿 |
广义货币资金/短期债务 | 0.52 | 0.39 | 0.38 |
• 短期债务压力较大,资金链承压。报告期内,广义货币资金为7.9亿元,短期债务为21亿元,经营活动净现金流为3.5亿元,短期债务、财务费用与货币资金、经营活动净现金流存在差额。
项目 | 20190630 | 20200630 | 20210630 |
广义货币货币资金+经营活动净现金流(元) | 16.63亿 | 3.22亿 | 11.42亿 |
短期债务+财务费用(元) | 29.51亿 | 19.16亿 | 23.19亿 |
• 现金比率小于0.25。报告期内,现金比率为0.14,现金比率低于0.25。
项目 | 20190630 | 20200630 | 20210630 |
现金比率 | 0.21 | 0.12 | 0.14 |
从资金管控角度看,需要重点关注:
• 总债务/负债总额比值大于20%,利息支出/净利润比值大于30%。报告期内,总债务/负债总额比值为43.97%,利息支出占净利润之比为66.98%,利息支出对公司经营业绩影响较大。
项目 | 20190630 | 20200630 | 20210630 |
总债务/负债总额 | 50.74% | 48.18% | 43.97% |
利息支出/净利润 | 25.05% | 63% | 66.98% |
从资金协调性看,需要重点关注:
• 资金协调性待提升。报告期内,公司营运资金需求为-27.5亿元,营运资本为-32.9亿元,经营活动带来的流动资金不能完全覆盖长期性资产投入,现金支付能力为-5.3亿元。
项目 | 20210630 |
现金支付能力(元) | -5.33亿 |
营运资金需求(元) | -27.52亿 |
营运资本(元) | -32.85亿 |
四、运营效率层面
报告期内,公司应收帐款周转率为42.05,同比增长20.31%;存货周转率为0.83,同比增长6.16%;总资产周转率为0.11,同比增长26.71%。
从三费维度看,需要重点关注:
• 财务费用变动较大。报告期内,财务费用为2.2亿元,同比增长47.24%。
项目 | 20190630 | 20200630 | 20210630 |
财务费用(元) | 1.71亿 | 1.51亿 | 2.22亿 |
财务费用增速 | 7.73% | -11.78% | 47.24% |
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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介:上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家,分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报,并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。
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责任编辑:小浪快报
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