鹰眼预警：*ST永林营业收入下降

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月30日，*ST永林（维权）发布2020年年度报告，审计意见为无保留加说明段意见。

报告显示，公司2020年全年营业收入为5.81亿元，同比下降17.28%；归母净利润为3638.33万元，同比增长115.42%；扣非归母净利润为-1.17亿元，同比增长55.52%；基本每股收益0.11元/股。

公司自1996年12月上市以来，已经现金分红4次，累计已实施现金分红为9785.15万元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对*ST永林2020年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为5.81亿元，同比下降17.28%；净利润为3672.17万元，同比增长115.51%；经营活动净现金流为4388.06万元，同比下降38.15%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入下降。报告期内，营业收入为5.8亿元，同比下降17.28%。

• 营业收入增速大幅低于行业均值。报告期内，营业收入同比下降17.28%，低于行业均值0.87%，行业偏离度超过50%。

• 营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比下降17.28%，净利润同比增长115.51%，营业收入与净利润变动背离。

• 营业收入下降，净利润转负为正。报告期内，公司营业收入同比下降17.28%，净利润为0.4亿元，公司营收增长乏力，但净利润扭亏为盈。

• 净利润为正但扣非净利润为负。报告期内，净利润为0.4亿元，扣非净利润为-1.2亿元。

• 第四季度净利润异动。报告期内，净利润为0.4亿元，且前三季度为-0.7亿元，第四季度转负为正。

• 净利润亏损两年首次扭亏。近三期年报，净利润分别为-13.4亿元、-2.4亿元、0.4亿元，较为波动。

报告期内，公司毛利率为15.76%，同比下降10.36%；净利率为6.32%，同比增长118.75%；净资产收益率（加权）为6.22%，同比增长118.34%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率大幅下降。报告期内，销售毛利率为15.76%，同比大幅下降10.36%。

• 销售毛利率较为波动。近三期年报，销售毛利率分别为7.51%、17.59%、15.76%，同比变动分别为-66.66%、134.02%、-10.36%，销售毛利率异常波动。

• 销售毛利率低于行业均值。报告期内，销售毛利率为15.76%，低于行业均值21.56%。

• 销售毛利率下降，销售净利率增长。报告期内，销售毛利率由去年同期17.59%下降至15.76%，销售净利率由去年同期-33.72%增长至6.32%。

• 销售毛利率低于行业均值，销售净利率高于行业均值。报告期内，销售毛利率为15.76%低于行业均值21.56%，销售净利率为6.32%高于行业均值-9.21%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为6.22%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。

• 净资产收益率低于行业均值。报告期内，加权平均净资产收益率为6.22%，低于行业均值7.11%。

• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为2.32%，三个报告期内平均值低于7%。

从非常规性损益看，需要重点关注：

• 非常规性收益占比较高。报告期内，非常规性收益/净利润比值为266.9%。（注：非常规性收益=投资净收益+公允价值变动净收益+营业外收入+非流动资产处置损失）。

• 处置股权或资产的现金流流入较大。报告期内，公司通过处置子公司股权或不动产等现金净流入占净利润之比为596.14%。

从是否存在减值风险看，需要重点关注：

• 资产减值损失/净资产比值高于行业均值。报告期内，资产减值损失/净资产比值-0.35%高于行业均值-3.08%。

报告期内，公司资产负债率为58.79%，同比下降23.21%；流动比率为1.27，速动比率为0.53；总债务为7.4亿元，其中短期债务为7.4亿元，短期债务占总债务比为100%。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 短期债务较大，存量资金存缺口。报告期内，广义货币资金为1.4亿元，短期债务为7.4亿元，广义货币资金/短期债务为0.19，广义货币资金低于短期债务。

• 短期债务压力较大，资金链承压。报告期内，广义货币资金为1.4亿元，短期债务为7.4亿元，经营活动净现金流为0.4亿元，短期债务、财务费用与货币资金、经营活动净现金流存在差额。

• 现金比率小于0.25。报告期内，现金比率为0.16，现金比率低于0.25。

• 经营活动净现金流/流动负债比值低于行业均值。报告期内，经营活动净现金流/流动负债比值为0.05，低于行业均值0.09。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 总债务/净资产比值高于行业均值。报告期内，总债务/净资产比值为118.28%高于行业均值41.68%。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 其他应收款变动较大。报告期内，其他应收款为2.9亿元，较期初变动率为513.21%。

• 其他应收款占比较高。报告期内，其他应收款/流动资产比值为25.61%，高于行业均值3.7%。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 资金协调但有支付困难。报告期内，营运资本为2.4亿元，公司营运资金需求为8.4亿元，投融资活动带来的营运资金不能完全覆盖企业经营活动的资金的需求，公司现金支付能力为-6亿元。

报告期内，公司应收帐款周转率为4.79，同比增长78.69%；存货周转率为0.64，同比下降7.23%；总资产周转率为0.28，同比增长8.36%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款周转率大幅低于行业均值。报告期内，应收账款周转率4.79低于行业均值16.74，行业偏离度超过50%。

• 存货周转率大幅低于行业均值。报告期内，存货周转率0.64低于行业均值5.25，行业偏离度超过50%。

• 存货周转率持续下降。近三期年报，存货周转率分别为0.88，0.69，0.64，存货周转能力趋弱。

• 存货占比较高。报告期内，存货/资产总额比值为43.06%，高于行业均值19.53%。

• 存货/资产总额比值持续增长。近三期年报，存货/资产总额比值分别为28.75%、33.52%、43.06%，持续增长。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 总资产周转率大幅低于行业均值。报告期内，总资产周转率0.28低于行业均值0.78，行业偏离度超过50%。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报