鹰眼预警：*ST群兴营业收入、净利润变动差异大

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月30日，*ST群兴（维权）发布2020年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2020年全年营业收入为9108.04万元，同比增长278.49%；归母净利润为2446.91万元，同比增长137.22%；扣非归母净利润为1004.46万元，同比增长157.91%；基本每股收益0.04元/股。

公司自2011年4月上市以来，已经现金分红4次，累计已实施现金分红为6021万元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对*ST群兴2020年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为9108.04万元，同比增长278.49%；净利润为2557.48万元，同比增长138.95%；经营活动净现金流为1714.38万元，同比增长151.93%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入增速大幅高于行业均值。报告期内，营业收入同比增长278.49%，高于行业均值0.87%，行业偏离度超过50%。

• 营业收入、净利润变动差异大。报告期内，营业收入同比增长278.49%，净利润同比增长138.95%，营业收入变动与净利润变动差异大。

• 第四季度净利润异动。报告期内，净利润为0.3亿元，且前三季度为-0.1亿元，第四季度转负为正。

• 净利润较为波动。近三期年报，净利润分别为692.2万元、-0.7亿元、0.3亿元，同比变动分别为132.33%、-1048.61%、138.95%，净利润较为波动。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 营业收入与营业成本变动差异大。报告期内，营业收入同比变动278.49%，营业成本同比变动442.83%，收入与成本变动差异较大。

• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动278.49%，销售费用同比变动13.29%，销售费用与营业收入变动差异较大。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为0.67低于1，盈利质量较弱。

• 经营活动净现金流/净利润比值低于行业均值。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值0.67低于行业均值1.06，盈利质量弱于行业水平。

报告期内，公司毛利率为55.64%，同比下降19.45%；净利率为28.08%，同比增长110.29%；净资产收益率（加权）为2.9%，同比增长138.62%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率大幅下降。报告期内，销售毛利率为55.64%，同比大幅下降19.45%。

• 销售毛利率较为波动。近三期年报，销售毛利率分别为18.27%、69.07%、55.64%，同比变动分别为267.67%、278%、-19.45%，销售毛利率异常波动。

• 销售毛利率大幅高于行业均值。报告期内，销售毛利率为55.64%，高于行业均值21.56%，行业偏离度超过50%。

• 销售毛利率高于行业均值，应收账款周转率低于行业均值。报告期内，销售毛利率为55.64%高于行业均值21.56%，应收账款周转率为8.64次低于行业均值16.74次。

• 销售毛利率下降，销售净利率增长。报告期内，销售毛利率由去年同期69.07%下降至55.64%，销售净利率由去年同期-272.86%增长至28.08%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为2.9%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。

• 净资产收益率大幅低于行业均值。报告期内，加权平均净资产收益率为2.9%，低于行业均值7.11%，行业偏离度超过50%。

• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为2.99%，三个报告期内平均值低于7%。

从是否存在减值风险看，需要重点关注：

• 资产减值损失/净资产比值高于行业均值。报告期内，资产减值损失/净资产比值0%高于行业均值-3.08%。

报告期内，公司资产负债率为19.47%，同比增长24.68%；流动比率为2.03，速动比率为2.03；总债务为9.23万元，其中短期债务为9.23万元，短期债务占总债务比为100%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 流动比率持续下降。近三期年报，流动比率分别为60.42，2.15，2.03，短期偿债能力趋弱。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 现金比率小于0.25。报告期内，现金比率为0.04，现金比率低于0.25。

• 现金比率持续下降。近三期年报，现金比率分别为1.49、0.05、0.04，持续下降。

• 经营活动净现金流/流动负债比值低于行业均值。报告期内，经营活动净现金流/流动负债比值为0.09，低于行业均值0.09。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 其他应收款占比较高。报告期内，其他应收款/流动资产比值为46.24%，高于行业均值3.7%。

报告期内，公司应收帐款周转率为8.64，同比增长26.54%；存货周转率为47.58；总资产周转率为0.09，同比增长254.56%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款/资产总额占比持续增长。近三期年报，应收账款/资产总额比值分别为0%、0.69%、1.35%，持续增长。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 总资产周转率大幅低于行业均值。报告期内，总资产周转率0.09低于行业均值0.78，行业偏离度超过50%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 管理费用增速超过20%。报告期内，管理费用为0.2亿元，同比增长34.73%。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报