鹰眼预警：*ST宝德营业收入大幅下降

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月27日，*ST宝德发布2020年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2020年全年营业收入为3264.47万元，同比下降73.85%；归母净利润为-181.06万元，同比增长99.53%；扣非归母净利润为-1300.74万元，同比增长96.66%；基本每股收益-0.0057元/股。

公司自2009年10月上市以来，已经现金分红2次，累计已实施现金分红为1232.21万元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对*ST宝德2020年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为3264.47万元，同比下降73.85%；净利润为-181.06万元，同比增长99.58%；经营活动净现金流为-456.28万元，同比下降100.9%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入大幅下降。报告期内，营业收入为0.3亿元，同比大幅下降73.85%。

• 营业收入增速持续下降、净利润增速持续增长。近三期年报，营业收入同比变动分别为-42.04%、-70.16%、-73.85%持续下降，净利润同比变动分别为-2013.9%、29.75%、99.58%持续增长，营业收入与净利润变动趋势背离。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 营业收入与营业成本变动差异大。报告期内，营业收入同比变动-73.85%，营业成本同比变动-96.36%，收入与成本变动差异较大。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 经营活动净现金流持续下降。近三期年报，经营活动净现金流分别为9.7亿元、5.1亿元、-456.3万元，持续下降。

报告期内，公司毛利率为53.52%，同比增长122.87%；净利率为-5.55%，同比增长98.38%；净资产收益率（加权）为-0.37%，同比增长99.68%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率较为波动。近三期年报，销售毛利率分别为-25.99%、-234.01%、53.52%，同比变动分别为-184.4%、-800.34%、122.87%，销售毛利率异常波动。

• 销售毛利率增长，存货周转率下降。报告期内，销售毛利率由去年同期-234.01%增长至53.52%，存货周转率由去年同期26.38次下降至0.97次。

• 销售毛利率增长，应收账款周转率下降。报告期内，销售毛利率由去年同期-234.01%增长至53.52%，应收账款周转率由去年同期14.18次下降至9.74次。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为-0.37%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。

• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为-0.37%，三个报告期内平均值低于7%。

报告期内，公司资产负债率为6.39%，同比下降61.14%；流动比率为10.03，速动比率为9.63；总债务为222.83万元，其中短期债务为222.83万元，短期债务占总债务比为100%。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长78.27%，营业成本同比增长96.36%，预付账款增速高于营业成本增速。

• 其他应收款变动较大。报告期内，其他应收款为562.6万元，较期初变动率为66.05%。

• 其他应收款/流动资产比值持续增长。近三期年报，其他应收款/流动资产比值分别为0.18%、0.95%、1.9%，持续上涨。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 资金较为富裕。报告期内，公司营运资金需求为-0.1亿元，营运资本为2.7亿元，经营活动、投融资活动给公司均带来较为宽裕的资金，公司现金支付能力为2.8亿元，资金使用效率值得进一步关注。

报告期内，公司应收帐款周转率为9.74，同比下降31.35%；存货周转率为0.97，同比下降96.31%；总资产周转率为0.06，同比增长30.08%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款周转率持续下降。近三期年报，应收账款周转率分别为21.17，14.18，9.74，应收账款周转能力趋弱。

• 存货周转率持续下降。近三期年报，存货周转率分别为35.2，26.38，0.97，存货周转能力趋弱。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期年报，营业收入/固定资产原值比值分别为3.42、0.88、0.22，持续下降。

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用/营业收入比值持续增长。近三期年报，销售费用/营业收入比值分别为2.95%、8.07%、11.27%，持续增长。

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责任编辑：小浪快报