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新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警
4月27日,厦门信达发布2020年年度报告,审计意见为标准无保留审计意见。
报告显示,公司2020年全年营业收入为762.76亿元,同比下降8.98%;归母净利润为1107.26万元,同比增长100.44%;扣非归母净利润为-1.19亿元,同比增长95.04%;基本每股收益-0.2883元/股。
公司自1997年2月上市以来,已经现金分红12次,累计已实施现金分红为3.41亿元。
上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度,对厦门信达2020年年报进行智能量化分析。
一、业绩质量层面
报告期内,公司营收为762.76亿元,同比下降8.98%;净利润为5658.88万元,同比增长102.15%;经营活动净现金流为8228.31万元,同比增长102.86%。
从业绩整体层面看,需要重点关注:
• 营业收入下降。报告期内,营业收入为762.8亿元,同比下降8.98%。
项目 | 20181231 | 20191231 | 20201231 |
营业收入(元) | 649.31亿 | 837.98亿 | 762.76亿 |
营业收入增速 | 18.77% | 29.06% | -8.98% |
• 营业收入与净利润变动背离。报告期内,营业收入同比下降8.98%,净利润同比增长102.15%,营业收入与净利润变动背离。
项目 | 20181231 | 20191231 | 20201231 |
营业收入(元) | 649.31亿 | 837.98亿 | 762.76亿 |
净利润(元) | 4739.91万 | -26.28亿 | 5658.88万 |
营业收入增速 | 18.77% | 29.06% | -8.98% |
净利润增速 | -66.01% | -5644.94% | 102.15% |
• 营业收入下降,净利润转负为正。报告期内,公司营业收入同比下降8.98%,净利润为0.6亿元,公司营收增长乏力,但净利润扭亏为盈。
项目 | 20181231 | 20191231 | 20201231 |
营业收入(元) | 649.31亿 | 837.98亿 | 762.76亿 |
净利润(元) | 4739.91万 | -26.28亿 | 5658.88万 |
营业收入增速 | 18.77% | 29.06% | -8.98% |
净利润增速 | -66.01% | -5644.94% | 102.15% |
• 净利润为正但扣非净利润为负。报告期内,净利润为0.6亿元,扣非净利润为-1.2亿元。
项目 | 20181231 | 20191231 | 20201231 |
净利润(元) | 4739.91万 | -26.28亿 | 5658.88万 |
扣非归母利润(元) | -3.3亿 | -23.9亿 | -1.19亿 |
• 净利润较为波动。近三期年报,净利润分别为0.5亿元、-26.3亿元、0.6亿元,同比变动分别为-66.01%、-5644.94%、102.15%,净利润较为波动。
项目 | 20181231 | 20191231 | 20201231 |
净利润(元) | 4739.91万 | -26.28亿 | 5658.88万 |
净利润增速 | -66.01% | -5644.94% | 102.15% |
从收入成本及期间费用配比看,需要重点关注:
• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内,营业收入同比变动-8.98%,税金及附加同比变动15.13%,营业收入与税金及附加变动背离。
项目 | 20181231 | 20191231 | 20201231 |
营业收入(元) | 649.31亿 | 837.98亿 | 762.76亿 |
营业收入增速 | 18.77% | 29.06% | -8.98% |
税金及附加增速 | 17.6% | -38.03% | 15.13% |
结合现金流质量看,需要重点关注:
• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内,营业收入同比下降8.98%,经营活动净现金流同比增长102.86%,营业收入与经营活动净现金流变动背离。
项目 | 20181231 | 20191231 | 20201231 |
营业收入(元) | 649.31亿 | 837.98亿 | 762.76亿 |
经营活动净现金流(元) | -5.52亿 | -28.75亿 | 8228.31万 |
营业收入增速 | 18.77% | 29.06% | -8.98% |
经营活动净现金流增速 | -271.36% | -420.92% | 102.86% |
二、盈利能力层面
报告期内,公司毛利率为1.89%,同比增长30.84%;净利率为0.07%,同比增长102.37%;净资产收益率(加权)为-78.85%,同比增长54.29%。
结合公司经营端看收益,需要重点关注:
• 销售毛利率较为波动。近三期年报,销售毛利率分别为2.58%、1.44%、1.89%,同比变动分别为-3.27%、-44.11%、30.84%,销售毛利率异常波动。
项目 | 20181231 | 20191231 | 20201231 |
销售毛利率 | 2.58% | 1.44% | 1.89% |
销售毛利率增速 | -3.27% | -44.11% | 30.84% |
• 销售毛利率增长,应收账款周转率下降。报告期内,销售毛利率由去年同期1.44%增长至1.89%,应收账款周转率由去年同期37.43次下降至29.27次。
项目 | 20181231 | 20191231 | 20201231 |
销售毛利率 | 2.58% | 1.44% | 1.89% |
应收账款周转率(次) | 32.56 | 37.43 | 29.27 |
结合公司资产端看收益,需要重点关注:
• 最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内,加权平均净资产收益率为-78.85%,最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。
项目 | 20181231 | 20191231 | 20201231 |
净资产收益率 | -2.69% | -172.5% | -78.85% |
净资产收益率增速 | -540.98% | -6312.64% | 54.29% |
• 投入资本回报率低于7%。报告期内,公司投入资本回报率为0.12%,三个报告期内平均值低于7%。
项目 | 20181231 | 20191231 | 20201231 |
投入资本回报率 | 0.26% | -27.82% | 0.12% |
从非常规性损益看,需要重点关注:
• 非常规性收益占比较高。报告期内,非常规性收益/净利润比值为206.8%。(注:非常规性收益=投资净收益+公允价值变动净收益+营业外收入+非流动资产处置损失)。
项目 | 20181231 | 20191231 | 20201231 |
非常规性收益(元) | 3.41亿 | 1.79亿 | 1.17亿 |
净利润(元) | 4739.91万 | -26.28亿 | 5658.88万 |
非常规性收益/净利润 | -12.98% | -6.81% | 206.8% |
• 处置股权或资产的现金流流入较大。报告期内,公司通过处置子公司股权或不动产等现金净流入占净利润之比为527.7%。
项目 | 20181231 | 20191231 | 20201231 |
资产或股权处置现金流入(元) | 2.66亿 | 4933.7万 | 2.99亿 |
净利润(元) | 4739.91万 | -26.28亿 | 5658.88万 |
资产或股权处置现金流入/净利润 | 561.55% | -1.88% | 527.7% |
从是否存在减值风险看,需要重点关注:
• 商誉变动率超过30%。报告期内,商誉余额为2.2亿元,较期初变动率为330.92%。
项目 | 20191231 |
期初商誉(元) | 5079.71万 |
本期商誉(元) | 2.19亿 |
三、资金压力与安全层面
报告期内,公司资产负债率为83.04%,同比下降1.64%;流动比率为1.09,速动比率为0.87;总债务为85.04亿元,其中短期债务为60.24亿元,短期债务占总债务比为70.84%。
从短期资金压力看,需要重点关注:
• 短期债务较大,存量资金存缺口。报告期内,广义货币资金为43亿元,短期债务为60.2亿元,广义货币资金/短期债务为0.71,广义货币资金低于短期债务。
项目 | 20181231 | 20191231 | 20201231 |
广义货币资金(元) | 38.62亿 | 44.07亿 | 43.04亿 |
短期债务(元) | 40.77亿 | 85.38亿 | 60.24亿 |
广义货币资金/短期债务 | 0.95 | 0.52 | 0.71 |
• 短期债务压力较大,资金链承压。报告期内,广义货币资金为43亿元,短期债务为60.2亿元,经营活动净现金流为0.8亿元,短期债务、财务费用与货币资金、经营活动净现金流存在差额。
项目 | 20181231 | 20191231 | 20201231 |
广义货币货币资金+经营活动净现金流(元) | 33.1亿 | 15.32亿 | 43.87亿 |
短期债务+财务费用(元) | 47.72亿 | 93.46亿 | 63.89亿 |
从资金管控角度看,需要重点关注:
• 利息收入/货币资金比值小于1.5%。报告期内,货币资金为17.4亿元,短期债务为60.2亿元,公司利息收入/货币资金平均比值为0.449%,低于1.5%。
项目 | 20181231 | 20191231 | 20201231 |
货币资金(元) | 27.96亿 | 32.04亿 | 17.42亿 |
短期债务(元) | 40.77亿 | 85.38亿 | 60.24亿 |
利息收入/平均货币资金 | 0.94% | 1.74% | 0.45% |
• 总债务/负债总额比值大于20%,利息支出/净利润比值大于30%。报告期内,总债务/负债总额比值为57.14%,利息支出占净利润之比为841.91%,利息支出对公司经营业绩影响较大。
项目 | 20181231 | 20191231 | 20201231 |
总债务/负债总额 | 46.04% | 58.13% | 57.14% |
利息支出/净利润 | 960.7% | -25.46% | 841.91% |
• 预付账款/流动资产比值持续增长。近三期年报,预付账款/流动资产比值分别为8.17%、9.33%、9.84%,持续增长。
项目 | 20181231 | 20191231 | 20201231 |
预付账款(元) | 9.66亿 | 14.02亿 | 12.65亿 |
流动资产(元) | 118.15亿 | 150.24亿 | 128.59亿 |
预付账款/流动资产 | 8.17% | 9.33% | 9.84% |
• 其他应收款/流动资产比值持续增长。近三期年报,其他应收款/流动资产比值分别为5.83%、7.84%、8.86%,持续上涨。
项目 | 20181231 | 20191231 | 20201231 |
其他应收款(元) | 6.88亿 | 11.77亿 | 11.39亿 |
流动资产(元) | 118.15亿 | 150.24亿 | 128.59亿 |
其他应收款/流动资产 | 5.83% | 7.84% | 8.86% |
从资金协调性看,需要重点关注:
• 资本性支出持续高于经营活动净现金流入。近三期年报,购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为3.8亿元、2.4亿元、2.3亿元,公司经营活动净现金流分别-5.5亿元、-28.7亿元、0.8亿元。
项目 | 20181231 | 20191231 | 20201231 |
资本性支出(元) | 3.83亿 | 2.44亿 | 2.33亿 |
经营活动净现金流(元) | -5.52亿 | -28.75亿 | 8228.31万 |
• 资金协调但有支付困难。报告期内,营运资本为10.6亿元,公司营运资金需求为18.6亿元,投融资活动带来的营运资金不能完全覆盖企业经营活动的资金的需求,公司现金支付能力为-7.9亿元。
项目 | 20201231 |
现金支付能力(元) | -7.93亿 |
营运资金需求(元) | 18.58亿 |
营运资本(元) | 10.64亿 |
四、运营效率层面
报告期内,公司应收帐款周转率为29.27,同比下降21.79%;存货周转率为20.57,同比增长7.26%;总资产周转率为4.05,同比下降12.67%。
从经营性资产看,需要重点关注:
• 应收账款周转率大幅下降。报告期内,应收账款周转率为29.27,同比大幅下降至21.79%。
项目 | 20181231 | 20191231 | 20201231 |
应收账款周转率(次) | 32.56 | 37.43 | 29.27 |
应收账款周转率增速 | 33.5% | 14.95% | -21.79% |
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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介:上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家,分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报,并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。
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责任编辑:小浪快报
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