鹰眼预警：ST坊展经营活动净现金流/净利润比值低于1

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

3月31日，ST坊展发布2020年年度报告。

报告显示，公司2020年全年营业收入为1.97亿元，同比增长5.19%；归母净利润为1080.94万元，同比增长328.19%；扣非归母净利润为132.35万元，同比下降4.61%；基本每股收益0.0284元/股。

公司自1999年10月上市以来，已经现金分红1次，累计已实施现金分红为849万元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对ST坊展2020年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为1.97亿元，同比增长5.19%；净利润为3735.09万元，同比增长61.55%；经营活动净现金流为2452.49万元，同比增长320.06%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入增速放缓。报告期内，营业收入为2亿元，同比增长5.19%，去年同期增速为156.06%，较上一年有所放缓。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 营业收入与营业成本变动背离。报告期内，营业收入同比增长5.19%，营业成本同比下降1.91%，收入与成本变动背离。

• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动5.19%，销售费用同比变动55.01%，销售费用与营业收入变动差异较大。

• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动5.19%，税金及附加同比变动-11.6%，营业收入与税金及附加变动背离。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为0.66低于1，盈利质量较弱。

报告期内，公司毛利率为35.95%，同比增长14.8%；净利率为18.96%，同比增长53.57%；净资产收益率（加权）为5.04%，同比增长313.11%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率大幅增长。报告期内，销售毛利率为35.95%，同比大幅增长14.8%。

• 销售毛利率增长，存货周转率下降。报告期内，销售毛利率由去年同期31.32%增长至35.95%，存货周转率由去年同期11.02次下降至7.62次。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为5.04%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。

• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为5%，三个报告期内平均值低于7%。

从非常规性损益看，需要重点关注：

• 非常规性收益占比较高。报告期内，非常规性收益/净利润比值为33.4%。（注：非常规性收益=投资净收益+公允价值变动净收益+营业外收入+非流动资产处置损失）。

报告期内，公司资产负债率为61.93%，同比增长3.12%；流动比率为0.91，速动比率为0.86；总债务为3504.03万元，其中短期债务为3504.03万元，短期债务占总债务比为100%。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 现金比率持续下降。近三期年报，现金比率分别为1、0.94、0.77，持续下降。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 其他应付款变动较大。报告期内，其他应付款为0.4亿元，较期初变动率为66.08%。

报告期内，公司应收帐款周转率为8.89，同比增长3.68%；存货周转率为7.62，同比下降30.91%；总资产周转率为0.29，同比增长6.89%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用增速超过20%。报告期内，销售费用为139.6万元，同比增长55.01%。

• 销售费用/营业收入比值持续增长。近三期年报，销售费用/营业收入比值分别为0.13%、0.48%、0.71%，持续增长。

点击ST坊展鹰眼预警，查看最新预警详情及可视化财报预览。

新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

鹰眼预警入口：新浪财经APP-行情-数据中心-鹰眼预警或新浪财经APP-个股行情页-财务-鹰眼预警

声明：文章内容仅供参考，不构成任何投资建议。如有疑问，请联系biz@staff.sina.com.cn。

扫二维码，3分钟极速开户>>

海量资讯、精准解读，尽在新浪财经APP

责任编辑：小浪快报