鹰眼预警:宁波海运应收账款/营业收入比值持续增长

鹰眼预警:宁波海运应收账款/营业收入比值持续增长
2020年08月24日 20:17 新浪财经

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新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

8月24日,宁波海运(3.010, 0.04, 1.35%)发布2020年半年度报告。

报告显示,公司2020年上半年营业收入为8.89亿元,同比下降18.29%;归母净利润为1604.9万元,同比下降87.66%;扣非归母净利润为-1635.97万元,同比下降119.8%;基本每股收益0.0133元/股。

公司自1997年4月上市以来,已经现金分红21次,累计已实施现金分红为11.65亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度,对宁波海运2020年半年报进行智能量化分析。

一、业绩质量层面

报告期内,公司营收为8.89亿元,同比下降18.29%;净利润为2567.6万元,同比下降87.9%;经营活动净现金流为2.66亿元,同比下降36.82%。

从业绩整体层面看,需要重点关注:

• 营业收入增速持续下降。近三期半年报,营业收入同比变动分别为64.32%,-15.18%,-18.29%,变动趋势持续下降。

项目201806302019063020200630
营业收入(元)12.82亿10.88亿8.89亿
营业收入增速64.32%-15.18%-18.29%

• 归母净利润增速持续下降。近三期半年报,归母净利润同比变动分别为108.83%,7.95%,-87.66%,变动趋势持续下降。

项目201806302019063020200630
归母净利润(元)1.21亿1.3亿1604.9万
归母净利润增速108.83%7.95%-87.66%

• 扣非归母净利润增速持续下降。近三期半年报,扣非归母净利润同比变动分别为45.83%,-1.28%,-119.8%,变动趋势持续下降。

项目201806302019063020200630
扣非归母利润(元)8368.27万8260.83万-1635.97万
扣非归母利润增速45.83%-1.28%-119.8%

• 净利润较为波动。近三期半年报,净利润分别为1.8亿元、2.1亿元、0.3亿元,同比变动分别为130.05%、20.96%、-87.9%,净利润较为波动。

项目201806302019063020200630
净利润(元)1.75亿2.12亿2567.6万
净利润增速130.05%20.96%-87.9%

结合经营性资产质量看,需要重点关注:

• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期半年报,应收账款/营业收入比值分别为12.36%、27.93%、28%,持续增长。

项目201806302019063020200630
应收账款(元)1.59亿3.04亿2.49亿
营业收入(元)12.82亿10.88亿8.89亿
应收账款/营业收入12.36%27.93%28%

结合现金流质量看,需要重点关注:

• 经营活动净现金流持续下降。近三期半年报,经营活动净现金流分别为5亿元、4.2亿元、2.7亿元,持续下降。

项目201806302019063020200630
经营活动净现金流(元)5.03亿4.21亿2.66亿

二、盈利能力层面

报告期内,公司毛利率为11.23%,同比下降59.66%;净利率为2.89%,同比下降85.2%;净资产收益率(加权)为0.46%,同比下降87.86%。

结合公司经营端看收益,需要重点关注:

• 销售毛利率大幅下降。报告期内,销售毛利率为11.23%,同比大幅下降59.66%。

项目201806302019063020200630
销售毛利率25.49%27.85%11.23%
销售毛利率增速11.89%9.24%-59.66%

• 销售净利率大幅下降。报告期内,销售净利率为2.89%,同比大幅下降85.2%。

项目201806302019063020200630
销售净利率13.68%19.51%2.89%
销售净利率增速40.01%42.6%-85.2%

结合公司资产端看收益,需要重点关注:

• 净资产收益率较大幅下降。报告期内,加权平均净资产收益率为0.46%,同比大幅下降87.86%。

项目201806302019063020200630
净资产收益率3.67%3.79%0.46%
净资产收益率增速73.93%3.27%-87.86%

三、资金压力与安全层面

报告期内,公司资产负债率为34.45%,同比下降6.85%;流动比率为1.54,速动比率为1.47;总债务为20.89亿元,其中短期债务为4.53亿元,短期债务占总债务比为21.67%。

从短期资金压力看,需要重点关注:

• 经营活动净现金流/流动负债比值持续下降。近三期半年报,经营活动净现金流/流动负债比值为分别为0.65、0.52、0.35,持续下降。

项目201712312018123120191231
经营活动净现金流(元)8.05亿8.56亿8.19亿
流动负债(元)10.15亿10.69亿7.88亿
经营活动净现金流/流动负债0.790.81.04

从长期资金压力看,需要重点关注:

• 短期债务广义货币资金可覆盖,但长期债务不能覆盖。报告期内,广义货币资金/总债务比值为0.4,广义货币资金低于总债务。

项目201806302019063020200630
广义货币资金(元)3.21亿7.02亿8.25亿
总债务(元)24.19亿22.37亿20.89亿
广义货币资金/总债务0.130.310.4

从资金管控角度看,需要重点关注:

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内,预付账款较期初增长13.75%,营业成本同比增长0.53%,预付账款增速高于营业成本增速。

项目201806302019063020200630
预付账款较期初增速-4.36%21.51%13.75%
营业成本增速58.55%-17.86%0.53%

• 其他应付款变动较大。报告期内,其他应付款为0.8亿元,较期初变动率为447.19%。

项目20191231
期初其他应付款(元)1381.95万
本期其他应付款(元)7561.94万

从资金协调性看,需要重点关注:

• 资金较为富裕。报告期内,公司营运资金需求为-1.2亿元,营运资本为4.1亿元,经营活动、投融资活动给公司均带来较为宽裕的资金,公司现金支付能力为5.3亿元,资金使用效率值得进一步关注。

项目20200630
现金支付能力(元)5.34亿
营运资金需求(元)-1.23亿
营运资本(元)4.11亿

四、运营效率层面

报告期内,公司应收帐款周转率为3.16,同比下降7.41%;存货周转率为13.88,同比增长9.35%;总资产周转率为0.12,同比下降16.02%。

从经营性资产看,需要重点关注:

• 应收账款周转率持续下降。近三期半年报,应收账款周转率分别为5.79,3.41,3.16,应收账款周转能力趋弱。

项目201806302019063020200630
应收账款周转率(次)5.793.413.16
应收账款周转率增速-27.76%-41.04%-7.41%

从长期性资产看,需要重点关注:

• 总资产周转率持续下降。近三期半年报,总资产周转率分别0.19,0.15,0.12,总资产周转能力趋弱。

项目201806302019063020200630
总资产周转率(次)0.190.150.12
总资产周转率增速53.6%-22.4%-16.02%

• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期半年报,营业收入/固定资产原值比值分别为0.6、0.39、0.34,持续下降。

项目201806302019063020200630
营业收入(元)12.82亿10.88亿8.89亿
固定资产(元)21.36亿27.76亿26.05亿
营业收入/固定资产原值0.60.390.34

点击宁波海运鹰眼预警,查看最新预警详情及可视化财报预览。

新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介:上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家,分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报,并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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