鹰眼预警：西宁特钢营业收入下降

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8月18日，西宁特钢发布2020年半年度报告。

报告显示，公司2020年上半年营业收入为42.27亿元，同比下降3.65%；归母净利润为2363.1万元，同比下降59.58%；扣非归母净利润为-2.44亿元，同比下降172.77%；基本每股收益0.02元/股。

公司自1997年10月上市以来，已经现金分红4次，累计已实施现金分红为3.84亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对西宁特钢2020年半年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为42.27亿元，同比下降3.65%；净利润为4995.96万元，同比增长22.56%；经营活动净现金流为1.73亿元，同比下降45.4%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入下降。报告期内，营业收入为42.3亿元，同比下降3.65%。

• 归母净利润大幅下降。报告期内，归母净利润为0.2亿元，同比大幅下降59.58%。

• 扣非归母净利润大幅下降。报告期内，扣非归母净利润为-2.4亿元，同比大幅下降172.77%。

• 营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比下降3.65%，净利润同比增长22.56%，营业收入与净利润变动背离。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动-3.65%，销售费用同比变动29.92%，销售费用与营业收入变动差异较大。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款增速高于营业收入增速。报告期内，应收账款较期初增长26.01%，营业收入同比增长-3.65%，应收账款增速高于营业收入增速。

报告期内，公司毛利率为10.95%，同比下降18.36%；净利率为1.18%，同比增长27.21%；净资产收益率（加权）为1.71%，同比下降67.3%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率持续下降。近三期半年报，销售毛利率分别为14.77%、13.41%、10.95%，变动趋势持续下降。

• 销售毛利率持续下降，销售净利率持续增长。近三期半年报，销售毛利率分别为14.77%、13.41%、10.95%，持续下降，销售净利率分别为0.25%、0.93%、1.18%，持续增长。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率较大幅下降。报告期内，加权平均净资产收益率为1.71%，同比大幅下降67.3%。

从非常规性损益看，需要重点关注：

• 处置股权或资产的现金流流入较大。报告期内，公司通过处置子公司股权或不动产等现金净流入占净利润之比为599.58%。

报告期内，公司资产负债率为77.13%，同比下降16.53%；流动比率为0.61，速动比率为0.41；总债务为118.44亿元，其中短期债务为86.64亿元，短期债务占总债务比为73.15%。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 长短债务比大幅增长。报告期内，短期债务/长期债务大幅增长至2.72。

• 短期债务较大，存量资金存缺口。报告期内，广义货币资金为23.5亿元，短期债务为86.6亿元，广义货币资金/短期债务为0.27，广义货币资金低于短期债务。

• 短期债务压力较大，资金链承压。报告期内，广义货币资金为23.5亿元，短期债务为86.6亿元，经营活动净现金流为1.7亿元，短期债务、财务费用与货币资金、经营活动净现金流存在差额。

• 现金比率小于0.25。报告期内，现金比率为0.19，现金比率低于0.25。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 总债务/负债总额比值大于20%，利息支出/净利润比值大于30%。报告期内，总债务/负债总额比值为71.76%，利息支出占净利润之比为219.43%，利息支出对公司经营业绩影响较大。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长5.4%，营业成本同比增长0.91%，预付账款增速高于营业成本增速。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 资金协调性待提升。报告期内，公司营运资金需求为-11.6亿元，营运资本为-49.2亿元，经营活动带来的流动资金不能完全覆盖长期性资产投入，现金支付能力为-37.5亿元。

报告期内，公司应收帐款周转率为5.65，同比下降28.45%；存货周转率为1.56，同比增长23.32%；总资产周转率为0.2，同比增长4.93%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款周转率大幅下降。报告期内，应收账款周转率为5.65，同比大幅下降至28.45%。

• 应收账款/资产总额占比持续增长。近三期半年报，应收账款/资产总额比值分别为2.72%、3.12%、3.9%，持续增长。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 其他非流动资产变动较大。报告期内，其他非流动资产为1.7亿元，较期初增长47.26%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用增速超过20%。报告期内，销售费用为1.5亿元，同比增长29.92%。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报