鹰眼预警：沃特股份销售毛利率大幅增长

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

8月18日，沃特股份发布2020年半年度报告。

报告显示，公司2020年上半年营业收入为4.9亿元，同比增长25.69%；归母净利润为3713.9万元，同比增长123.4%；扣非归母净利润为3372.33万元，同比增长223.28%；基本每股收益0.313元/股。

公司自2017年6月上市以来，已经现金分红3次，累计已实施现金分红为2519.33万元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对沃特股份2020年半年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为4.9亿元，同比增长25.69%；净利润为3946.66万元，同比增长118.28%；经营活动净现金流为9894.43万元，同比增长135.61%。

报告期内，公司毛利率为22.14%，同比增长26.52%；净利率为8.06%，同比增长73.67%；净资产收益率（加权）为5.2%，同比增长107.17%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率大幅增长。报告期内，销售毛利率为22.14%，同比大幅增长26.52%。

• 销售毛利率持续增长，存货周转率持续下降。近三期半年报，销售毛利率分别为17.32%、17.5%、22.14%持续增长，存货周转率分别为1.53次、1.22次、1.19次持续下降。

报告期内，公司资产负债率为38.62%，同比下降7.93%；流动比率为1.62，速动比率为0.91；总债务为3.5亿元，其中短期债务为3.5亿元，短期债务占总债务比为100%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 流动比率持续下降。近三期半年报，流动比率分别为2.03，1.67，1.62，短期偿债能力趋弱。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 短期债务较大，存量资金存缺口。报告期内，广义货币资金为1.7亿元，短期债务为3.5亿元，广义货币资金/短期债务为0.47，广义货币资金低于短期债务。

• 短期债务压力较大，资金链承压。报告期内，广义货币资金为1.7亿元，短期债务为3.5亿元，经营活动净现金流为1亿元，短期债务、财务费用与货币资金、经营活动净现金流存在差额。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 总债务现金覆盖率逐渐变小。近三期半年报，广义货币资金/总债务比值分别为0.94、0.63、0.47，持续下降。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 其他应收款变动较大。报告期内，其他应收款为206.1万元，较期初变动率为69.34%。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 资金协调但有支付困难。报告期内，营运资本为3亿元，公司营运资金需求为4.8亿元，投融资活动带来的营运资金不能完全覆盖企业经营活动的资金的需求，公司现金支付能力为-1.8亿元。

报告期内，公司应收帐款周转率为2.11，同比增长52.45%；存货周转率为1.19，同比下降2.64%；总资产周转率为0.38，同比增长10.64%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 存货周转率持续下降。近三期半年报，存货周转率分别为1.53，1.22，1.19，存货周转能力趋弱。

• 存货/资产总额比值持续增长。近三期半年报，存货/资产总额比值分别为22.99%、25.08%、26.99%，持续增长。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为0.5亿元，较期初增长146.4%。

• 无形资产变动较大。报告期内，无形资产为1.6亿元，较期初增长101.37%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 管理费用增速超过20%。报告期内，管理费用为0.2亿元，同比增长30.31%。

• 管理费用增速超营收。报告期内，管理费用同比增长30.31%，营业收入同比增长25.69%，管理费用增速高于营业收入增速。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报