鹰眼预警：捷捷微电经营活动净现金流/净利润比值低于1

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

8月17日，捷捷微电发布2020年半年度报告。

报告显示，公司2020年上半年营业收入为4.08亿元，同比增长42.28%；归母净利润为1.17亿元，同比增长36.81%；扣非归母净利润为1.13亿元，同比增长34.86%；基本每股收益0.24元/股。

公司自2017年2月上市以来，已经现金分红4次，累计已实施现金分红为1.9亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对捷捷微电2020年半年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为4.08亿元，同比增长42.28%；净利润为1.16亿元，同比增长35.85%；经营活动净现金流为8746.27万元，同比下降8.08%。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比增长42.28%，经营活动净现金流同比下降8.08%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为0.75低于1，盈利质量较弱。

报告期内，公司毛利率为45.85%，同比增长0.64%；净利率为28.45%，同比下降4.52%；净资产收益率（加权）为5.08%，同比下降18.33%。

报告期内，公司资产负债率为9.76%，同比下降24.18%；流动比率为7.94，速动比率为7.26；总债务为2462.6万元，其中短期债务为2462.6万元，短期债务占总债务比为100%。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 现金比率持续下降。近三期半年报，现金比率分别为10.23、7.06、5.72，持续下降。

• 经营活动净现金流/流动负债比值持续下降。近三期半年报，经营活动净现金流/流动负债比值为分别为0.61、0.52、0.39，持续下降。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为589.7万元，较期初变动率为85.07%。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长85.07%，营业成本同比增长41.52%，预付账款增速高于营业成本增速。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 资本性支出持续高于经营活动净现金流入。近三期半年报，购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为1.2亿元、1.2亿元、0.9亿元，公司经营活动净现金流分别0.8亿元、1亿元、0.9亿元。

报告期内，公司应收帐款周转率为1.91，同比增长0.29%；存货周转率为1.63，同比增长11.89%；总资产周转率为0.16，同比下降10.35%。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 固定资产变动较大。报告期内，固定资产为6.7亿元，较期初增长81.78%。

• 其他非流动资产变动较大。报告期内，其他非流动资产为876.6万元，较期初增长173.81%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 管理费用增速超过20%。报告期内，管理费用为0.2亿元，同比增长32.58%。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报