鹰眼预警：科力尔营业收入下降

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

8月17日，科力尔发布2020年半年度报告。

报告显示，公司2020年上半年营业收入为3.86亿元，同比下降3.24%；归母净利润为4329.85万元，同比增长0.72%；扣非归母净利润为4506.02万元，同比增长18.98%；基本每股收益0.3047元/股。

公司自2017年7月上市以来，已经现金分红3次，累计已实施现金分红为1.04亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对科力尔2020年半年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为3.86亿元，同比下降3.24%；净利润为4329.85万元，同比增长0.72%；经营活动净现金流为4702.06万元，同比增长112.37%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入下降。报告期内，营业收入为3.9亿元，同比下降3.24%。

• 营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比下降3.24%，净利润同比增长0.72%，营业收入与净利润变动背离。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期半年报，应收账款/营业收入比值分别为35.22%、37.33%、43.83%，持续增长。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比下降3.24%，经营活动净现金流同比增长112.37%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

报告期内，公司毛利率为25.24%，同比增长10.47%；净利率为11.21%，同比增长4.09%；净资产收益率（加权）为6.13%，同比下降7.68%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率大幅增长。报告期内，销售毛利率为25.24%，同比大幅增长10.48%。

• 销售毛利率增长，存货周转率下降。报告期内，销售毛利率由去年同期22.85%增长至25.24%，存货周转率由去年同期2.64次下降至2.04次。

• 销售毛利率持续增长，应收账款周转率持续下降。近三期半年报，销售毛利率分别为20.18%、22.85%、25.24%持续增长，应收账款周转率分别为3.1次、2.85次、2.46次持续下降。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率下降。报告期内，加权平均净资产收益率为6.13%，同比下降7.68%。

报告期内，公司资产负债率为21.71%，同比增长13.27%；流动比率为3.52，速动比率为2.69；总债务为1795.84万元，其中短期债务为1795.84万元，短期债务占总债务比为100%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 流动比率持续下降。近三期半年报，流动比率分别为4.26，4，3.52，短期偿债能力趋弱。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 现金比率持续下降。近三期半年报，现金比率分别为0.96、0.82、0.68，持续下降。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 总债务/净资产比值持续上涨。近三期半年报，总债务/净资产比值分别为1.3%、1.58%、2.73%，持续增长。

• 总债务现金覆盖率逐渐变小。近三期半年报，广义货币资金/总债务比值分别为37.2、11.7、6.62，持续下降。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 其他应收款变动较大。报告期内，其他应收款为499.4万元，较期初变动率为97.59%。

报告期内，公司应收帐款周转率为2.46，同比下降13.71%；存货周转率为2.04，同比下降22.74%；总资产周转率为0.46，同比下降11.4%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款周转率持续下降。近三期半年报，应收账款周转率分别为3.1，2.85，2.46，应收账款周转能力趋弱。

• 存货周转率较大幅下降。报告期内，存货周转率为2.04，同比大幅下降22.74%。

• 应收账款/资产总额占比持续增长。近三期半年报，应收账款/资产总额比值分别为15.76%、18.83%、20.12%，持续增长。

• 存货/资产总额比值持续增长。近三期半年报，存货/资产总额比值分别为15.43%、16.2%、17.38%，持续增长。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 其他非流动资产变动较大。报告期内，其他非流动资产为0.1亿元，较期初增长256.55%。

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责任编辑：小浪快报