鹰眼预警：浙江龙盛经营活动净现金流/净利润比值低于1

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

8月17日，浙江龙盛发布2020年半年度报告。

报告显示，公司2020年上半年营业收入为75.95亿元，同比下降21.29%；归母净利润为22.69亿元，同比下降10.36%；扣非归母净利润为12.41亿元，同比下降39.5%；基本每股收益0.7141元/股。

公司自2003年8月上市以来，已经现金分红15次，累计已实施现金分红为50.04亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对浙江龙盛2020年半年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为75.95亿元，同比下降21.29%；净利润为22.61亿元，同比下降10.77%；经营活动净现金流为19.15亿元，同比下降36.46%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入增速持续下降。近三期半年报，营业收入同比变动分别为21.99%，5.25%，-21.29%，变动趋势持续下降。

• 归母净利润增速持续下降。近三期半年报，归母净利润同比变动分别为83.41%，36.23%，-10.36%，变动趋势持续下降。

• 扣非归母净利润增速持续下降。近三期半年报，扣非归母净利润同比变动分别为85.1%，13.12%，-39.5%，变动趋势持续下降。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为0.85低于1，盈利质量较弱。

报告期内，公司毛利率为41.76%，同比下降11.12%；净利率为29.77%，同比增长13.37%；净资产收益率（加权）为8.9%，同比下降24.7%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率大幅下降。报告期内，销售毛利率为41.76%，同比大幅下降11.12%。

• 销售毛利率下降，销售净利率增长。报告期内，销售毛利率由去年同期46.98%下降至41.76%，销售净利率由去年同期26.26%增长至29.77%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率较大幅下降。报告期内，加权平均净资产收益率为8.9%，同比大幅下降24.7%。

报告期内，公司资产负债率为48.58%，同比下降11.76%；流动比率为2.24，速动比率为0.88；总债务为202.86亿元，其中短期债务为113.61亿元，短期债务占总债务比为56%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 流动比率持续下降。近三期半年报，流动比率分别为2.71，2.59，2.24，短期偿债能力趋弱。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 长短债务比持续增长。近三期半年报，短期债务/长期债务比值分别为0.38，0.48，1.27，长短债务比变动趋势增长。

• 短期债务较大，存量资金存缺口。报告期内，广义货币资金为109.4亿元，短期债务为113.6亿元，广义货币资金/短期债务为0.96，广义货币资金低于短期债务。

• 现金比率持续下降。近三期半年报，现金比率分别为0.89、0.77、0.63，持续下降。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为2.7亿元，较期初变动率为47.2%。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长47.2%，营业成本同比增长13.54%，预付账款增速高于营业成本增速。

报告期内，公司应收帐款周转率为2.81，同比下降4.36%；存货周转率为0.19，同比下降11.17%；总资产周转率为0.14，同比下降22.58%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款周转率持续下降。近三期半年报，应收账款周转率分别为2.98，2.94，2.81，应收账款周转能力趋弱。

• 存货周转率持续下降。近三期半年报，存货周转率分别为0.24，0.22，0.19，存货周转能力趋弱。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 总资产周转率持续下降。近三期半年报，总资产周转率分别0.19，0.18，0.14，总资产周转能力趋弱。

• 其他非流动资产变动较大。报告期内，其他非流动资产为2.7亿元，较期初增长44.07%。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报