鹰眼预警：利通电子营业收入下降

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

8月17日，利通电子发布2020年半年度报告。

报告显示，公司2020年上半年营业收入为6.62亿元，同比下降9.12%；归母净利润为2061.73万元，同比下降48.66%；扣非归母净利润为1953.72万元，同比下降48.6%；基本每股收益0.21元/股。

公司自2018年12月上市以来，已经现金分红2次，累计已实施现金分红为4800万元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对利通电子2020年半年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为6.62亿元，同比下降9.12%；净利润为2015.64万元，同比下降49.81%；经营活动净现金流为-3027.16万元，同比增长72.34%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入下降。报告期内，营业收入为6.6亿元，同比下降9.12%。

• 归母净利润增速持续下降。近三期半年报，归母净利润同比变动分别为0%，-15.34%，-48.66%，变动趋势持续下降。

• 扣非归母净利润增速持续下降。近三期半年报，扣非归母净利润同比变动分别为0%，-16.08%，-48.61%，变动趋势持续下降。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比下降9.12%，经营活动净现金流同比增长72.34%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

• 经营活动净现金流持续为负。报告期内，经营活动净现金流为-0.3亿元，持续三年为负数。

• 净利润与经营活动净现金流背离。报告期内，净利润为0.2亿元、经营活动净现金流为-0.3亿元，净利润与经营活动净现金流背离。

• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为-1.5低于1，盈利质量较弱。

报告期内，公司毛利率为14.33%，同比下降25.03%；净利率为3.05%，同比下降44.77%；净资产收益率（加权）为2.08%，同比下降49.88%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率持续下降。近三期半年报，销售毛利率分别为21.23%、19.11%、14.33%，变动趋势持续下降。

• 销售净利率持续下降。近三期半年报，销售净利率分别为6.72%，5.52%，3.05%，变动趋势持续下降。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率持续下降。近三期半年报，加权平均净资产收益率分别为10.33%，4.15%，2.08%，变动趋势持续下降。

报告期内，公司资产负债率为47.34%，同比增长6.48%；流动比率为1.57，速动比率为1.18；总债务为5.6亿元，其中短期债务为5.6亿元，短期债务占总债务比为100%。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 短期债务较大，存量资金存缺口。报告期内，广义货币资金为4.2亿元，短期债务为5.6亿元，广义货币资金/短期债务为0.74，广义货币资金低于短期债务。

• 短期债务压力较大，资金链承压。报告期内，广义货币资金为4.2亿元，短期债务为5.6亿元，经营活动净现金流为-0.3亿元，短期债务、财务费用与货币资金、经营活动净现金流存在差额。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长3.68%，营业成本同比增长3.75%，预付账款增速高于营业成本增速。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 资本性支出持续高于经营活动净现金流入。近三期半年报，购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为0.3亿元、0.4亿元、0.6亿元，公司经营活动净现金流分别-0.5亿元、-1.1亿元、-0.3亿元。

• 资金协调但有支付困难。报告期内，营运资本为5亿元，公司营运资金需求为6.4亿元，投融资活动带来的营运资金不能完全覆盖企业经营活动的资金的需求，公司现金支付能力为-1.4亿元。

报告期内，公司应收帐款周转率为1.71，同比下降13.61%；存货周转率为1.68，同比下降6.67%；总资产周转率为0.34，同比下降14.2%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 存货周转率持续下降。近三期半年报，存货周转率分别为2.06，1.8，1.68，存货周转能力趋弱。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 总资产周转率持续下降。近三期半年报，总资产周转率分别0.5，0.4，0.34，总资产周转能力趋弱。

• 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为1.3亿元，较期初增长47.42%。

• 长期待摊费用较期初变动较大。报告期内，长期待摊费用为619.2万元，较期初增长65.23%。

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责任编辑：小浪快报