鹰眼预警：海油工程经营活动净现金流/净利润比值持续下滑

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

8月17日，海油工程发布2020年半年度报告。

报告显示，公司2020年上半年营业收入为64.87亿元，同比增长42.28%；归母净利润为-2.44亿元，同比增长65.9%；扣非归母净利润为-3.17亿元，同比增长60.44%；基本每股收益-0.06元/股。

公司自2002年2月上市以来，已经现金分红17次，累计已实施现金分红为45.34亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对海油工程2020年半年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为64.87亿元，同比增长42.28%；净利润为-2.43亿元，同比增长66.06%；经营活动净现金流为4.16亿元，同比增长947.89%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 净利润较为波动。近三期半年报，净利润分别为-1.8亿元、-7.2亿元、-2.4亿元，同比变动分别为-193.36%、-288.41%、66.06%，净利润较为波动。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动42.28%，销售费用同比变动14.26%，销售费用与营业收入变动差异较大。

• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动42.28%，税金及附加同比变动-21.93%，营业收入与税金及附加变动背离。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 经营活动净现金流/净利润比值持续下滑。近三期半年报，经营活动净现金流/净利润比值分别为8.85、-0.06、-1.71，持续下滑，盈利质量呈现下滑趋势。

报告期内，公司毛利率为3.37%，同比增长233.11%；净利率为-3.75%，同比增长76.14%；净资产收益率（加权）为-1.09%，同比增长65.94%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率较为波动。近三期半年报，销售毛利率分别为1.92%、-2.53%、3.37%，同比变动分别为-89.84%、-231.77%、233.11%，销售毛利率异常波动。

• 销售毛利率增长，应收账款周转率下降。报告期内，销售毛利率由去年同期-2.53%增长至3.37%，应收账款周转率由去年同期1.42次下降至1.23次。

从客商集中度及少数股东等维度看，需要重点关注：

• 前五大客户收入收入占比较大。报告期内，前五大客户销售额/销售总额比值为88.4%，客户过于集中。

报告期内，公司资产负债率为31.84%，同比增长28.76%；流动比率为1.8，速动比率为1.7；总债务为5.41亿元，其中短期债务为3.21亿元，短期债务占总债务比为59.36%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 流动比率持续下降。近三期半年报，流动比率分别为3.18，2.09，1.8，短期偿债能力趋弱。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 现金比率持续下降。近三期半年报，现金比率分别为1.81、0.97、0.64，持续下降。

报告期内，公司应收帐款周转率为1.23，同比下降13.48%；存货周转率为2.05，同比增长55.03%；总资产周转率为0.2，同比增长31.19%。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报