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新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警
8月14日，奇精机械发布2020年半年度报告。
报告显示，公司2020年上半年营业收入为6.36亿元，同比下降18.46%；归母净利润为3068.62万元，同比下降16.35%；扣非归母净利润为2521.47万元，同比下降21.53%；基本每股收益0.16元/股。
公司自2017年1月上市以来，已经现金分红5次，累计已实施现金分红为1.83亿元。
上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对奇精机械2020年半年报进行智能量化分析。
一、业绩质量层面
报告期内，公司营收为6.36亿元，同比下降18.46%；净利润为3068.62万元，同比下降16.35%；经营活动净现金流为1.54亿元，同比增长259.93%。
从业绩整体层面看，需要重点关注：
• 营业收入下降。报告期内，营业收入为6.4亿元，同比下降18.46%。
| 项目 | 20180630 | 20190630 | 20200630 |
| 营业收入（元） | 6.37亿 | 7.8亿 | 6.36亿 |
| 营业收入增速 | 2.43% | 22.39% | -18.46% |
结合经营性资产质量看，需要重点关注：
• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期半年报，应收账款/营业收入比值分别为41.98%、47.24%、48.15%，持续增长。
| 项目 | 20180630 | 20190630 | 20200630 |
| 应收账款（元） | 2.67亿 | 3.68亿 | 3.06亿 |
| 营业收入（元） | 6.37亿 | 7.8亿 | 6.36亿 |
| 应收账款/营业收入 | 41.98% | 47.24% | 48.15% |
结合现金流质量看，需要重点关注：
• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比下降18.46%，经营活动净现金流同比增长259.93%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。
| 项目 | 20180630 | 20190630 | 20200630 |
| 营业收入（元） | 6.37亿 | 7.8亿 | 6.36亿 |
| 经营活动净现金流（元） | -1165.8万 | 4279.71万 | 1.54亿 |
| 营业收入增速 | 2.43% | 22.39% | -18.46% |
| 经营活动净现金流增速 | 89.26% | 467.11% | 259.93% |
二、盈利能力层面
报告期内，公司毛利率为14.58%，同比下降4.8%；净利率为4.83%，同比增长2.59%；净资产收益率（加权）为2.86%，同比下降17.82%。
结合公司经营端看收益，需要重点关注：
• 销售毛利率持续下降。近三期半年报，销售毛利率分别为18.35%、15.31%、14.58%，变动趋势持续下降。
| 项目 | 20180630 | 20190630 | 20200630 |
| 销售毛利率 | 18.35% | 15.31% | 14.58% |
| 销售毛利率增速 | -9.65% | -16.54% | -4.8% |
• 销售毛利率下降，销售净利率增长。报告期内，销售毛利率由去年同期15.31%下降至14.58%，销售净利率由去年同期4.71%增长至4.83%。
| 项目 | 20180630 | 20190630 | 20200630 |
| 销售毛利率 | 18.35% | 15.31% | 14.58% |
| 销售净利率 | 5.95% | 4.71% | 4.83% |
结合公司资产端看收益，需要重点关注：
• 净资产收益率持续下降。近三期半年报，加权平均净资产收益率分别为4.21%，3.48%，2.86%，变动趋势持续下降。
| 项目 | 20180630 | 20190630 | 20200630 |
| 净资产收益率 | 4.21% | 3.48% | 2.86% |
| 净资产收益率增速 | -28.52% | -17.34% | -17.82% |
三、资金压力与安全层面
报告期内，公司资产负债率为36.73%，同比下降13.15%；流动比率为2.99，速动比率为1.95；总债务为2.97亿元，其中短期债务为3144.66万元，短期债务占总债务比为10.59%。
从长期资金压力看，需要重点关注：
• 短期债务广义货币资金可覆盖，但长期债务不能覆盖。报告期内，广义货币资金/总债务比值为0.76，广义货币资金低于总债务。
| 项目 | 20180630 | 20190630 | 20200630 |
| 广义货币资金（元） | 3.95亿 | 3.36亿 | 2.26亿 |
| 总债务（元） | 3.07亿 | 4.19亿 | 2.97亿 |
| 广义货币资金/总债务 | 1.29 | 0.8 | 0.76 |
• 总债务现金覆盖率逐渐变小。近三期半年报，广义货币资金/总债务比值分别为1.29、0.8、0.76，持续下降。
| 项目 | 20180630 | 20190630 | 20200630 |
| 广义货币资金（元） | 3.95亿 | 3.36亿 | 2.26亿 |
| 总债务（元） | 3.07亿 | 4.19亿 | 2.97亿 |
| 广义货币资金/总债务 | 1.29 | 0.8 | 0.76 |
从资金管控角度看，需要重点关注：
• 总债务/负债总额比值大于20%，利息支出/净利润比值大于30%。报告期内，总债务/负债总额比值为48.7%，利息支出占净利润之比为31.71%，利息支出对公司经营业绩影响较大。
| 项目 | 20180630 | 20190630 | 20200630 |
| 总债务/负债总额 | 48.03% | 55% | 48.7% |
| 利息支出/净利润 | 9.34% | 38.3% | 31.71% |
• 其他应收款变动较大。报告期内，其他应收款为448.9万元，较期初变动率为64.01%。
| 项目 | 20191231 |
| 期初其他应收款（元） | 273.7万 |
| 本期其他应收款（元） | 448.9万 |
四、运营效率层面
报告期内，公司应收帐款周转率为1.79，同比下降18.33%；存货周转率为1.52，同比下降13.49%；总资产周转率为0.37，同比下降9.66%。
从经营性资产看，需要重点关注：
• 应收账款周转率持续下降。近三期半年报，应收账款周转率分别为2.25，2.2，1.79，应收账款周转能力趋弱。
| 项目 | 20180630 | 20190630 | 20200630 |
| 应收账款周转率（次） | 2.25 | 2.2 | 1.79 |
| 应收账款周转率增速 | -0.52% | -2.42% | -18.33% |
从长期性资产看，需要重点关注：
• 总资产周转率持续下降。近三期半年报，总资产周转率分别0.43，0.41，0.37，总资产周转能力趋弱。
| 项目 | 20180630 | 20190630 | 20200630 |
| 总资产周转率（次） | 0.43 | 0.41 | 0.37 |
| 总资产周转率增速 | -24.03% | -5.53% | -9.66% |
• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期半年报，营业收入/固定资产原值比值分别为1.96、1.86、1.35，持续下降。
| 项目 | 20180630 | 20190630 | 20200630 |
| 营业收入（元） | 6.37亿 | 7.8亿 | 6.36亿 |
| 固定资产（元） | 3.26亿 | 4.18亿 | 4.71亿 |
| 营业收入/固定资产原值 | 1.96 | 1.86 | 1.35 |
• 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为0.8亿元，较期初增长45.97%。
| 项目 | 20191231 |
| 期初在建工程（元） | 5591.05万 |
| 本期在建工程（元） | 8161.38万 |
从三费维度看，需要重点关注：
• 销售费用/营业收入比值持续增长。近三期半年报，销售费用/营业收入比值分别为1.58%、1.61%、2%，持续增长。
| 项目 | 20180630 | 20190630 | 20200630 |
| 销售费用（元） | 1007.72万 | 1257.72万 | 1272.33万 |
| 营业收入（元） | 6.37亿 | 7.8亿 | 6.36亿 |
| 销售费用/营业收入 | 1.58% | 1.61% | 2% |
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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。
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责任编辑：小浪快报
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