鹰眼预警：览海医疗营业收入、净利润变动差异大

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

8月14日，览海医疗发布2020年半年度报告。

报告显示，公司2020年上半年营业收入为1609.17万元，同比增长68.31%；归母净利润为-8344.1万元，同比增长5.29%；扣非归母净利润为-8717.55万元，同比增长3.96%；基本每股收益-0.1元/股。

公司自1996年5月上市以来，已经现金分红14次，累计已实施现金分红为3.51亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对览海医疗2020年半年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为1609.17万元，同比增长68.31%；净利润为-8497.84万元，同比增长5.07%；经营活动净现金流为-1669.35万元，同比增长54.81%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 连续三个季度营业利润为负。报告期内，近三个季度营业利润为-0.3亿元，-0.4亿元，-0.4亿元，连续为负数。

• 营业收入、净利润变动差异大。报告期内，营业收入同比增长68.31%，净利润同比增长5.07%，营业收入变动与净利润变动差异大。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 营业收入与营业成本变动背离。报告期内，营业收入同比增长68.31%，营业成本同比下降6.75%，收入与成本变动背离。

• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动68.31%，销售费用同比变动26.59%，销售费用与营业收入变动差异较大。

• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动68.31%，税金及附加同比变动-78.88%，营业收入与税金及附加变动背离。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 存货增速高于营业成本增速。报告期内，存货较期初增长261.63%，营业成本同比增长-6.75%，存货增速高于营业成本增速。

• 存货增速高于营业收入增速。报告期内，存货较期初增长261.63%，营业收入同比增长68.31%，存货增速高于营业收入增速。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 经营活动净现金流持续为负。报告期内，经营活动净现金流为-0.2亿元，持续三年为负数。

报告期内，公司毛利率为-204.42%，同比增长54.52%；净利率为-528.09%，同比增长43.6%；净资产收益率（加权）为-5.37%，同比下降4.88%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率较为波动。近三期半年报，销售毛利率分别为-102.59%、-449.44%、-204.42%，同比变动分别为-206.51%、-338.07%、54.52%，销售毛利率异常波动。

• 销售毛利率增长，存货周转率下降。报告期内，销售毛利率由去年同期-449.44%增长至-204.42%，存货周转率由去年同期59.71次下降至10.66次。

• 预收款项/营业收入比值显著高于上年同期。报告期内，预收款项/营业收入比值为186.2%，显著高于以往同期。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率持续下降。近三期半年报，加权平均净资产收益率分别为2.99%，-5.12%，-5.37%，变动趋势持续下降。

报告期内，公司资产负债率为38.09%，同比增长47.76%；流动比率为0.3，速动比率为0.29；总债务为2.23亿元，其中短期债务为775.97万元，短期债务占总债务比为3.48%。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 现金比率小于0.25。报告期内，现金比率为0.24，现金比率低于0.25。

• 现金比率持续下降。近三期半年报，现金比率分别为0.52、0.33、0.24，持续下降。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 短期债务广义货币资金可覆盖，但长期债务不能覆盖。报告期内，广义货币资金/总债务比值为0.8，广义货币资金低于总债务。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为202.7万元，较期初变动率为151.08%。

• 预付账款/流动资产比值持续增长。近三期半年报，预付账款/流动资产比值分别为0.17%、0.75%、0.94%，持续增长。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长151.08%，营业成本同比增长6.75%，预付账款增速高于营业成本增速。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 资本性支出持续高于经营活动净现金流入。近三期半年报，购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为0.7亿元、0.3亿元、1亿元，公司经营活动净现金流分别-307.6万元、-0.4亿元、-0.2亿元。

报告期内，公司应收帐款周转率为3.87，同比增长117.75%；存货周转率为10.66，同比下降82.14%；总资产周转率为0.01，同比增长62.11%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 存货周转率较大幅下降。报告期内，存货周转率为10.66，同比大幅下降82.14%。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为4.4亿元，较期初增长41.06%。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报