鹰眼预警：陕西金叶经营活动净现金流持续为负

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

8月12日，陕西金叶发布2020年半年度报告。

报告显示，公司2020年上半年营业收入为4.24亿元，同比增长7.32%；归母净利润为1225.58万元，同比增长520.6%；扣非归母净利润为491.07万元，同比增长190.07%；基本每股收益0.0159元/股。

公司自1998年6月上市以来，已经现金分红10次，累计已实施现金分红为1.59亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对陕西金叶2020年半年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为4.24亿元，同比增长7.32%；净利润为1207.1万元，同比增长1759.12%；经营活动净现金流为-1.37亿元，同比下降44.76%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 净利润较为波动。近三期半年报，净利润分别为0.3亿元、64.9万元、0.1亿元，同比变动分别为19.11%、-97.41%、1759.12%，净利润较为波动。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动7.32%，税金及附加同比变动-52.01%，营业收入与税金及附加变动背离。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收票据增速高于营业收入增速。报告期内，应收票据较期初增长402.5%，营业收入同比增长7.32%，应收票据增速高于营业收入增速。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比增长7.32%，经营活动净现金流同比下降44.76%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

• 经营活动净现金流持续为负。报告期内，经营活动净现金流为-1.4亿元，持续三年为负数。

• 经营活动净现金流持续下降。近三期半年报，经营活动净现金流分别为-0.6亿元、-0.9亿元、-1.4亿元，持续下降。

• 净利润与经营活动净现金流背离。报告期内，净利润为0.1亿元、经营活动净现金流为-1.4亿元，净利润与经营活动净现金流背离。

• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为-11.37低于1，盈利质量较弱。

报告期内，公司毛利率为27.77%，同比下降12.14%；净利率为2.85%，同比增长1632.32%；净资产收益率（加权）为0.84%，同比增长500%。

从非常规性损益看，需要重点关注：

• 非常规性收益占比较高。报告期内，非常规性收益/净利润比值为79.8%。（注：非常规性收益=投资净收益+公允价值变动净收益+营业外收入+非流动资产处置损失）。

从是否存在减值风险看，需要重点关注：

• 资产减值损失额同比变动率超过30%。报告期内，资产减值损失为-87.3万元，同比增长72.69%。

报告期内，公司资产负债率为50.43%，同比增长7.14%；流动比率为0.82，速动比率为0.53；总债务为11.49亿元，其中短期债务为8.47亿元，短期债务占总债务比为73.73%。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 现金比率持续下降。近三期半年报，现金比率分别为0.52、0.29、0.27，持续下降。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为1亿元，较期初变动率为50.21%。

• 预付账款/流动资产比值持续增长。近三期半年报，预付账款/流动资产比值分别为1.49%、3.78%、10.13%，持续增长。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长50.21%，营业成本同比增长13.34%，预付账款增速高于营业成本增速。

• 其他应收款变动较大。报告期内，其他应收款为0.5亿元，较期初变动率为56.98%。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 资本性支出持续高于经营活动净现金流入。近三期半年报，购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为0.7亿元、1.3亿元、0.5亿元，公司经营活动净现金流分别-0.6亿元、-0.9亿元、-1.4亿元。

报告期内，公司应收帐款周转率为2.86，同比增长23.12%；存货周转率为0.9，同比下降10.29%；总资产周转率为0.14，同比下降7.49%。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期半年报，营业收入/固定资产原值比值分别为0.61、0.54、0.43，持续下降。

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责任编辑：小浪快报