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新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警
新浪财经讯 8月11日,江南高纤发布2020年半年度报告。
报告显示,公司2020年上半年营业收入为6.65亿元,同比增长23.72%;归母净利润为1.68亿元,同比增长544.43%;扣非归母净利润为1.63亿元,同比增长550.68%;基本每股收益0.0971元/股。
公司自2003年11月上市以来,已经现金分红17次,累计已实施现金分红为9.11亿元。
上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度,对江南高纤2020年半年报进行智能量化分析。
一、业绩质量层面
报告期内,公司营收为6.65亿元,同比增长23.72%;净利润为1.68亿元,同比增长544.43%;经营活动净现金流为9472.59万元,同比增长21.45%。
从收入成本及期间费用配比看,需要重点关注:
• 营业收入与营业成本变动背离。报告期内,营业收入同比增长23.72%,营业成本同比下降12.58%,收入与成本变动背离。
项目 | 20180630 | 20190630 | 20200630 |
营业收入(元) | 6.24亿 | 5.38亿 | 6.65亿 |
营业成本(元) | 5.56亿 | 4.87亿 | 4.26亿 |
营业收入增速 | 15.35% | -13.77% | 23.72% |
营业成本增速 | 18.33% | -12.3% | -12.58% |
• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内,营业收入同比变动23.72%,销售费用同比变动80.82%,销售费用与营业收入变动差异较大。
项目 | 20180630 | 20190630 | 20200630 |
营业收入(元) | 6.24亿 | 5.38亿 | 6.65亿 |
销售费用(元) | 511.48万 | 510.42万 | 922.95万 |
营业收入增速 | 15.35% | -13.77% | 23.72% |
销售费用增速 | 67.38% | -0.21% | 80.82% |
结合现金流质量看,需要重点关注:
• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内,经营活动净现金流/净利润比值为0.56低于1,盈利质量较弱。
项目 | 20180630 | 20190630 | 20200630 |
经营活动净现金流(元) | 1519.51万 | 7799.9万 | 9472.59万 |
净利润(元) | 2997.43万 | 2608.06万 | 1.68亿 |
经营活动净现金流/净利润 | 0.51 | 2.99 | 0.56 |
二、盈利能力层面
报告期内,公司毛利率为35.96%,同比增长283.76%;净利率为25.26%,同比增长420.89%;净资产收益率(加权)为6.86%,同比增长535.19%。
结合公司经营端看收益,需要重点关注:
• 销售毛利率较为波动。近三期半年报,销售毛利率分别为10.89%、9.37%、35.96%,同比变动分别为-17.07%、-13.96%、283.76%,销售毛利率异常波动。
项目 | 20180630 | 20190630 | 20200630 |
销售毛利率 | 10.89% | 9.37% | 35.96% |
销售毛利率增速 | -17.07% | -13.96% | 283.76% |
三、资金压力与安全层面
报告期内,公司资产负债率为7.69%,同比增长133.35%;流动比率为9.89,速动比率为8.06;总债务为879.91万元,其中短期债务为879.91万元,短期债务占总债务比为100%。
从财务状况整体看,需要重点关注:
• 流动比率持续下降。近三期半年报,流动比率分别为25.74,20.36,9.89,短期偿债能力趋弱。
项目 | 20180630 | 20190630 | 20200630 |
流动比率(倍) | 25.74 | 20.36 | 9.89 |
从资金管控角度看,需要重点关注:
• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内,预付账款较期初增长1.08%,营业成本同比增长12.58%,预付账款增速高于营业成本增速。
项目 | 20180630 | 20190630 | 20200630 |
预付账款较期初增速 | 40.11% | 35.48% | -1.08% |
营业成本增速 | 18.33% | -12.3% | -12.58% |
四、运营效率层面
报告期内,公司应收帐款周转率为57.55,同比增长71.25%;存货周转率为1.35,同比增长5.94%;总资产周转率为0.26,同比增长19.13%。
从长期性资产看,需要重点关注:
• 在建工程超过固定资产。报告期内,在建工程为5.6亿元,固定资产为4.7亿元,在建工程超过固定资产。
项目 | 20180630 | 20190630 | 20200630 |
在建工程(元) | 1.03亿 | 5.2亿 | 5.59亿 |
固定资产(元) | 5.15亿 | 4.56亿 | 4.67亿 |
• 其他非流动资产变动较大。报告期内,其他非流动资产为259.8万元,较期初增长32.26%。
项目 | 20191231 |
期初其他非流动资产(元) | 196.44万 |
本期其他非流动资产(元) | 259.81万 |
从三费维度看,需要重点关注:
• 销售费用增速超过20%。报告期内,销售费用为923万元,同比增长80.82%。
项目 | 20180630 | 20190630 | 20200630 |
销售费用(元) | 511.48万 | 510.42万 | 922.95万 |
销售费用增速 | 67.38% | -0.21% | 80.82% |
• 销售费用/营业收入比值持续增长。近三期半年报,销售费用/营业收入比值分别为0.82%、0.95%、1.39%,持续增长。
项目 | 20180630 | 20190630 | 20200630 |
销售费用(元) | 511.48万 | 510.42万 | 922.95万 |
营业收入(元) | 6.24亿 | 5.38亿 | 6.65亿 |
销售费用/营业收入 | 0.82% | 0.95% | 1.39% |
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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介:上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家,分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报,并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。
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责任编辑:小浪快报
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