鹰眼预警：金杯电工应收账款增速高于营业收入增速

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

新浪财经讯 7月30日，金杯电工发布2020年半年度报告。

报告显示，公司2020年上半年营业收入为28.78亿元，同比增长9.2%；归母净利润为7810.42万元，同比下降11.1%；扣非归母净利润为6591.07万元，同比下降19.37%；基本每股收益0.112元/股。

公司自2010年12月上市以来，已经现金分红10次，累计已实施现金分红为6.52亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对金杯电工2020年半年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为28.78亿元，同比增长9.2%；净利润为7925.09万元，同比下降11.54%；经营活动净现金流为2.44亿元，同比增长244.08%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比增长9.2%，净利润同比下降11.54%，营业收入与净利润变动背离。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款增速高于营业收入增速。报告期内，应收账款较期初增长33.13%，营业收入同比增长9.2%，应收账款增速高于营业收入增速。

• 营业收入持续下降，应收账款持续增长。近三期半年报，营业收入同比变动分别为37.89%、19.75%、9.2%持续下降，应收账款较期初变动分别为9.24%、30.78%、33.13%持续增长。

• 存货增速高于营业成本增速。报告期内，存货较期初增长39.63%，营业成本同比增长8.22%，存货增速高于营业成本增速。

• 存货增速高于营业收入增速。报告期内，存货较期初增长39.63%，营业收入同比增长9.2%，存货增速高于营业收入增速。

报告期内，公司毛利率为15.41%，同比增长5.21%；净利率为2.75%，同比下降18.99%；净资产收益率（加权）为2.54%，同比下降31.72%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售净利率持续下降。近三期半年报，销售净利率分别为3.66%，3.4%，2.75%，变动趋势持续下降。

• 销售毛利率增长，销售净利率下降。报告期内，销售毛利率由去年同期14.65%增长至15.41%，销售净利率由去年同期3.4%下降至2.75%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率较大幅下降。报告期内，加权平均净资产收益率为2.54%，同比大幅下降31.72%。

报告期内，公司资产负债率为44.94%，同比增长1.51%；流动比率为1.78，速动比率为1.25；总债务为16.63亿元，其中短期债务为15.13亿元，短期债务占总债务比为90.98%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 资产负债率持续增长。近三期半年报，资产负债率分别为31.61%，44.27%，44.94%，变动趋势增长。

• 流动比率持续下降。近三期半年报，流动比率分别为2.17，1.82，1.78，短期偿债能力趋弱。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 现金比率持续下降。近三期半年报，现金比率分别为1.21、0.72、0.51，持续下降。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 总债务/净资产比值持续上涨。近三期半年报，总债务/净资产比值分别为17.26%、44.25%、48.67%，持续增长。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 货币资金/资产总额比值持续增长，总债务/负债总额比值持续增长。近三期半年报，货币资金/资产总额比值分别为4.77%、8.45%、13.09%，总债务/负债总额比值分别为37.34%、55.71%、59.63%，两者均呈现增长趋势，警惕存贷双高趋势。

• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为1.2亿元，较期初变动率为189.7%。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长189.7%，营业成本同比增长8.22%，预付账款增速高于营业成本增速。

• 应付票据变动较大。报告期内，应付票据为10.2亿元，较期初变动率为82.17%。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 资金协调但有支付困难。报告期内，营运资本为19.8亿元，公司营运资金需求为22亿元，投融资活动带来的营运资金不能完全覆盖企业经营活动的资金的需求，公司现金支付能力为-2.2亿元。

报告期内，公司应收帐款周转率为3，同比增长8.41%；存货周转率为2.12，同比下降4.01%；总资产周转率为0.53，同比下降11.69%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 存货周转率持续下降。近三期半年报，存货周转率分别为3，2.21，2.12，存货周转能力趋弱。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 总资产周转率持续下降。近三期半年报，总资产周转率分别0.61，0.6，0.53，总资产周转能力趋弱。

• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期半年报，营业收入/固定资产原值比值分别为3.37、2.87、2.4，持续下降。

从三费维度看，需要重点关注：

• 管理费用增速超过20%。报告期内，管理费用为0.7亿元，同比增长23.36%。

• 管理费用增速超营收。报告期内，管理费用同比增长23.36%，营业收入同比增长9.2%，管理费用增速高于营业收入增速。

点击金杯电工鹰眼预警，查看最新预警详情及可视化财报预览。

新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报