科创板有20家公司没有实控人 它们恐怕超过你的认知……

　　来源：IPO日报 邹煦晨 

　　实际控制人，是指通过投资关系、协议或者其他安排，能够实际支配公司行为的人。

　　不过现实中，一些公司会因为股权较为分散而没有实际控制人。

　　对于这种“群龙无首”的公司，监管层通常会关注公司能否正常运行、重大决策如何敲定，投资者也会担心公司的正常经营决策。这是因为公司的发展，需要有一个长期的规划和稳健的政策。如果朝令夕改，公司内部容易人心惶惶。另外，实际控制人也有许多应尽的义务和需要遵守的规定，监管部门担心公司恶意确认无实际控制人，以便部分人士逃离相关约束。

　　距离2019年7月22日科创板第一批企业挂牌上市，现在已经过去接近两年。IPO日报这就带大家看看，科创板中没有实控人的企业多属于哪些地区及行业，以及股价表现如何。

　　近半为上海企业

　　IPO日报初步统计，截至记者发稿，科创板上市公司中，有20家公司没有实控人，它们分别是澜起科技、中微公司、交控科技、心脉医疗、安集科技、南微医学、山石网科、芯源微、派能科技、沪硅产业、生益电子、神工股份、瑞华泰、复旦张江、芯原股份、上声电子、思瑞浦、上纬新材、力合微、中芯国际。

　　其中，派能科技、生益电子、上纬新材、心脉医疗、安集科技虽然没有实控人，却有控股股东。其余15家则既无实控人，也无控股股东。

　　从行业来看，这20家公司分布在9个行业。其中，前三大行业分别是计算机、通信和其他电子设备制造业（6家）、软件和信息技术服务业（4家）、专用设备制造业（4家），合计占总量的70%。

　　行业摘要，数据来源：IPO日报整理

　　从地区来看，这20家企业中，有9家企业的注册地在上海。其次便是江苏省，共有4家企业。值得一提的是，中芯国际的注册地在境外，不过其总部也位于上海。

　　中芯国际总部摘要，数据来源：中芯国际官网

　　从成立时间来看，20家企业中，有5家是在近十年内成立的，比例为25%。

　　回报颇丰

　　从股价表现来看，这20家企业的表现亮眼。

　　IPO日报初步计算，截至6月4日收盘，所有科创板上市公司的收盘价相较发行价的平均涨幅为153.24%，而这20家企业为296.71%。

　　IPO日报发现，这或许是因为，上述20家企业在研发投入方面的力度较大。

　　这20家企业在2020年的研发费用率的平均值为14.61%，即每产生100块营业收入就有14块多用于研发，而科创板上市公司整体的平均值只有8.55%。

　　在研发驱动下，20家企业2018年至2020年的营业收入平均复合年增长率为28.77%，净利润平均年复合增长率则更快，为52.84%。

　　巴菲特选股策略的精髓，就在于重视毛利率、净利率、净资产收益率这三个指标，尤其是净资产收益率（roe）。巴菲特还给这三个指标设定了标准，也就是毛利率要高于40%，净利率要高于5%，净资产收益率要高于15%。

　　20家企业中，有4家符合上述标准，它们分别是心脉医疗、安集科技、派能科技、思瑞浦。值得一提的是，这4家企业2018年至2020年营业收入平均复合年增长率为58.49%，净利润平均年复合增长率为109.71%，明显超过20家企业的平均值。

　　另外，截至6月4日收盘，这4家符合巴菲特选股标准的企业的收盘价相较发行价的平均涨幅为414.65%，也比20家企业整体的平均值296.71%要高，更多于科创板上市公司153.24%的平均值。

　　符合三率标准企业，数据来源：IPO日报整理

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责任编辑：张恒星 SF142