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金十数据
高盛资金流专家斯科特-鲁布纳(Scott Rubner)在科技股“七巨头”的财报发布之前,对美国主要股票指数发布了“修正观察”,而全球领先的独立投资研究提供商BCA Research的分析师则告知客户,美股“将很快见顶,熊市将开始”。
亚瑟-布达希恩(Arthur Budaghyan)领导的BCA研究团队周三为客户发表了题为“场外现金不多”(Little Cash On The Sidelines)的报告。报告指出,股票见顶的理由是,美国散户投资者和投资公司的“场外现金”水平创下历史新低,这只能说明“火力不足”。
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布达希恩在报告的开头解释了“场外现金”在美国股市市值的比例已降至创纪录低点,表明流入股票和政府债券等证券市场的资金有限。
有鉴于此,布达希恩表示:“美国股市将很快见顶,熊市也将开始。全球资产配置者应该超配政府债券而不是股票。此外,还应该适当配置美元现金。”
为了说明场外现金的情况,布达希恩说:“可投资资金的总量绝对值仍然很大,不过随着美联储减持资产,它已经停滞不前。”此外,由于美联储的量化紧缩政策减少了货币供应量,可投资资金也随之减少。
![](http://n.sinaimg.cn/finance/crawl/179/w335h644/20240726/8304-40e5356ec5027f6dad8afccc2dc52808.png)
由此得出的结论是,可投资基金比例偏低以及美国股市估值过高,可能会成为人工智能主题推动股市上涨的转折点。与此同时,苹果、微软、Alphabet和英伟达等巨头公司创纪录的股票回购,也是维持高估值的主要因素。例如,苹果的回购计划将占2024年回购的10%。如前所述,高盛的鲁伯纳对股市维持“修正观察”。
自2022年底ChatGPT推出以来,英伟达公司的股价飙升了七倍,帮助推动了以大型股为主导的全球反弹。但对这些涨势可持续性的担忧,以及地缘政治紧张局势和全球货币政策变化,正在推动市场寻找新的驱动因素。投资者正在抛售人工智能巨头,抢购落后的小型股票和防御产品。
风险提示及免责条款:市场有风险,投资需谨慎。本文不构成个人投资建议,也未考虑到个别用户特殊的投资目标、财务状况或需要。用户应考虑本文中的任何意见、观点或结论是否符合其特定状况。据此投资,责任自负
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责任编辑:于健 SF069
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