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随着美国股市在2023年尾声中刷新高点，如果美联储在周三的会议上压制对2024年降息的预期，本轮涨势可能面临风险。
智通财经APP获悉，Axioma公司应用研究常务董事Melissa Brown表示，美国央行行长和投资者对美联储何时开始放松货币政策的看法并不完全一致。
基于联邦基金期货数据，交易员在过去几个月对降息的预测也一直在变化。
考虑到最近波动性的剧烈变化，投资者等待美联储主席鲍威尔周三的讲话时，市场可能受到“惊吓”，尽管预计央行不会改变其短期利率区间。自7月份以来，美联储基金利率一直在5.25%至5.5%的区间内，创下22年来的新高。
美国股市在经历了2022年的惨淡表现后，在今年取得了进展，特别是在11月份，这得益于10年期美国国债收益率从16年高点的5%大幅下跌。
NorthEnd Private Wealth的首席投资官Alex McGrath表示：“我看不到任何报告会让他们（美联储）改变在货币政策上的立场。”他指出，近期股市和债市的上涨主要是由于对明年美联储降息的预期。
FactSet数据显示，截至上周五，道琼斯指数年内收盘上涨9.4%，标普500指数上涨19.9%，纳指同期上涨37.6%。
Ned Davis Research的美国首席策略师Ed Clissold表示：“我们对市场对明年初降息的兴奋感到有些怀疑。”
Clissold指出，美联储需要一个循序渐进的过程来摆脱货币紧缩政策。该行可能会先从非常鹰派转变为中性，消除紧缩倾向，然后讨论降息。
周五的债券市场已经再次闪现出投资者可能重新考虑2024年利率走势的迹象。
被视为市场“金丝雀”的高收益债交易所交易基金JNK及HYG，在基准借贷成本下降的情况下，自10月底以来的涨势暂时停止，尽管该板块近几周受益于大量资金的流入。10年期和30年期美债收益率上周五继续大幅上涨，呼应了10月中旬开始的波动性。
Madison Investments固定收益主管Mike Sanders也持类似的谨慎态度。他称：“我认为市场对3月份就会发生降息的想法过于激进，更有可能的是，美联储将在明年下半年开始降息。”
Sanders表示：“我认为最大的问题是，劳动力市场的持续强劲使得服务业通胀更加顽固。我们现在还没有看到我们需要降低这种通胀的弱点。”
周五公布的美国就业报告增加了他的担忧。美国政府周五表示，11月新增就业岗位约199，000个。接受媒体调查的经济学家预测新增190，000个工作岗位。该报告还显示，工资上涨和失业率回落到四个月低点的3.7%，从3.9%下降。
Sanders指出，美联储可能会“尽力反驳即将到来的降息叙事”。这可能通过周三也将发布的更新的“点阵图”利率预测来实现，该预测将提供美联储对货币政策可能路径的最新看法。美联储 9 月份的更新令一些市场人士感到意外，因为它强化了央行在更长时间内维持较高利率的立场。
他表示，通胀仍有可能重新加速。美联储对通胀的担忧超过了其他任何方面。对于他们来说，尽早踩下刹车对他们没有任何好处。
在美联储公布最新利率决议之前，周二将发布11月份的通胀更新消费者价格指数，而生产者价格指数将在周三公布。
尽管如此，季节性因素可能会在12月有利于股市。根据历史数据，不管是牛市还是熊市，道指在12月大约有70%的时间会上涨。
Clissold称：“整体市场前景仍然是建设性的。软着陆情景可能支持牛市的持续。”
责任编辑：马梦斐
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