摩根大通预计美联储9月最后一次大幅加息 将为股市上涨奠定基础

　　摩根大通策略师表示，美联储可能会在9月进行最后一次大幅度加息，从而为股市在下半年继续上涨奠定基础。

　　“我们预计美联储将在9月再次大幅加息，但在那之后，预计美联储不会再有令市场意外的偏鹰派行动，” 以Mislav Matejka为首的策略师在周一的一份报告中写道。他们预计，经济增长与货币政策之间的平衡将得到改善，并“帮助整个市场继续复苏”。

　　这是华尔街大行中最看涨美国股市的声音之一。他们还预计，即使投资者仍然担心美联储可能会保持鹰派立场，对利率敏感的成长股也将继续跑赢价值股。

　　上周美联储官员对利率前景发出来混杂不一的信号，导致标普500指数结束了四周连涨。基准指数周一料继续下跌，因为周一早间纳斯达克指数期货下跌1.6%，标普500指数期货下跌了1.2%。

　　调查发现，平均而言，顶级策略师预计标普500指数到年底将再上涨3.5%。

　　高盛集团的分析师也认同，通胀走向和经济增长形势将驱动下半年股市走势。但在美股走出有史以来最好的夏季涨势之一后，他们认为继续上涨的空间有限。“对经济衰退的担忧再次泛起几乎肯定会扭转近期的涨势，”高盛策略师David J． Kostin在一份报告中写道。

　　汇丰策略师也保持“最大程度低配“股票，称市场的反复无常使得所有资产类别看起来都很脆弱。

　　本周所有的目光都投向了美联储杰克逊霍尔研讨会，主席杰罗姆·鲍威尔将有机会重新确立市场对加息的预期。利率上升给科技股带来尤其大的压力，由于更高的利率意味着未来利润的现值需要有更大幅度的折让，因此估值最高的股票受伤最重，不过价值股却受到了提振。

　　虽然随着债券收益率回落以及投资者押注美联储加息力度将减弱，科技股为主的纳斯达克100指数自6月低点反弹超过20%，但上周再次下跌，结束了四周连涨。瑞银财富管理的Mark Haefele周一警告投资者不要追涨，因为估值已经再次变得昂贵。

　　“我们建议投资者利用科技股上涨的机会来缩减超过推荐基准的头寸，并降低投资组合对高贝塔品种的敞口，将资金重新平衡到我们看好的市场领域，例如价值股和高质量收入，” Haefele在一份报告中写道。

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责任编辑：王茂桦