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作者 | 冬雪
编辑 | Judy
IT 桔子数据显示,2021 年中国一级市场医疗健康行业合计发生 1577 起交易事件,交易金额近 4000 亿,平均单笔交易金额已达到 2.5 亿。较 10 年前,交易事件实现 10 倍以上增长,交易金额更是翻了近 50 倍。而这直线式的增长具体发生在医疗健康行业的哪些环节?一年 4000 亿又流向何方?那些成功上岸(IPO)的企业又有什么样的表现?
根据商业模式及服务对象差异,IT 桔子将医疗健康领域分为生物技术和制药、互联网医疗、数字医疗、医疗信息化、医疗机构、专科服务以及医疗器械及硬件 7 大类。
01
2021 年 52.8% 的钱
流向生物技术和制药企业
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据 IT 桔子统计,2021 年年一级市场的医疗健康领域,生物技术和制药赛道合计发生交易 741 起,合计交易金额高达 2048 亿元。从事件来看,贡献医疗健康领域全年交易事件的 47%。从金额来看,贡献全年总交易金额的 52.8%。
2021 年中国生物技术和制药赛道,741 起交易事件中,早期(A 轮及之前)合计占比 48.5%。D 轮及之后合计 23 起,其中 E 轮及 E 轮之后有 6 起。生物技术和制药赛道虽整体交易偏早期,但已有不少企业发展至后期阶段,另外 2021 年合计 45 家企业实现 IPO,在政策及市场环境促进行业新一轮发展的同时,行业头部企业格局已初显。
医疗器械及硬件赛道,2021 年发生交易事件 375 起,交易总额 772 亿元。近几年来中国医疗器械市场规模一直保持稳步增长,相关数据显示,中国医疗器械整体市场规模已由 2014 年的 2556 亿元增长至 2018 年的 5304 亿元,预计到 2022 年中国医疗器械市场规模将超过 9000 亿元。
医疗信息化赛道发生交易事件 133 起,交易总额 280 亿;专科服务、医疗机构及数字医疗赛道,分别发生交易事件 98 起、94 起及 83 起,交易总额分别为 222 亿元、221 亿元及 114 亿元;7 大赛道里发生交易事件最少的为互联网医疗,但其交易总额高达 220 亿元,与发生 90 起以上的专科服务及医疗机构赛道的交易总额看齐。
02
头部高额融资优势明显,
行业梯队逐渐分化
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从各赛道头部交易金额来看,生物技术和制药赛道 2021 年交易金额 TOP3 平均值近 50 亿。排在之后的为互联网医疗,TOP3 均值为 31.8 亿。医疗器械及硬件以 23.02 亿元排在第 3,医疗信息化及专科服务赛道紧随其后,TOP3 均值分别为 22.38 亿元和 21.2 亿元。
医疗机构及数字医疗赛道,TOP3 均值分别为 15.67 亿元和 14.05 亿元。仅从 TOP3 均值来看,生物技术和制药赛道以及互联网医疗赛道,头部公司逐渐形成优势地位且行业梯队逐渐分化,而其他赛道基本处在较均衡发展的格局之中。具体来看:
2021 年生物技术和制药赛道,昭衍新药登陆港交所,IPO 募资额 65.42 亿港元;义翘神州则是在深交所上市,募资 49.8 亿元;成大生物上交所上市,募资 45.82 亿元。以上 3 家 2021 年完成 IPO 的生物技术和制药公司,是当年该赛道上市募资额 TOP3。另外,该赛道核酸新药研发商艾博生物在 2021 年完成 B 轮、C 轮、C+轮 3 轮融资,其中 C 轮融资更是高达 4 亿美元,打破生物技术和制药领域,单笔融资金额之最,艾博生物估值也自 2021 年 4 月的 30 亿跃至 11 月的 60 亿美元。
医疗器械及硬件赛道,2021 年最高交易金额为血管介入治疗综合解决方案提供商威高介入。其 2021 年获 A 轮融资,仅在 A 轮就斩获数十亿人民币;另外,由德弘资本、红杉中国、启明创投、清池资本等 2021 年参与的医疗设备研发制造商德晋医疗完成 B 轮数亿美元融资。2021 年药用器材生产企业华兰药用新材、结构性心脏病医疗器械研发商心通医疗、糖尿病仪器研发商微泰医疗等实现 IPO,以上 3 家医疗器械及硬件企业募资额分别为 19.55 亿元、23.56 亿港元、18.15 亿港元。
2021 年医疗信息化赛道,医疗大数据高新技术企业医渡科技登陆港交所,募资额 39 亿港元。医学专科特检服务检验集团康圣环球同样登陆港交所,募资金额 20.54 亿港元。人工智能医疗健康服务企业鹰瞳科技也实现在港交所敲钟,募资 15.66 亿港元。
另外,染料中间体及医药中间体研发商善水科技在深交所上市,募资 13.84 亿元。医疗综合信息化解决方案提供商嘉和美康上交所上市,募资 12.4 亿元。一级市场方面,精准生命科学平台百图生科完成数亿美元 A 轮融资。手术解决方案提供商 EDDA 完成 1.5 亿美元战略融资。人工智能医疗解决方案提供商推想医疗获得 9 亿元 D+轮融资。
2021 年专科服务赛道,代表企业兆科眼科及贝康医疗登陆港交所,募资额分别为 20.83 亿港元、18.2 亿港元。珍视明药业获 16.8 亿元战略投资;2021 年医疗机构领域,自体毛发移植医疗机构雍禾医疗港交所上市,募资 15 亿港元。口腔医疗连锁机构瑞尔集团获 2 亿美元 E 轮融资;2021 年数字医疗领域,暂无企业成功 IPO,智能医疗平台微医完成 4 亿美元 Pre-IPO 融资。
03
2021 年 IPO 医疗健康企业:
85% 股价下跌
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IT 桔子数据显示,2021 年中国医疗健康领域合计 92 家企业实现 IPO,其中 25 家登陆港交所,4 家在美股 IPO。92 家 IPO 企业主要分布在生物技术和制药、医疗器械及硬件两大领域,占比 77%,其他 23% 分布在医疗信息化、医疗机构、专科服务及互联网医疗领域。
2021 年中国医疗健康领域实现 IPO 的企业,不包含北交所上市企业,合计 87 家。以 87 家 IPO 企业为样本,首先从市值来看,仅 2021 年 12 月 15 日登陆上交所的百济神州一家企业,在 2022 年 2 月 15 日市值超过千亿,达到 1705 亿。排在其后的为 2021 年 11 月 2 日登陆港交所的微创医疗机器人,市值为 456.3 亿港元。市值超过 300 亿的还有 2021 年 11 月 15 日深交所上市的诺唯赞,市值 346.5 亿。
2022 年 2 月 15 日,87 家企业中市值在 100 亿-300 亿之间的有 23 家,成大生物市值 286 亿元,时代天使 296.9 亿港元。其他市值上百亿企业分别是威高骨科、义翘神州、百克生物、昭衍新药等。
87 家企业中,有 61 家企业市值不足百亿,占比超过 70%,更有 19 家企业市值不足 30 亿,2021 年 1 月 19 日登陆港交所的麦迪卫康,最新市值仅 2.48 亿港元;现代中药集团 2021 年 1 月 15 日登陆港交所,最新市值 4.62 亿港元;2021 年 2 月 5 日登陆港交所的健倍苗苗,最新市值 8.94 亿港元。
从股价涨跌幅来看,自上市开盘至 2022 年 2 月 15 日,87 家企业中,仅 13 家实现上涨,微创医疗机器人开盘价 39.8 港元/股,最新股价 47.4 港元/股,上涨 19.1%;诺唯赞上涨 17.07%;上交所上市的皓元医药上涨 45.54%。
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