美国证券交易委员会计划收紧企业高管的股票出售规定_新浪财经

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　　正在权衡制定新规以规范公司高阶主管何时出售股票

　　官员希望企业高层及早计划相关交易，并在公告中披露

　　长期以来，企业负责人一直被怀疑规避意在防止高层管理人员利用内线消息进行交易的规定。现在，美国证券交易委员会正想办法打击这类交易。

　　监管机构正在处理一个争议的问题：什么时候可以允许可能接触到重要非公开消息的公司内部人士出售股票？目前，企业高层主管可以只在抛售股票的前几天拟定出售计划，参议员Elizabeth Warren和其他立法者指出，这使得他们能在发布足以影响股价的公司公告前提前动作。

　　美国证券交易委员会官员称，作为回应，该委员会准备提出新规则，迫使公司内部人士在安排出售至真正卖出股票之间等待大约四个月的时间。

　　该机构将在周三的会议上就提出新限制措施进行表决。现行法规于20年前制定，旨在帮助高层管理人员出售股票并避免日后被指控进行内线交易。但最近的学术研究显示，股票销售计划充斥着可疑的特定时点交易。证券交易委员会主席Gary Gensler于6月表示，这些与企业相关的政策“导致我们的内线交易规范出现了真正的裂缝”。

　　“这项提案解决了我们发现的一些漏洞，”Gensler在计划投票前接受采访时说。“这将有助于增强对资本市场的信任。”

　　美国证券交易委员会的民主党委员和进步派立法者对这个议题非常感兴趣。经常批判华尔街的Warren今年早些时候即呼吁该机构研究收紧法规。

　　事先规划的股票出售，即所谓的10b5-1法条，在美国企业界很常见。根据摩根士丹利2018年的数据，标准普尔500指数公司中超过一半的公司，其内部人士动用过这项规定。尽管这项做法很受欢迎，但高阶经理们不必透露他们是否采行，而有些人则自愿揭露。

　　SEC的新规将改变这一点。公司将被要求在监管文件中披露高阶主管是否已经采用或对他们计划出售股票的时间进行任何更改。他们也将无法制定多个交易同一证券的计划，这个改变可以最大限度地减少他们玩弄制度的担忧。

　　SEC正在考虑的其他变动包括：

　　将执行单笔交易的计划限制为每年一次

　　在年度报告中披露内部人士交易的政策和程序

　　详细说明期权授予流程，并对在重大非公开讯息发布两周内进行的每项授权提出报告

　　证明当高阶主管的出售计划被采纳或修改时，当事人并未掌握内线消息