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太平洋投资管理公司（Pimco）认为，2021年的最大风险之一就是押注疫苗将会很快终结新冠疫情。
随着与增长相关的资产处于或者接近纪录水平，“最大的风险可能就是市场过早地反映出疫情结束的预期，”Pimco的亚太资产组合管理联席主管Robert Mead表示。“市场很容易就变得有点过于乐观。”
Mead还乐观看待通胀和利率风险爆发的可能性，并仍对今年发达经济体和新兴经济体的增长前景持整体乐观的看法。他通过押注澳大利亚和美国收益率曲线趋陡表达了他的观点，但他的持仓相比去年有所缓和。
Mead的战略基于这样一个前提：尽管经济体看到价格有所回升，但通货膨胀目标仍然遥不可及，主要央行至少在未来三到四年不太可能提高借款成本。他的观点与本周市场反映出来情况形成鲜明对比，债券交易员的通胀预期升至数年来最强水平，而且贝莱德和摩根资产管理也就价格风险上升发出警告。
“通胀是需要考虑的事情，但我们对12个月的通胀前景并不担心，”Mead表示。“我们似乎并不认为收益率曲线会大幅重新定价，因为央行会观察并警惕整个经济里借款成本完全转向。”
Pimco削减了对通胀相关投资工具的重仓持仓，盈亏平衡通胀率已较去年反弹，“当时市场认为通胀率不会再回升了，”Mead表示。
受围绕疫苗接种计划推进以及经济回升推动，美国10年期盈亏平衡通胀率今年突破了2%，从3月份时的0.5%左右反弹。
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责任编辑：王永生
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