大摩充当"指明灯"，这两只股有"钱"途？

　　来源：Nicolas Chahine，美股研究社

　　摘要：在第三季度财报季即将结束之际，除了数据、前景和分析师之外，没有什么能推动市场的了。

　　现在是分析师在控制局面

　　在第三季度财报季即将结束之际，除了数据、前景和分析师之外，没有什么能推动市场的了。数据是积极的，并表明经济正在复苏，这是好的，但在过去一个月，随着对疫情的担忧加剧，经济增长放缓，这是不好的。所有有关疫苗的消息都令市场情绪乐观，但仍保持谨慎，收益好于预期，预测也不错，但不确定性弥漫在空气中。疫情不仅令人担忧，拜登政府的不确定性也存在，而且不会很快消失。

　　至于分析师。分析师们一直在上调第四季度财报季的目标，坦率地说，这一趋势才刚刚开始。从标普500指数在第二和第三季度的表现来看，收益反弹正在加速，而分析师的预期仍然过低。这意味着，无论存在何种担忧，关注收益的人气都在不断上升，推动股市走高。在第四季度财报发布之前，市场可能会出现回调，但只要经济没有出现脱轨的迹象，标普500指数就会强劲反弹。

　　Advanced Auto Parts 变得更具吸引力

　　Advanced Auto Parts 本月早些时候公布了收益报告，其结果远高于市场共识。不仅疫情后的收益停滞不前，而且公司的增长也在加速。我自己说这只股票的价值、增长、资产负债表和股息都是买入的机会，但这些都没有改变。

　　摩根士丹利的Simeon重申了增持评级，并将目标价从148美元上调至190美元。在他看来，公司的整个增长轨迹已经变得很好。190美元的目标价与华尔街的高点相吻合，意味着较当前价格上涨25%。

　　“这项业务表现良好，与 DIY 的整体表现保持同步。鉴于过去两个季度的强劲业绩，我们重新调整了对未来两年的预期。我们也更加确信，AAP 的转型总体上是在正轨上的； 我们预测2021和2022年度的竞争力为1%和2.5% ，在2020年强劲的业绩带来了大量比较上。”

　　Constellation Brands是Staples行业的首选

　　Constellation Brands今年夏天在我的观察名单上占据了一席之地，当时很明显，酒类销售并没有像一些人认为的那样受到冲击。简单地说，公司取得了强劲的业绩，并继续努力进行重组，使公司走上了持续增长的轨道。该股今年和明年的市盈率约为21倍，与日用消费品板块的同行相比也算合理。Constellation Brands的市盈率接近30倍，其他更主流的消费品公司也是如此。

　　摩根士丹利分析师Dara Mohsenian表示：“Constellation Brands是我们北美地区首选的Staples产品。我们预测，连续的啤酒收入增长可能会再次加速，回到HSD的范围。啤酒营收增长改善应会推动公司总营收和每股收益超出预期，并成为推动该股上涨的催化剂，尤其是在非常有吸引力的约14倍EBITDA估值远低于高增长的饮料同行的情况下。

　　Dara Mohsenian的目标价为每股240美元的华尔街高点，较市场普遍预期的每股203美元上涨了约17%。该股目前的交易已接近市场共识，但事实是：过去两个月，市场共识一直在上升，多数分析师对该股仍持中性看法。再升级几次或许就能让它再次运转起来。

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责任编辑：郭明煜