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普通投资者乐观的看涨情绪可能只限于投资平台罗宾汉（Robinhood）的新手交易者，这打消了市场对散户投资者可能导致股市泡沫的担忧。
据巴克莱（Barclays）援引其他经纪商的数据称，在冠状病毒引发的市场暴跌和反弹期间，大多数散户投资者实际上在抛售股票。嘉信理财（Charles Schwab）在2月至5月录得客户净资产抛售，衡量客户活动的TD Ameritrade投资者信心指数（investor mobility index）一直处于低位。
此外，美国个人投资者协会（American Association of Individual Investors）广泛跟踪了每周的牛-熊散户投资者情绪调查仍处于深度负值区域，显示出悲观情绪，远低于过去标志着乐观情绪的水平。
巴克莱欧洲股票策略主管Emmanuel Cau在周二的一份报告中写道：“罗宾侠的股票购买热潮最近引起了很多关注，并引发了人们对新手投资者过度兴奋的担忧。”然而，“经验更丰富的投资者使用的其他知名券商平台显示，自2月份以来，市场仍然遭到持续不断的抛售。”
新散户投资涌入热门交易应用Robinhood，同时股市从3月份的低点大幅反弹，这演变成了一种流行的说法，即投机性散户活动不合理地推动了股市反弹。这家硅谷初创企业在第一季度新增了300万个账户，而股市则经历了有史以来最快的熊市。但巴克莱指出，虽然家庭投资者是美国最大的一类投资者，占投资者总数的37%，但罗宾侠只是其中的一小部分，其他散户投资者根本没有千禧一代投资者那样乐观。
巴克莱认为，Robinhood的交易员在低价股和破产公司等小市场上引起了轰动，但在整个市场上却没有。该平台为超过1000万客户提供服务，客户平均年龄为31岁。
Cau称：“罗宾侠的策略似乎对一小部分市场产生了影响，但他们的行动是否会对整个股市产生连锁反应，仍有待观察。”
买入低价股
在冠状病毒病毒引发的市场低迷期间，Robinhood的交易员们从一些在反弹期间表现最好的股票中获利，比如航空公司和邮轮公司。年轻的投资者获利了结——交易的股票在过去两个月里获得了最好的回报——而其他华尔街资深人士则警告称，市场可能会再次试探3月份的低点。
“在这一新的散户投资者群体中，看涨情绪显而易见，他们已经习惯了通过新颖的交易平台和应用进行股票投资，” Cau表示：“尽管在技术水平上存在一些潜在障碍，但自3月份股市暴跌以来，这些投资者一直在涌入股市，引发了人们对过度乐观的担忧。”
不过，巴克莱辩称，这些散户投资者对市场的总体影响可以忽略不计。
Robinhood的用户比典型的散户投资者更倾向于所谓的低价股，Cau表示：“考虑到低的绝对股价，不管基本面如何，他们从这些遭受重创的股票中获得更高回报的几率都很高。”
不仅如此，这些散户的疯狂涌入，破产或即将破产的公司股票也出现了类似的短暂狂欢，导致这些股票在过去一个月里大幅上涨，可能还造成了这些股票价格的更多扭曲。
“Robinhood投资者最近对购买股票的兴趣似乎更多的是出于机会主义，而不是反映市场结构的深刻变化，”Cau表示。
并非1999年
巴克莱的分析打消了人们的担忧，即散户的疯狂正在助长类似1999年互联网泡沫期间出现的狂热。当时，普通投资者被大量关于网络科技股的广告轰炸，这些网络股的价值没有在短时间内实现，最终泡沫被戳破。
“现在不是1999年，至少目前还不是，”DataTrek Research最近在一篇文章中表示：“谷歌搜索数据显示，新投资者/交易员热潮已经在减弱。“
DataTrek称：”有很多理由对股市保持谨慎，但一旦你真正看清散户投资者的购买行为，并将他们的行为与历史联系起来，他们的热情造成的影响就会大大降低。“
责任编辑：覃肄灵
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