安装新浪财经客户端第一时间接收最全面的市场资讯→【下载地址】
原标题:美国复产,油市又危险了
WTI原油周二刚收复价格战以来的全部跌幅,美国页岩油生产商就已经迫不及待地开始复产。美国石油行业依旧疲软之际,是什么驱动着美国产油商着急复产?原油交易者又要留意哪些风险?
01事件梳理
在欧佩克+正准备讨论是否延长减产协议之际,美国那边传来了页岩油生产商开始复产的消息。
随着油价回升,美国页岩油生产商Parsley Energy和EOG Resources周二宣布部分或者全面恢复生产。Parsley计划恢复今年春季削减的2.6万桶/日的产量,而EOG能源主管则表示,将在今年下半年重新开放关闭的油井,并增加新井。
EOG勘探和生产部门主管Kenneth Boedeker表示,从下个月开始,EOG将开始重新开采之前缩减产量的油井,并将开发已经完成但尚未投产的油井。EOG是美国最大的页岩油生产商之一,去年的日产量超过45万桶。
北达科他州能源官员预计,本周内,该州停产的油井中将有7%重新开启。Rystad页岩研究部门负责人阿特姆•阿布拉莫夫(Artem Abramov)表示,许多规模较大的生产商可能会在6月份恢复相当大一部分产量。
02精选分析
▶美国油市现状
油价方面,WTI原油已经收复了价格战开始以来的跌幅,而且正在进一步填补价格战爆发后形成的缺口。但是,价格真的正确反映了美国油市的基本面了吗?
如果从美国油市的现状来看,并不支持页岩油生产商开始大幅增产。下面我们就从美国愿意供需、库存和产能利用率这几个方面来看看,基本面是否支持页岩油生产商在此时复产。
首先来看看美国国内的供需状况,供过于求的情况依然比较严重,虽然需求在触底后出现了反弹,但依然处于较低水平,只能说明最糟糕的情况已经过去,但还谈不上复苏。尽管美国经济重启带动了部分能源消费需求的回升,但是近日发生的动乱可能再次打压需求。
库存方面,虽然库存增速有所放缓,但总库存依然处于较高水平,在需求尚未明显复苏的情况下,贸然增产可能会导致库存容量不足的问题再次出现。
过去几周库存增速的下降主要得益于页岩油生产商的减产措施,美国原油钻井数量已经跌至低谷。而美国炼油厂的产能利用率并没有明显提高。虽然已经出现了些许回升迹象,但依然处于极低的水平,这也就意味着当前美国燃油需求的复苏还非常微弱。
因此,贸然开始复产不仅会拖累美国石油行业的复苏步伐,甚至可能导致整个行业再次陷入困境。
▶美国产油商复产是否操之过急?
从盈利方面来看,大部分页岩油生产商盈亏平衡点介于39-48美元/桶之间,只有埃克森美孚(106.83, -2.74, -2.50%)、雪佛龙(149.19, -7.13, -4.56%)、西方石油(46.65, -2.27, -4.64%)公司、Crownquest和New Mexico这五家油企还能在油价为31美元/桶时赚钱。
但我们不能仅从是否盈利这个角度来看待美国产油商复产,因为许多页岩油生产商目前首先考虑的并不是赚不赚钱的问题,二是能不能继续存活下去的问题。因此,目前的油价虽然不高,但却足以吸引美国产油商重新开启钻井。
在债务和现金流的压力下,美国产油商也不得不开始复产。近三个月的低迷和近乎完全停止的钻探活动加大了页岩钻探商的压力。因为债务并未消失,因此它们仍需要现金流。因此,钻井公司非常渴望重新开始生产。
但是,也有一些业内分析人士认为,目前恢复生产为时尚早。渣打银行表示,30美元的油价或许足以令产油商打开已关闭的油井,但该行业要出现显著地恢复,可能需要45美元/桶的油价,而对许多运营商而言,这需要油价达到50美元/桶或更高。
▶油市未来供需状况将如何演变?
之前油价下跌的时候,很大程度上都是需求端主导的,需求虽然不再下滑,但依然疲软无力,因此,油价能否继续像过去一个多月那样上涨,还得看供应端。
美国页岩油生产商开始复产确实是一个潜在的利空,但其对油价能够造成多大的影响,还得看复产的程度,以及接下来会不会形成一股复产的潮流。目前为止,仅仅只是一小部分产油商恢复了生产,造成的影响尚不足惧。令人担心的是,这些已经开始复产的生产商可能会令其他产油商纷纷效仿。
渣打银行分析师也已经警告过这一风险,如果巴肯地区的油井开始恢复生产,那么可能形成联动效应,德克萨斯、新墨西哥和俄克拉荷马州的页岩油生产商们也会跟着开始复产。这可能会再次破坏供需的平衡。
另一个需要注意的风险就是欧佩克+的动态。在今天(6月3日)下午之前,欧佩克+产油国并无太大变数,延长减产期限提振油价的意愿比较强烈,但是就在几个小时前,剧情出现了较大反转,而且一来就是两个。
首先是欧佩克+不会在6月4日提前举行会议,而且接下来是否会就延长减产协议达成共识,也存在更多不确定性。
此外,据英国金融时报,沙特6月份可能不会再进行100万桶/日的减产,而且还考虑在7月份增产。虽然目前沙特尚未官宣,但这一风险不可不防。
今晚这剧情反转,加上美国页岩油开始复产的事实,都给未来的油市供应增添了更多的不确定性。随着油价大幅回升,最困难的时刻已经过去,因此各大产油国又开始各自为谋,为自己争取更大的利益。这也意味着,接下来油价可能很难再像过去一个月那样稳步回升。
此前有分析指出,如果欧佩克+决定将减产再延长两个月,油价有望继续上涨,这将为美国恢复更多页岩油产量铺平道路。如今看来,欧佩克+能不能为美国页岩油复产铺路还很难说,搞不好还会成为其复产的绊脚石。
责任编辑:郭明煜
热门推荐
泽连斯基称乌克兰比任何时候都接近和平 收起泽连斯基称乌克兰比任何时候都接近和平
- 2025年02月02日
- 13:52
- APP专享
- 记经典时刻
- 12,734
特朗普狂挥关税大棒,不怕打伤自己脚踝吗?
- 2025年02月02日
- 10:37
- APP专享
- 记经典时刻
- 1,524
马斯克领导下的政府效率部继续开刀:美环保署宣布裁员1200人 马斯克称每天砍掉40亿美金是头等大事
- 2025年02月02日
- 04:30
- APP专享
- 我是山河君
- 1,007
24小时滚动播报最新的财经资讯和视频,更多粉丝福利扫描二维码关注(sinafinance)
投资研报 扫码订阅
股市直播
-
趋势领涨2025-02-02 03:01:53
大家早上好!趋势为王,做股海的领航者,新的一天,新的战斗,欢迎你来到本直播室!新进的朋友请注意点赞,收藏本直播室,以方便你下次观看,谢谢大家的支持!【更多独家重磅股市观点请点击】 -
趋势领涨2025-02-01 01:13:58
一觉醒来,中国资产大涨,这是什么情况,是真的要东升西落了吗? deepseek的爆火,提振了外资对我们的信心。不管怎么样,节后大A开盘营造了极为有利的氛围。年前红包没拿到,希望年后给股民补回来吧。祝大家新春快乐! -
趋势领涨2025-02-01 01:13:02
大家早上好!趋势为王,做股海的领航者,新的一天,新的战斗,欢迎你来到本直播室!新进的朋友请注意点赞,收藏本直播室,以方便你下次观看,谢谢大家的支持!【更多独家重磅股市观点请点击】 -
趋势领涨2025-01-31 00:56:01
大家早上好!趋势为王,做股海的领航者,新的一天,新的战斗,欢迎你来到本直播室!新进的朋友请注意点赞,收藏本直播室,以方便你下次观看,谢谢大家的支持!【更多独家重磅股市观点请点击】 -
趋势领涨2025-01-28 01:20:24
不过,英伟达一天下跌就定义科技股的行情就此结束,这也有点太武断了,美股最大的优点就是流动性强,每次大跌以后,最终都会创出新高,所有,科技股的行情随后几天还需要继续观察,如果A股在开市以前不能收回跌幅,科技股节后还有承压。今天已经开启了放假模式,本来不想写文章的,主要是看见昨天市场杀的有些蹊跷,收盘以后通过数据分析,大盘是不应该杀跌的,节日期间只要不出现意外的利空,只要外围股市不再大跌,A股节后是有望阳包阴的,所以,建议大家安心过春节!最后祝大家新的一年似灵蛇蜕皮,褪去旧疾,迎来股市长红,全家幸福安康! -
趋势领涨2025-01-28 01:20:14
昨天大盘走势确实让人费解,两市个股全线下跌,重点是还有近百只个股跌停,说好的节前红包,结果都给幻方发了红包,不过经过盘后数据分析,昨天应该是某种势力在故意砸盘,节后大盘有望阳包阴!现在重点是科技股,昨晚美股科技股也是全线大跌,英伟达盘中大跌近20%,收盘大跌约17%,费城半导体指数大跌超9%。英伟达大跌的主要原因就是DeepSeek实现了弯道超车,发布了多款开源多模态人工智能(AI)模型。有人不懂DeepSeek为什么能够这么牛逼,能够让世界震惊,这里我们举一个例子说明。一家豪华大酒店高薪聘请了很多海外顶尖厨师,并购置了一系列高端厨具,要打造一道惊艳世人的美食,经过精心烹制,这道美食终于问世。重点是这道美食是世界上独一无二的,他想卖给谁就卖给谁,想卖多少钱就卖多少钱,甚至是阉割版,价格也不下降。现在没有想到的是,一家小餐馆利用现有的锅碗瓢盆,也做出了同样的美味佳肴,而且价格只有豪华大酒店价格的1/30,现在这家小餐馆将方案公布于众,你想吃可以随时进来,没有各种各样的门槛限制,于是豪华大酒店就垮塌了!这个豪华大酒店就是英伟达,而那个不起眼的小餐馆就是幻方大模型!不过,这里我们想说的是,幻方如果能把精力都集中在大模型国际竞争上,而不是把心思用在股市收割上,不要跟韭菜争那三瓜两枣,那才是名族英雄,你们说呢? -
趋势领涨2025-01-28 01:20:06
大家早上好!趋势为王,做股海的领航者,新的一天,新的战斗,欢迎你来到本直播室!新进的朋友请注意点赞,收藏本直播室,以方便你下次观看,谢谢大家的支持!【更多独家重磅股市观点请点击】 -
宋谈股经2025-01-27 07:21:04
今日共39股涨停,连板股总数8只,22股封板未遂,封板率为64%(不含ST股、退市股)。焦点股方面,机器人(sz300024)板块的高标冀东装备(sz000856)与冀凯股份(sz002691)双双上演“地天板”行情,但其余高位股大面积退潮,兴业科技(sz002674)、好想你(sz002582)、五洲新春(sh603667)、华联股份(sz000882)等人气股均跌停。 -
宋谈股经2025-01-27 07:11:26
1月27日收评:创业板指缩量跌2.73%,DeepSeek概念股逆势爆发1、市场全天走势分化,创业板指领跌。DeepSeek概念股集体爆发,每日互动(sz300766)、卓创资讯(sz301299)、每日互动(sz300766)、竞业达(sz003005)等多股涨停。AI智能体概念继续走强,新炬网络(sh605398)、垒知集团(sz002398)、美格智能(sz002881)、泛微网络(sh603039)等封板。下跌方面,算力硬件股持续走低,铜高速连接、CPO等方向领跌,华脉科技(sh603042)、新亚电子(sh605277)、瑞斯康达(sh603803)等跌停;机器人(sz300024)概念股下挫,宝塔实业(sz000595)、五洲新春(sh603667)等跌停。个股跌多涨少,沪深京三市超3300股飘绿,今日成交1.13万亿。截止收盘沪指跌0.06%,深成指跌1.33%,创业板指跌2.73%。2、板块概念方面,DeepSeek、AI智能体、银行、煤炭等板块涨幅居前,铜高速连接、机器人(sz300024)、CPO、液冷服务器等板块跌幅居前。3、两市共1783只个股上涨,45只个股涨停,3197只个股下跌,49只个股跌停,22只股票炸板,炸板率36%。 -
巨丰投资张翠霞2025-01-27 07:10:40
4小时运行结束,总结全天市场运行,1)A股龙年收官日,三大指数集体收跌,沪指跌0.06%,深证成指跌1.33%,创业板指跌2.73%,三市成交额超1.1万亿,复制12月底走势,预期红盘跨年跟跨界,但实际走势出现较大偏差,尾盘出现小幅恐慌抛售,主要长假因素,节后预期延续结构型行情;2)量能,沪深两市今日成交额11276亿元,较上个交易日12337亿元减少1061亿元;3)行业板块方面,以加权涨幅来看56家行业35家红盘,家居用品、银行、电力等板块涨幅居前;通信设备、矿物制品、通用机械等板块跌幅居前;4)市场延续结构型行情,题材热点快速轮动。详细解盘,可关注《翠霞首席课》的“热点直击”和“操盘指南”~~~